Principais indicadores das ações da Eli Lilly
- Faixa de 52 semanas: US$ 623,78 – US$ 1.182,73
- Preço atual: US$ 1.122,50
- Preço-alvo médio do mercado: US$ 1.215,79
- Preço-alvo do modelo TIKR (cenário intermediário): US$ 2.977,65
- IRR anualizada: ~15%
Já disponível: Descubra qual o potencial de alta das suas ações favoritas usando o novo Modelo de Avaliação da TIKR (é grátis) >>>
O que está impulsionando a alta
Eli Lilly (LLY) passou o último mês acumulando uma série de fatores impulsionadores que, normalmente, se espalhariam ao longo de um ano inteiro. Dados sólidos da Fase 3 sobre o retatrutide, o candidato de última geração da empresa para o tratamento da obesidade, levaram as ações a uma nova máxima de 52 semanas no início de junho.
Esses dados são importantes porque o retatrutide está demonstrando um efeito de perda de peso maior do que o Zepbound, e foram divulgados justamente quando o próprio candidato de última geração da Novo Nordisk, o CagriSema, não atingiu seu desfecho primário em um estudo comparativo direto. A diferença entre as duas empresas, que já era grande, aumentou ainda mais.
Nada disso aconteceu no vácuo. A receita do primeiro trimestre cresceu 56%, para US$ 19,8 bilhões, com o lucro por ação (EPS) não GAAP subindo 156%, para US$ 8,55. A receita do Mounjaro subiu 125%, para US$ 8,7 bilhões, e a do Zepbound cresceu 80%, para US$ 4,1 bilhões.
A Lilly elevou a previsão de receita para o ano inteiro para uma faixa entre US$ 82 bilhões e US$ 85 bilhões, impulsionada por esse desempenho. O gráfico de receita mostra exatamente há quanto tempo essa aceleração começou. A receita anual permaneceu na faixa alta dos US$ 20 bilhões por dois anos consecutivos antes de mais que dobrar ao longo de dois anos fiscais.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações da Eli Lilly (é grátis!) >>>
O pipeline está fazendo o trabalho pesado
O evento regulatório mais importante do trimestre foi a aprovação pela FDA do Foundayo, o medicamento oral de GLP-1 da Lilly. O Foundayo é o primeiro GLP-1 na forma de comprimido que os pacientes podem tomar a qualquer hora do dia, sem restrições alimentares ou de ingestão de água, removendo uma das maiores barreiras à adoção em toda a categoria.
A administração deixou claro que o objetivo é ampliar o número total de pacientes dispostos a iniciar o tratamento, e não apenas transferir os pacientes que já usam injeções para o formato de comprimido.
O Retatrutide é a grande aposta de longo prazo. Ele atua como um agonista triplo, o que significa que tem como alvo três vias metabólicas distintas, em vez de apenas uma ou duas, como os medicamentos GLP-1 atuais, e os dados iniciais sugerem que isso se traduz em resultados significativamente melhores.
A Lilly também continuou a ampliar seu pipeline por meio de aquisições, incluindo um acordo com a 4E Therapeutics que traz um candidato a medicamento analgésico não opióide com um mecanismo distinto dos tratamentos existentes para dor crônica. Nada disso aparece na receita atual, e é exatamente esse o argumento dos otimistas.
O crescimento pelo qual os investidores estão pagando hoje ainda está, em grande parte, por vir para a empresa.
Veja como a Eli Lilly se sai em relação aos seus concorrentes no TIKR (É grátis!) >>>
O que diz o modelo de avaliação
A US$ 1.122,50, a Lilly é negociada a cerca de 30 vezes os lucros futuros, um prêmio que precisa ser justificado por um crescimento sustentado de dois dígitos nos próximos anos. O modelo do TIKR estima o preço-alvo médio em US$ 2.977,65 até o final de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 88% e um retorno anualizado próximo a 15%.
Esse cenário pressupõe que o crescimento da receita desacelere para cerca de 12% ao ano, com as margens de lucro líquido expandindo-se dos níveis atuais para a faixa baixa dos 40%, à medida que o portfólio de produtos para obesidade ganha escala.
O risco para esse cenário é o preço, não a demanda. Preços realizados mais baixos para o Mounjaro e o Zepbound já reduziram significativamente o crescimento da receita neste trimestre, e essa pressão se agrava à medida que os empregadores reconsideram a cobertura de GLP-1 rumo a 2027.
O cenário pessimista não é que as pessoas deixem de querer esses medicamentos. É que a Lilly acabe vendendo mais deles por menos, o que representa um resultado de margem muito diferente do que o preço atual das ações pressupõe.
Veja as previsões de crescimento e os preços-alvo dos analistas para as ações da Eli Lilly (é grátis!) >>>
Você deve investir na Eli Lilly?
A combinação de crescimento no mercado e profundidade do pipeline da Lilly é rara para uma empresa desse porte. Só o Retatrutide já poderia prolongar a liderança da empresa no tratamento da obesidade por anos, e o Foundayo abre as portas para pacientes que nunca teriam começado a usar um injetável.
O risco é que quase tudo isso já esteja refletido em uma ação que está sendo negociada perto de máximas históricas, o que deixa pouco espaço para qualquer coisa que não seja uma execução impecável.
A meta média do mercado, de US$ 1.215,79, sugere um potencial de alta modesto no curto prazo a partir deste nível, enquanto o modelo da TIKR prevê um caminho viável para retornos significativamente maiores no longo prazo, caso a divisão de obesidade cresça conforme a administração espera.
As questões relacionadas aos preços e à cobertura para 2027 são reais, mas são o tipo de risco que se manifesta gradualmente, e não de uma só vez, dando aos investidores tempo para observar como a situação se desenrola antes de decidir o grau de convicção que a posição merece.
Calcule instantaneamente o valor justo de uma empresa (grátis com o TIKR) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o “dinheiro inteligente”.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma completa e fácil de usar do TIKR.
- Quanto mais você explorar… mais oportunidades descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais carteiras dos investidores mundiais e muito mais com a TIKR.
Aviso legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm como objetivo servir como orientação financeira ou de investimento por parte do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem constituem recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes sobre as empresas ou atualizações importantes. A TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
