Principais estatísticas das ações da PepsiCo
- Intervalo de 52 semanas: $128 a $171
- Preço atual: $144
- Meta média da rua: $171
- Meta alta da rua: US$ 195
- Consenso dos analistas: 4 compras / 4 outperforms / 14 retenções / 1 sem opinião / 1 venda
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 204
As ações da PepsiCo superam o primeiro trimestre com cortes de preços e força internacional, mas o mercado permanece cético
A PepsiCo(PEP) relatou uma receita de US$ 19,44 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 8,5% em relação ao ano anterior, superando a estimativa das ruas de cerca de US$ 18,94 bilhões, enquanto o lucro por ação ajustado de US$ 1,61 superou o consenso de US$ 1,55 e cresceu em relação aos US$ 1,48 de um ano atrás.
A batida veio de duas direções ao mesmo tempo: Os alimentos da América do Norte finalmente voltaram a crescer em volume, com alta de 2%, depois que os cortes de preços de até 15% em Lay's e Doritos levaram à primeira inflexão significativa de volume na categoria em mais de um ano.
Os mercados internacionais forneceram o outro pilar, com a administração informando que não houve impacto na demanda devido ao conflito com o Irã e, em alguns mercados de alimentos, vantagens reais na cadeia de suprimentos em relação aos concorrentes.
O CEO Ramon Laguarta disse aos investidores, durante a teleconferência do primeiro trimestre de 2026, que a empresa acrescentou 300 milhões de novas ocasiões de consumo no trimestre, em comparação com o mesmo período do ano anterior: "Aumentamos as ocasiões - unidades 4% - e aumentamos 300 milhões de ocasiões no trimestre em relação ao primeiro trimestre do ano passado".
A PepsiCo Beverages North America aumentou a receita reportada em 9%, impulsionada pela adição da Poppi (adquirida por cerca de US$ 1,95 bilhão), pela distribuição da CELSIUS e por ganhos em marcas de hidratação funcional, incluindo Gatorade e Propel.
A empresa reafirmou a orientação para o ano inteiro, com crescimento orgânico da receita de 2% a 4% e crescimento do EPS em moeda constante de 4% a 6%, apesar de sinalizar que o conflito com o Irã estava criando incerteza de custo em embalagens e energia.
O diretor financeiro, Steve Schmitt, disse aos analistas que a empresa normalmente tem de 6 a 12 meses de cobertura de hedge para matérias-primas de embalagens, ganhando tempo antes que a pressão dos custos se torne um evento de margem.
As ações da PepsiCo reagiram positivamente no dia dos lucros, mas, desde então, recuaram para menos de US$ 150, já que o sentimento mais amplo em relação aos produtos básicos de consumo diminuiu, criando uma lacuna entre o local onde as ações são negociadas e o que os dados de fato sustentam.
Os dividendos trimestrais foram aumentados em 4%, para US$ 1,48 por ação, a serem pagos em 30 de junho, mantendo uma cadência de pagamento que se mantém há décadas.
O que os analistas dizem sobre as ações da PEP: Uma divisão entre os primeiros a acreditar e uma maioria cautelosa
A questão central para os investidores da PepsiCo é se os cortes de preços e os relançamentos de marcas podem restaurar o poder de ganhos que vem se desgastando desde 2021, e os dados do primeiro trimestre começaram a respondê-la
Os dados do primeiro trimestre deram aos touros seu primeiro ponto de dados limpo: o EPS ajustado de $ 1.61 superou a estimativa de $ 1.55 em 3.75% e cresceu 8.78% em relação aos $ 1.48 do ano anterior.
As estimativas futuras mostram que o consenso espera um lucro por ação normalizado de cerca de US$ 2,23 no segundo trimestre de 2026, cerca de US$ 2,44 no terceiro trimestre e cerca de US$ 2,41 no quarto trimestre, com a trajetória implicando uma recuperação contínua à medida que as redefinições de prateleiras na América do Norte são concluídas e a inovação constrói o ACV durante o verão.
Também se espera que o crescimento da receita continue: O consenso do segundo trimestre de 2026 está em torno de US$ 24,01 bilhões, um aumento de aproximadamente 6% em relação ao ano anterior, com o terceiro trimestre em torno de US$ 25,04 bilhões, um aumento de aproximadamente 5%.
O EBITDA do primeiro trimestre foi de US$ 3,8 bilhões, superando a estimativa de US$ 3,7 milhões em cerca de 3%, com a margem EBITDA de 19,5% aumentando 12 pontos-base em relação ao ano anterior.
A distribuição dos analistas reflete uma incerteza genuína: 4 compras, 4 superações, 14 retenções e 1 venda, com o preço-alvo médio das ruas em torno de US$ 171 contra o preço atual de US$ 144, uma diferença de aproximadamente 19%.
A distribuição pesada de retenções conta sua própria história: Wall Street está esperando por provas, não por projeções, e a batida do primeiro trimestre foi um progresso sem ainda ser suficiente para que a maioria se movesse.
O Jefferies chegou a chamar o resultado de "prova inicial de que os cortes de preços e a inovação estão funcionando", enquanto o Morgan Stanley reconheceu a melhora nas tendências de vendas, mas ressaltou que o retorno do reinvestimento em lanches continua incerto.
As ações da PepsiCo estão subvalorizadas em 2026? O caso base de US$ 204 da TIKR e o teste de recuperação que o decide
O cenário base da TIKR avalia a PepsiCo em aproximadamente US$ 204 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 41% em relação ao preço atual de US$ 144, ou cerca de 8% anualizado em aproximadamente 4,6 anos.
Se a North America Foods apresentar a aceleração sequencial que a administração está orientando - com a reposição de prateleiras concluída até o final do segundo trimestre e as ativações da Copa do Mundo impulsionando as ocasiões no segundo semestre - e a parte internacional mantiver sua trajetória atual, o caminho do caso médio para cerca de US$ 249 em dezembro de 2034 (aproximadamente 73% de retorno total a aproximadamente 7% anualizado) se tornará o cenário central.
Se a inflação de custos decorrente do conflito com o Irã se mostrar mais persistente do que o programa de hedge pode absorver e o crescimento orgânico da receita ficar no limite inferior da orientação, o cenário baixo ainda chegará a cerca de US$ 205 até 2034 (aproximadamente 43% de retorno total a aproximadamente 4% anualizado), o que, ao preço de entrada atual, ainda representa um retorno significativo durante o período de manutenção.
O cenário de alta, que exige a aceleração do crescimento da receita em direção ao cenário de CAGR de 3,3% e a expansão das margens de lucro líquido para cerca de 13%, coloca a ação em cerca de US$ 291 até 2034, um retorno total de aproximadamente 102% a cerca de 9% anualizado.
As ações da PepsiCo são uma compra neste momento?
Os dados sustentam um caso de compra nos níveis atuais. As ações da PepsiCo são negociadas a cerca de US$ 144, aproximadamente 19% abaixo da meta média das ruas de US$ 171 e cerca de 29% abaixo da meta do modelo médio da TIKR de aproximadamente US$ 204.
A batida do primeiro trimestre incluiu o primeiro crescimento do volume de alimentos na América do Norte em mais de um ano, e o lucro por ação (EPS) de US$ 1,61 superou as estimativas em US$ 0,06.
A principal variável é se a inflação de custos decorrente do conflito com o Irã, atualmente amortecida por 6 a 12 meses de hedge, pode ser absorvida pela produtividade antes que os hedges sejam cancelados.
O que os analistas dizem sobre as ações da PEP?
Dos 23 analistas que cobrem a PEP, o consenso se divide em 4 compras, 4 superações, 14 retenções e 1 venda, com um preço-alvo médio de cerca de US$ 171.
A distribuição pesada de retenções reflete a incerteza sobre o ritmo da reviravolta na América do Norte, em vez de um caso estrutural de baixa: O Jefferies observou os resultados do primeiro trimestre como um ponto de prova inicial, enquanto o Morgan Stanley citou a melhora nas vendas, mas destacou a incerteza na execução de lanches.
A meta das ruas implica em um aumento de aproximadamente 19% em relação ao preço atual de cerca de US$ 144.
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