Principais estatísticas das ações da ITW
- Desempenho nos últimos 30 dias: -7%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 239 a US$ 303
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 315
- Aumento implícito: cerca de 26%
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O que aconteceu?
As ações da Illinois Tool Works Inc. caíram cerca de 7% nos últimos 30 dias. As ações da Illinois Tool Works Inc. caíram cerca de 7% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 249 por ação, à medida que os investidores recuaram em relação a uma história industrial conhecida: margens excelentes, lucros estáveis, mas ainda sem crescimento orgânico suficiente. A ITW fabrica produtos industriais em componentes automotivos, equipamentos alimentícios, ferramentas de soldagem, produtos de construção, equipamentos de teste e medição e produtos especiais, de modo que os investidores costumam compará-la com seus pares industriais de alta qualidade, como 3M, Dover, Parker-Hannifin, Emerson Electric, Fortive e Lincoln Electric. O mercado não está tratando a ITW como uma empresa quebrada, mas os investidores parecem menos dispostos a pagar um múltiplo premium até que a demanda melhore em uma parte maior do portfólio.
As ações caíram porque o relatório do primeiro trimestre da ITW mostrou uma forte execução de lucros, mas o crescimento orgânico foi fraco demais para provar que a demanda do mercado final está claramente se reacelerando. A receita do primeiro trimestre aumentou 4,6%, chegando a US$ 4,02 bilhões, o lucro por ação GAAP aumentou 12%, chegando a US$ 2,66, e a administração elevou a orientação do lucro por ação GAAP para o ano inteiro de 2026 em US$ 0,10, chegando a US$ 11,10 a US$ 11,50, mas o crescimento orgânico da receita foi de apenas 0,4% e a orientação de crescimento orgânico para o ano inteiro permaneceu em 1% a 3%. Essa lacuna foi importante porque os investidores queriam ver uma melhoria mais real da demanda, não apenas o crescimento dos lucros apoiado por preços, ganhos de sourcing, controles de custos e recompras.
A teleconferência de resultados do final de abril acrescentou mais detalhes por trás dessa configuração mista, com o CEO Chris O'Herlihy dizendo que a ITW apresentou um "início de ano sólido", já que a margem operacional aumentou 60 pontos-base para 25,4%. A demanda foi mais forte nos negócios relacionados a CapEx da empresa, com crescimento orgânico de 6% em Soldagem e 5% em Teste e Medição e Eletrônicos, incluindo um crescimento de mais de 15% em negócios semi-relacionados. A gerência também disse que as iniciativas empresariais contribuíram com 120 pontos-base para a margem operacional no primeiro trimestre e devem gerar cerca de 100 pontos-base de expansão de margem para o ano inteiro.
As atualizações dos analistas e das instituições reforçaram a história de cautela, mas não de ruptura. O JPMorgan reduziu sua meta de preço da ITW de US$ 303 para US$ 295, enquanto a Evercore ISI cortou sua meta de US$ 296 para US$ 272, mas o Citi elevou sua meta de US$ 284 para US$ 287 e o Wells Fargo elevou sua meta de US$ 245 para US$ 245, mantendo uma classificação Underweight.
Os registros recentes também mostraram um posicionamento misto, com King Luther Capital Management, Swedbank, Jefferies Financial Group e Axxcess Wealth Management aumentando suas participações, enquanto Legal & General, Envestnet Portfolio Solutions, GPS Wealth Strategies e Rathbones Group cortaram posições. As instituições e os fundos de hedge ainda detinham quase 80% das ações, mostrando que os grandes investidores continuam fortemente envolvidos, mesmo com Wall Street permanecendo dividida quanto à configuração de crescimento da ITW para 2026.
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A ITW está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: cerca de 4%
- Margens operacionais: cerca de 28%
- Múltiplo P/E de saída: 22x
O caso de avaliação da ITW depende menos do rápido crescimento das vendas e mais da capacidade da empresa de transformar ganhos modestos de receita em lucros mais sólidos por meio de disciplina de preços, ganhos de sourcing, controles de custos e iniciativas empresariais.
As estimativas dos analistas sugerem que a receita da ITW poderia crescer de cerca de US$ 16 bilhões em 2025 para cerca de US$ 20 bilhões em 2030, o que aponta para um crescimento constante de meados de um dígito, em vez de um grande avanço industrial.
Essa configuração ainda pode funcionar porque a ITW tem um modelo de negócios de alta margem, fortes retornos sobre o capital e disciplina operacional suficiente para proteger a lucratividade quando a demanda nos mercados industriais é desigual.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 315, o que implica em um aumento total de cerca de 26% ao longo do período do modelo, sugerindo que a ITW parece subvalorizada aos preços atuais.
Nos níveis atuais, a ITW parece modestamente subvalorizada, com resultados este ano provavelmente impulsionados por um crescimento orgânico mais forte, demanda automotiva e industrial estável, força contínua em Soldagem e Teste e Medição, recompras disciplinadas e expansão de margem que não depende muito de aumentos de preços.
Qual é a tendência de alta das ações da ITW a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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