Principais estatísticas das ações da Intuit
- Desempenho na semana passada: -18%
- Intervalo de 52 semanas: $301 a $814
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 410
- Aumento implícito: cerca de 34%
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O que aconteceu?
As ações da Intuit Inc. As ações da Intuit Inc. caíram cerca de 18% esta semana, sendo negociadas recentemente perto de US$ 305 por ação, já que os investidores reagiram a uma atualização mais difícil sobre a temporada de impostos, expectativas mais baixas em relação ao TurboTax, uma redução de 17% na força de trabalho e uma onda de cortes nos preços-alvo dos analistas. A preocupação do mercado não é mais apenas se a Intuit conseguirá superar os lucros trimestrais. É se o TurboTax pode defender seu poder de precificação contra o H&R Block e opções de preparação de impostos de custo mais baixo, enquanto o QuickBooks continua crescendo contra rivais de contabilidade para pequenas empresas, como Xero e Sage.
As ações caíram porque as perspectivas da Intuit para o TurboTax foram mais fracas do que o esperado, levantando preocupações de que a empresa talvez precise ajustar os preços para defender sua participação entre os declarantes de impostos do tipo "faça você mesmo", sensíveis ao preço. A Intuit informou que a receita do terceiro trimestre fiscal foi de US$ 8,6 bilhões, um aumento de 10%, e o lucro por ação (EPS) não GAAP foi de US$ 12,80, mas espera-se agora que o TurboTax cresça cerca de 7% no ano fiscal de 2026, abaixo da perspectiva anterior da empresa de 8% a 10%. A gerência também anunciou planos para cortar 17% dos funcionários em tempo integral, fazendo com que a atualização pareça mais uma redefinição dos negócios do que uma clara melhoria nos lucros.
A chamada de resultados desta semana mostrou por que a reação foi mista. O CEO Sasan Goodarzi disse que "os clientes compram confiança, não código", enquanto a Intuit destacou o crescimento de 38% dos clientes do TurboTax Live, o crescimento de 36% da receita do TurboTax Live, o crescimento de 15% do Credit Karma, o crescimento de 15% da receita da Global Business Solutions, o crescimento de 22% da receita contábil do QuickBooks Online e o crescimento de 30% do volume total de pagamentos on-line.
A empresa também aumentou a orientação para o ano fiscal de 2026 para cerca de US$ 21,3 bilhões a US$ 21,4 bilhões em receita e cerca de US$ 24 em EPS não-GAAP, mas os investidores se concentraram mais na fraqueza fiscal do DIY, nas mudanças de preços e se a expansão da plataforma de IA da Intuit em agosto pode reacelerar o crescimento.
As ações dos analistas reforçaram a pressão. A BMO cortou sua meta de preço de US$ 550 para US$ 412, a Truist reduziu sua meta de US$ 500 para US$ 410, o Barclays reduziu sua meta de US$ 540 para US$ 443 e o RBC cortou sua meta de US$ 600 para US$ 500. O diretor Vasant Prabhu também comprou 1.750 ações por cerca de US$ 542.000, e a Intuit declarou um dividendo trimestral de US$ 1,20, mas a principal conclusão é clara: a Intuit precisa provar que as mudanças de preços do TurboTax, o crescimento do QuickBooks, o Credit Karma, as ferramentas de IA e os cortes de custos podem reconstruir a confiança após a forte venda desta semana.
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A Intuit está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): cerca de 12%
- Margens operacionais: cerca de 42%
- Múltiplo P/E de saída: cerca de 12x
A perspectiva de receita da Intuit ainda aponta para um crescimento estável, com a expectativa de que as vendas aumentem de cerca de US$ 19 bilhões no ano fiscal de 2025 para cerca de US$ 33 bilhões no ano fiscal de 2030, mas o mercado agora está aplicando um múltiplo muito mais baixo porque os investidores estão menos confiantes na durabilidade do TurboTax.
O negócio ainda pode produzir resultados sólidos se o QuickBooks continuar se expandindo dentro das pequenas empresas, o Credit Karma se estabilizar, o Mailchimp melhorar a retenção e as ferramentas de IA da Intuit ajudarem a aumentar a conversão, a retenção e a receita por cliente.
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Isso é importante porque a Intuit não é apenas uma empresa de software fiscal. O TurboTax é o negócio de preparação de impostos para o consumidor, o QuickBooks é a plataforma de contabilidade para pequenas empresas que gera receita recorrente, o Credit Karma ajuda a Intuit a monetizar produtos financeiros para o consumidor e o Mailchimp oferece à empresa outra maneira de atender às pequenas empresas por meio de ferramentas de marketing.
Os próximos 12 meses provavelmente se resumirão a três fatores: se o TurboTax conseguirá reconquistar os arquivistas sensíveis ao preço sem prejudicar as margens, se o QuickBooks conseguirá continuar crescendo por meio de preços mais altos e expansão de clientes e se as ferramentas de IA da Intuit criarão melhores resultados para os clientes em vez de enfraquecer o poder de precificação da empresa.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 410, o que implica um aumento total de cerca de 34% em um período de pouco mais de dois anos, sugerindo que a Intuit parece subvalorizada se a empresa puder proteger as margens e, ao mesmo tempo, reconstruir a confiança no crescimento dos impostos sobre o consumo.
Nos níveis atuais, a Intuit parece subvalorizada, mas a ação precisa de uma execução mais limpa do TurboTax, de um impulso mais forte para as pequenas empresas e de evidências mais claras de que a IA está expandindo a plataforma em vez de enfraquecer seu fosso.
Quanto as ações da Intuit podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Intuit, ou o valor que qualquer ação poderia ter, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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