Principais estatísticas das ações da Dycom Industries
- Preço atual: ~$ 529 (27 de maio de 2026)
- Receita total do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 1,96 bilhão, +56% em relação ao ano anterior
- EPS diluído ajustado do 1º trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 4,42, +142% em relação ao ano anterior
- EBITDA ajustado do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 262,5 milhões, +75% em relação ao ano anterior; margem de 13,4%
- Total da carteira de pedidos do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027: US$ 11,9 bilhões, +25% sequencialmente
- Orientação de receita para o ano fiscal de 2027 (aumentada): US$ 7,38 bilhões a US$ 7,65 bilhões, ~38% de crescimento no ponto médio
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~$ 621
- Aumento implícito: ~17%
As ações da Dycom Industries aumentam 26% à medida que a demanda por fibras e centros de dados atinge um novo patamar
A Dycom Industries(DY) apresentou um trimestre histórico no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 em 27 de maio, registrando um lucro por ação diluído ajustado de US$ 4,42, contra uma estimativa de US$ 2,72 das autoridades de mercado, uma alta de 62%, já que as receitas totais de contratos de US$ 1,96 bilhão aumentaram 56% em relação ao ano anterior.
A batida do EPS foi diretamente atribuída a uma aceleração nos volumes de fibra para casa que ultrapassou até mesmo as projeções internas da Dycom, com a receita de fibra para casa crescendo 33% em um único trimestre.
O único número que torna inegável a escala da mudança é a margem EBITDA ajustada: 13,4%, um aumento de 141 pontos-base em relação ao ano anterior, sobre receitas que cresceram 56% - prova de que a Dycom está se expandindo mais rapidamente do que está gastando.
Daniel Peyovich, presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027 que "a fibra para o lar está começando a ocorrer, exatamente como definimos nossa estratégia, e acreditamos que isso vai continuar", associando a aceleração orgânica a programas de construção plurianuais que estão aumentando simultaneamente em vários clientes e regiões geográficas.
A carteira de pedidos total recorde de US$ 11,9 bilhões, que cresceu 25% sequencialmente, com um book-to-bill de 2,2x, dá à Dycom uma visibilidade de receita contratada que se estende bem além do ano fiscal de 2027, com a gerência observando que os clientes estão estendendo as durações dos contratos para garantir a capacidade da força de trabalho qualificada até o final da década.
A Dycom também anunciou um acordo definitivo para adquirir a National Technology Integrators (NTI), uma empresa de engenharia e construção de baixa voltagem sediada em Maryland, especializada em cabeamento estruturado e trabalho interno de data center, por US$ 275 milhões em uma base livre de caixa e de dívidas, com uma taxa de execução de receita anual inicial de aproximadamente US$ 175 milhões e margens EBITDA ajustadas historicamente na faixa de dez a dez por cento.
A aquisição da NTI completa uma oferta de infraestrutura digital verticalmente integrada: O segmento de Comunicações da Dycom constrói a fibra de longa distância e de média distância, a Power Solutions cuida do trabalho elétrico dentro da fábrica e a NTI conecta o cabeamento estruturado no nível do rack, permitindo que a Dycom atenda a toda a pegada de fibra de um cliente, do data center à residência.
O BEAD permanece excluído da orientação atual e representa um aumento incremental, com a gerência esperando a primeira receita do BEAD no segundo trimestre do ano fiscal de 2027 e uma contribuição significativa a partir do calendário de 2027, à medida que os pipelines em nível estadual e de subgrupo continuam a avançar.
As ações da Dycom Industries estão subvalorizadas em US$ 529? A meta de US$ 621 da TIKR e a lista de pendências que indicam que sim
O caso base da TIKR avalia as ações da Dycom Industries em aproximadamente US$ 621 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de cerca de 17% em relação ao preço atual de US$ 529, ou cerca de 3% a 4% anualizados em aproximadamente 5 anos.
Se a Dycom mantiver seu CAGR de receita orgânica na faixa média da premissa de 10,3% da TIKR e expandir a margem de lucro líquido para 7,8%, o preço médio de aproximadamente US$ 803 em janeiro de 2035 implica um retorno total de cerca de 52% e uma TIR de aproximadamente 5%.
Um cenário em que o crescimento da receita desacelera para o caso baixo da TIKR de 9,3% produz um preço de ação de aproximadamente US$ 610 em janeiro de 2035, um retorno total de cerca de 15% e uma taxa anualizada de aproximadamente 2%.
A captura total do ciclo de fibra até a residência, a rampa do BEAD e o volume de longa distância de média distância que a gerência espera acelerar no calendário de 2028 poderiam sustentar o cenário alto da TIKR de aproximadamente US$ 1.027, implicando um retorno total de cerca de 94% e uma taxa anualizada de aproximadamente 8%.
A única variável que determina qual cenário se materializará é se o CAGR da receita de comunicações orgânicas da Dycom se manterá em 10% ou mais, à medida que as construções de fibra para residências atingirem um platô e os ciclos BEAD e middle-mile assumirem o papel de principais impulsionadores do crescimento.
Qual foi o desempenho da Dycom Industries nos lucros do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2027?
A Dycom Industries apresentou um lucro por ação ajustado de US$ 4,42, superando em 62% a estimativa de US$ 2,72 das ruas, a maior batida de lucro por ação relatada em relação ao consenso na história recente da empresa.
A receita alcançou US$ 1,96 bilhão, um aumento de 56% em relação ao ano anterior, impulsionada pelo crescimento orgânico de 25% na área de Comunicações e de US$ 395 milhões na receita de Sistemas de Construção, uma vez que a área de Soluções de Energia avançou em relação às projeções internas.
O EBITDA ajustado de US$ 262,5 milhões apresentou uma margem de 13,4%, um aumento de 141 pontos base em relação ao ano anterior, confirmando que a escala está se expandindo mais rapidamente do que os custos. A administração aumentou a orientação de receita para o ano fiscal de 2027 para US$ 7,38 bilhões a US$ 7,65 bilhões e orientou o EPS do segundo trimestre de US$ 4,40 a US$ 4,82.
As ações da Dycom Industries são uma boa opção de compra no momento?
O cenário base da TIKR avalia as ações da Dycom Industries em aproximadamente US$ 621 em janeiro de 2031, o que implica um retorno total de cerca de 17% em relação ao preço atual de US$ 529, ou cerca de 3% a 4% anualizados.
A carteira de pedidos recorde de US$ 11,9 bilhões, a expansão da margem EBITDA de 141 pontos-base e um book-to-bill de 2,2x proporcionam visibilidade dos lucros de curto prazo que sustentam o cenário base.
A principal variável é se o CAGR orgânico das comunicações se sustenta em 10% ou mais, à medida que o ciclo de fibra para casa amadurece e o volume de BEAD e middle-mile assume o papel de crescimento.
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