As estimativas dos analistas são previsões ou prognósticos sobre o desempenho financeiro futuro de uma empresa, criadas por analistas de pesquisa de ações que acompanham essa empresa ou setor.
As estimativas dos analistas geralmente assumem a forma de previsões trimestrais, anuais ou plurianuais para a receita, o lucro por ação (EPS), as margens operacionais ou outros índices importantes de uma empresa.
Estimativa do analista Termos comuns
O que são estimativas de consenso?
Quando as fontes de notícias financeiras se referem às “estimativas” de uma ação, elas estão se referindo às estimativas de consenso dos analistas da empresa.
As estimativas de consenso representam a sabedoria coletiva do mercado porque se referem à estimativa média do desempenho futuro de uma empresa.
As estimativas de consenso são calculadas pela média das estimativas individuais dos analistas de investimento sell-side de Wall Street.
Em vez de se basear nas ideias de apenas um analista, as estimativas de consenso calculam a média das estimativas de muitos analistas e ajudam a suavizar a previsão final para os investidores.
Veja como são as estimativas de consenso da Alphabet para os próximos 3 anos:
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O que são metas de preço?
As metas de preço são estimativas estabelecidas por analistas para o preço futuro de uma ação, normalmente em um período de 12 a 18 meses.
Essas metas baseiam-se nas expectativas de um analista quanto ao desempenho financeiro futuro de uma empresa, às condições econômicas e às tendências do mercado.
É importante entender que as metas de preço não são garantias do desempenho futuro de uma ação e podem mudar com frequência com base em novas informações ou condições de mercado.
Exemplo: O Terminal TIKR mostra que a Alphabet (GOOGL) atualmente tem um preço-alvo consensual de ações de aproximadamente US$ 216/ação. Isso significa que os analistas estimam que o preço das ações da Alphabet chegará a US$ 216 nos próximos 0 a 18 meses.
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O que significam as classificações de compra, venda e manutenção?
Os analistas geralmente acompanham suas estimativas com classificações como Comprar, Vender ou Manter, que refletem sua recomendação geral para a ação:
- Comprar: Indica que o analista acredita que a ação está subvalorizada e tem um forte potencial de valorização do preço. Para investidores de longo prazo, uma classificação de compra sugere confiança nas perspectivas de crescimento da empresa por um longo período.
- Venda: sugere que o analista acha que a ação está supervalorizada ou que riscos significativos podem levar a uma queda no preço da ação. Os investidores de longo prazo devem considerar se os fundamentos da empresa justificam a manutenção das ações.
- Manter: uma classificação de Manter significa que o analista acredita que a ação está avaliada de forma justa. Isso pode sugerir que não há motivo convincente para comprar mais ações, mas também não há necessidade urgente de vender. Para investidores de longo prazo, uma classificação Hold pode indicar uma empresa estável que não oferece muita vantagem, mas também tem risco limitado de queda.
Na TIKR, informamos as classificações de Compra, Venda e Manutenção que os analistas atribuem a diferentes ações. Por exemplo, 41 analistas atribuíram à ação da Alphabet a classificação de Compra, enquanto 13 classificaram a ação como Outperform, 12 classificaram a ação como Hold e 1 não apresentou uma opinião:
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O que significa “superar” as estimativas?
“Superar as estimativas” significa que o desempenho financeiro real de uma empresa superou suas estimativas de consenso, que são a média das estimativas dos analistas de Wall Street.
Exemplo: A 3M (MMM) viu o preço de suas ações subir 23,0% em um dia após o anúncio dos lucros. Isso foi impulsionado pela superação das estimativas de receita e lucro e pelo aumento de sua previsão de lucro para o ano inteiro. Você pode ver abaixo que a receita real da 3M para o trimestre, de cerca de US$ 6,3 bilhões, superou as estimativas dos analistas de US$ 5,8 bilhões em cerca de 2,68%:
As empresas que superam consistentemente as estimativas geralmente têm equipes de gestão que são particularmente fortes em prometer menos e entregar mais, o que ajuda a criar confiança ao longo do tempo.
Também é importante considerar por que uma empresa está superando as estimativas. Se o desempenho superior de uma empresa se deve a fatores pontuais ou a medidas de corte de custos que não são sustentáveis, a empresa pode não estar criando valor de longo prazo para os acionistas, mesmo que esteja superando as estimativas.
Como os analistas criam essas estimativas
A criação de estimativas envolve um processo rigoroso de análise e previsão de dados. Os analistas começam reunindo uma grande quantidade de informações de várias fontes, incluindo:
- Informações financeiras da empresa: Desempenho histórico, saúde financeira atual e perspectivas de crescimento.
- Tendências do setor: Condições gerais do mercado e tendências específicas do setor.
- Indicadores econômicos: Fatores econômicos mais amplos que podem afetar o desempenho da empresa.
- Orientação da gerência: Insights e previsões fornecidos pela gerência da empresa.
- Cenário competitivo: Análise da posição da empresa em relação a seus concorrentes.
- Fatores qualitativos: Qualidade da administração, força da marca e posicionamento competitivo.
A partir daí, os analistas podem criar modelos para projetar a receita e os ganhos futuros de uma empresa e definir metas de preço.
Como os investidores podem usar as estimativas dos analistas?
As estimativas dos analistas podem ser particularmente úteis em vários cenários para os investidores fundamentais:
Avaliação de ações de crescimento
Para empresas de setores de alto crescimento, como tecnologia ou saúde, as estimativas dos analistas fornecem uma visão do desempenho futuro esperado. Essas estimativas ajudam os investidores a determinar se uma ação continuará crescendo ou se está potencialmente subvalorizada.
Exemplo: Os analistas esperam que a receita da Broadcom (AVGO) cresça 44,0% este ano e 21,2% no próximo ano. Isso é muito mais forte do que o crescimento histórico:
Avaliação de ações cíclicas
Em setores como energia ou commodities, em que os lucros podem ser voláteis, as estimativas dos analistas ajudam os investidores a entender em que ponto do ciclo de negócios uma empresa pode estar. Essas informações são cruciais para a definição do momento dos investimentos e para a tomada de decisões com base em tendências cíclicas.
Exemplo: A Nucor (NUE) é a principal fabricante de aço dos Estados Unidos. Se você achasse que a demanda por aço aumentaria, poderia verificar as estimativas dos analistas da Nucor para ver se eles preveem um aumento na receita da empresa:
Análise de histórias de recuperação
As estimativas dos analistas podem ajudar a indicar se os esforços de recuperação serão bem-sucedidos. Os investidores podem avaliar o potencial de recuperação e crescimento de longo prazo.
Exemplo: Os analistas esperam que a receita da Carnival Corporation (CCL) continue a crescer em 2024 e 2025, depois que a empresa teve uma queda acentuada de receita em 2020 devido à Covid:
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Comparação de empresas
As estimativas dos analistas permitem que os investidores comparem diferentes empresas do mesmo setor. Ao examinar como os analistas veem os concorrentes, os investidores podem identificar quais empresas devem ter um desempenho superior e quais podem ficar para trás.
Exemplo: Os analistas esperam que a Pepsi (PEP) tenha um crescimento de receita maior do que a Coca-Cola (KO) este ano, mas a Coca-Cola deve superar a Pepsi em 2025:
Essas estimativas ajudam os investidores a entender melhor como se espera que o negócio subjacente cresça, o que, por sua vez, os ajuda a entender melhor o valor das ações.
Qual é a precisão das estimativas dos analistas?
Há vários motivos pelos quais as estimativas dos analistas podem não ser confiáveis:
- Preconceitos e conflitos de interesse: Os analistas podem ser pressionados a fornecer estimativas favoráveis para manter bons relacionamentos com a administração da empresa ou para atrair negócios com bancos de investimento, o que leva a previsões tendenciosas ou excessivamente otimistas.
- Excesso de confiança nas orientações da empresa: Os analistas geralmente dependem muito da orientação fornecida pela administração da empresa. Se essa orientação for excessivamente otimista ou estrategicamente conservadora para gerenciar as expectativas dos investidores, isso pode fazer com que as estimativas dos analistas sejam errôneas.
- Pensamento de grupo e comportamento de manada: Os analistas podem ajustar suas estimativas individuais para seguir as estimativas de consenso. O alinhamento das estimativas com a maioria pode ajudar os analistas a evitar a possibilidade de errarem sozinhos.
- Volatilidade macroeconômica e de mercado: O mundo é um lugar imprevisível. Mudanças imprevisíveis no ambiente econômico mais amplo, eventos geopolíticos ou mudanças repentinas no mercado podem invalidar rapidamente as estimativas dos analistas.
Embora as estimativas dos analistas nem sempre sejam precisas, as estimativas de consenso geralmente servem como um ótimo ponto de partida para prever o crescimento futuro e avaliar uma empresa.
Os investidores podem verificar as estimativas dos analistas comparando o desempenho passado real de uma empresa com as estimativas anteriores dos analistas. Isso pode ajudar os investidores a avaliar a precisão e a consistência de suas previsões.
Os investidores podem verificar as metas de preço dos analistas para a TIKR observando a relação entre o preço-alvo da ação e o preço de fechamento, para ver se os analistas previram historicamente com precisão a alta ou a baixa da ação.
Exemplo: Hoje, os analistas preveem que a Alphabet tem quase 50% de vantagem.
Como usar as estimativas dos analistas para encontrar ações subvalorizadas
Os investidores podem usar as estimativas dos analistas para encontrar ações subvalorizadas:
- A maneira óbvia: Se uma ação for negociada bem abaixo do preço-alvo do consenso dos analistas, ela pode estar subvalorizada. É claro que é importante não confiar demais nas estimativas dos analistas em sua pesquisa de ações, mas elas podem ser uma parte útil de sua pesquisa.
- As estimativas sugerem uma taxa de crescimento futura mais alta: Se as estimativas sugerirem uma taxa de crescimento maior do que a alcançada historicamente pela empresa, os investidores devem considerar se a estratégia da empresa e as condições de mercado justificam esse otimismo. Esse crescimento futuro pode não estar precificado e, portanto, a ação pode estar subvalorizada.
- As estimativas dos analistas continuam aumentando: Outra estratégia útil é acompanhar as mudanças nas estimativas dos analistas ao longo do tempo. Se os analistas revisarem constantemente suas estimativas para cima, isso pode indicar uma confiança crescente nas perspectivas futuras da empresa, o que significa que a ação pode estar subvalorizada atualmente.
Onde posso encontrar estimativas de analistas?
Os investidores podem encontrar estimativas de analistas para ações em muitos softwares diferentes de análise de ações, mas uma das opções mais abrangentes e fáceis de usar é o TIKR.
A guia Estimativas reais e futuras da TIKR mostra até 5 anos de estimativas anuais para uma variedade de métricas de ações, desde métricas populares, como receita e ganhos, até métricas menos cobertas, como margens brutas e dividendos por ação.
A guia Análise de ganhos da TIKR permite que os usuários resumam completamente os resultados de ganhos da empresa nos últimos 5 trimestres. A guia Beats & Misses da TIKR permite que os usuários vejam os resultados trimestrais positivos e negativos da ação em mais de meia dúzia de métricas.
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Seção de perguntas frequentes
Quais são as estimativas dos analistas?
As estimativas dos analistas são previsões feitas por analistas de pesquisa de ações com relação ao desempenho financeiro futuro de uma empresa. Em geral, elas incluem projeções de receita, lucro por ação (EPS) e outros índices financeiros importantes.
Como são criadas as estimativas dos analistas?
As estimativas dos analistas são criadas usando uma combinação de modelagem financeira, desempenho histórico, tendências do setor e orientação da gerência. Os analistas também podem incorporar dados macroeconômicos e análise da concorrência em suas projeções.
Por que as estimativas dos analistas são importantes para os investidores?
As estimativas dos analistas são importantes para os investidores porque ajudam a definir as expectativas do mercado. O preço das ações de uma empresa pode reagir fortemente quando os resultados reais diferem das estimativas de consenso.
Qual é a precisão das estimativas dos analistas?
As estimativas dos analistas podem ser precisas em ambientes estáveis, mas geralmente estão sujeitas a revisões e incertezas. A precisão varia muito de acordo com o setor, a transparência da empresa e as condições do mercado.
Quais são as estimativas de consenso dos analistas?
A estimativa de consenso é a previsão média ou mediana de um grupo de analistas que cobrem uma empresa específica. Ela serve como referência que os investidores usam para avaliar se os resultados informados de uma empresa atendem, superam ou não atendem às expectativas.
TIKR Takeaway
Para os investidores de longo prazo, as estimativas dos analistas oferecem percepções sobre os resultados futuros esperados de uma empresa, de modo que os investidores podem tomar decisões mais informadas sobre quais ações comprar, vender ou manter.
Embora as estimativas dos analistas não devam ser o único fator a orientar sua estratégia de investimento, elas podem ser uma referência útil para avaliar o potencial de crescimento e o perfil de risco de uma ação.
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