Principais Conclusões
- A ação do Pinterest caiu 17,5% este ano para $21,91, mas teve uma alta de 19,9% desde seu fechamento de $18,28 em 9 de setembro.
- As recomendações de Manter agora lideram as classificações da Wall Street: 19 Mantenha contra 17 Compre e 2 Supere o Mercado. O preço-alvo médio de $29,05 está 32,6% acima do fechamento e não se moveu desde 30 de setembro.
- A receita do 2T subiu 18% para $1,18 bilhão, mas a previsão (guidance) para o 3T de $1,19 bilhão a $1,21 bilhão implica um crescimento de 13% a 15%.
- Um novo CFO, James Dibbo da Amazon, assume em 26 de outubro.
A ação do Pinterest (PINS) perdeu 17,5% desde o início de janeiro, fechando a $21,91 em 16 de outubro. Seu pior dia do ano foi em 13 de fevereiro, quando um resultado do quarto trimestre abaixo do esperado e uma previsão (guidance) fraca para o primeiro trimestre enviaram as ações para uma queda de 16,8%.
As últimas cinco semanas seguem na direção oposta. A ação do Pinterest atingiu um fechamento baixo no final do verão de $18,28 em 9 de setembro e subiu 19,9% desde então, pelos meus cálculos, mesmo após uma queda de 3,52% em 16 de outubro. A Wall Street não se moveu com ela: o preço-alvo médio dos analistas era $29,05 em 30 de setembro, e é $29,05 agora.
A Ação do Pinterest Atingiu o Fundo em 13 de Fevereiro
A queda começou antes dos resultados e incluiu um plano de 27 de janeiro para cortar pouco menos de 15% da força de trabalho. A ação do Pinterest fechou a $18,54 em 12 de fevereiro, já 28,4% abaixo de seu fechamento de fim de ano de $25,89.
Então veio o relatório do 4T. A receita de $1,319 bilhão ficou abaixo do consenso da LSEG de $1,329 bilhão. A previsão (guidance) para o 1T de $951 milhões a $971 milhões ficou abaixo dos $981 milhões esperados pelos analistas. A Stifel associou o fraco gasto de grandes varejistas dos EUA e Canadá à pressão tarifária. A ação do Pinterest fechou a $15,42 em 13 de fevereiro, uma queda de 40,4% no ano em seis semanas.
A Aposta de $1 Bilhão da Elliott e uma Previsão (Guidance) Mais Fraca para o 3T
Em 3 de março, o Pinterest anunciou um investimento de $1 bilhão da Elliott em títulos conversíveis com um preço de conversão inicial de cerca de $22,72 por ação, financiando uma recompra dentro de um novo programa de $3,5 bilhões. A ação do Pinterest subiu 9,3% naquele dia, voltou acima de $22 no início de maio e atingiu os $25 e poucos no início de agosto.
O 2T então enviou sinais mistos. A receita subiu 18% para $1,18 bilhão, com o crescimento nos EUA e Canadá acelerando cinco pontos para 18%. Mas a previsão (guidance) para o 3T de $1,19 bilhão a $1,21 bilhão implicou um crescimento de 13% a 15%, e a ação caiu para os $23 e poucos.
A monetização ainda é a lacuna. "Multiplicamos por 5 o número de cliques para anunciantes nesse período de 3 anos, mas certamente não multiplicamos por 5 a receita", disse o CEO Bill Ready na conferência de resultados do 2T de 2026.
A PINS Devolveu o Verão, Depois Recuperou Parte Dele
Após o fechamento em 28 de agosto, o Pinterest divulgou que a CFO Julia Donnelly deixaria o cargo. A ação do Pinterest caiu 6,4% para $21,71 em 31 de agosto e continuou caindo até aquele fechamento de $18,28 em 9 de setembro.
Outubro reverteu a maior parte. A ação subiu 20,2% de $18,89 em 30 de setembro para $22,71 em 15 de outubro. Durante essa alta, o Pinterest anunciou a nomeação de James Dibbo como CFO em 5 de outubro.
As Recomendações de Manter Agora Superam as de Comprar no Pinterest
A divisão atual é de 17 Compre, 2 Supere o Mercado e 19 Mantenha, contra 29 Compre e 6 Mantenha um ano atrás. A média de $29,05 não se moveu desde 30 de setembro enquanto a ação ganhou 16%, então sua diferença para o fechamento diminuiu de 53,8% para 32,6%. Separadamente, 35 analistas publicam um preço-alvo, e o mais baixo, $22, está apenas 0,4% acima do fechamento. A alta fez o trabalho que os alvos não fizeram.
Duas Maneiras de Ler a Alta de Outubro da Ação do Pinterest
A leitura otimista: a receita dos EUA e Canadá cresceu 18% no 2T, e a administração elevou sua perspectiva de margem ajustada de EBITDA para 2026 para cerca de 30% em relação a 29%. Em 26 de outubro, James Dibbo, que comandou as finanças dos negócios de anúncios e Prime Video da Amazon, assume como CFO.
A leitura pessimista: o crescimento do 3T de 13% a 15% segue os 18% do 2T, a Europa enfrenta sua comparação mais difícil do ano, e as recomendações de Manter lideram as classificações.
O crescimento nos EUA e Canadá é um teste importante. Manter-se próximo aos 18% do 2T apoiaria a tese de recuperação. Uma desaceleração justificaria um escrutínio, mas os investidores também devem avaliar a receita da empresa como um todo em relação à previsão (guidance) de $1,19 bilhão a $1,21 bilhão e à perspectiva de margem ajustada de EBITDA anual de aproximadamente 30%.
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