Principais estatísticas das ações da Elevance
- Intervalo de 52 semanas: US$ 273,7 a US$ 458,8
- Preço atual: US$ 300,7
- Meta de alta da rua: $
O que aconteceu?
A Elevance Health(ELV), uma das maiores seguradoras de saúde dos EUA e uma licenciada independente da Blue Cross Blue Shield, está enfrentando um congelamento de inscrições exigido pelo governo que ameaça seu negócio Medicare Advantage, enquanto é negociada a US$ 300,74, mais de 34% abaixo de sua maior alta em 52 semanas, de US$ 458,75.
Em 27 de fevereiro, o Centers for Medicare and Medicaid Services notificou a Elevance de sua intenção de impor sanções intermediárias, suspendendo novas inscrições em seus planos de medicamentos prescritos do Medicare Advantage, citando envios de dados de ajuste de risco não conformes para datas de serviço anteriores a 3 de abril de 2023, com a data efetiva original de 31 de março posteriormente estendida para 30 de maio.
O lucro por ação ajustadoda Elevance no quarto trimestre de 2025, de US$ 3,33, superou a estimativa de consenso de US$ 3,10, mas a empresa orientou o lucro por ação ajustado de 2026 para pelo menos US$ 25,50, abaixo da estimativa de US$ 26,90 dos analistas, já que se espera que o número de associados do Medicare Advantage diminua na faixa percentual de adolescentes e que as margens operacionais do Medicaid sejam reduzidas para aproximadamente -1,75% em meio a tendências de custo que são aproximadamente o dobro das médias históricas.
A empresa executou uma ampla reformulação da liderança sênior em 1º de abril, nomeando Aimée Dailey como presidente de Negócios Governamentais, Kristy Duffey como presidente da Carelon Health e William Fleming como diretor de estratégia e crescimento da Carelon, após a expansão do CFO Mark Kaye, em 26 de fevereiro, para a supervisão da Carelon, o braço de serviços de saúde e benefícios farmacêuticos da empresa que aumentou a receita de serviços em quase 60% e a CarelonRx em mais de 20% em 2025.
Além disso, o CFO Mark Kaye declarou na 28ª Conferência Anual de Saúde Global do Barclays, em 10 de março, que "nossa perspectiva de pelo menos US$ 5,5 bilhões de fluxo de caixa operacional nos dá a capacidade de financiar totalmente os dividendos e as atividades de recompra de ações, ao mesmo tempo em que continuamos a investir nos negócios", reafirmando que a questão da CMS não alteraria as prioridades de implantação de capital em 2026.
O caminho da Elevance para a recuperação nos próximos três a cinco anos se baseia no compromisso do CEO Gail Boudreaux com um crescimento de pelo menos 12% do EPS ajustado em 2027, US$ 2,3 bilhões em recompras planejadas para 2026, o pipeline de receitas externas em expansão da Carelon e uma atualização dos lucros do primeiro trimestre de 2026 programada para 22 de abril, que, segundo a administração, já está se mantendo modestamente acima da orientação.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ELV
O excesso de sanções da CMS, que ameaça suspender novas inscrições no Medicare Advantage até 30 de maio, acelerou a venda da ELV para níveis que ignoram o reposicionamento deliberado já em andamento no Medicaid, no Medicare e no mercado de seguros individuais.
A Carelon, braço de serviços de saúde e benefícios farmacêuticos da Elevance que cresceu quase 60% em receita de serviços em 2025, apoia a estimativa da TIKR de crescimento normalizado de 13,2% do EPS em 2027, à medida que os ventos contrários dos membros afiliados diminuem e o impulso do cliente externo aumenta.
Wall Street não abandonou o nome: 11 compras, 3 superações e 8 retenções de 20 analistas apontam para uma meta de preço médio de US$ 380,95, o que implica uma alta de 26,7% em relação ao fechamento de US$ 300,74 em 2 de abril, refletindo a confiança na tese de recuperação de 2027.
A meta baixa de US$ 332,00 reflete um cenário em que as sanções da CMS persistem além de 30 de maio e as margens do Medicaid permanecem estruturalmente prejudicadas, enquanto a meta alta de US$ 474,00 reflete uma resolução regulatória limpa e a execução total da meta de crescimento do EPS ajustado para 2027 de pelo menos 12%.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta média do TIKR de US$ 471,46 até 31 de dezembro de 2030, com um retorno anualizado de 9,9%, está ancorada em uma suposição de CAGR de receita de 2,7% que o compromisso de fluxo de caixa operacional de US$ 5,5 bilhões para 2026 e o pipeline externo em expansão da Carelon tornam crível nos níveis atuais.
A 11,6x o LPA normalizado estimado de US$ 26,00 para 2026, a ELV é negociada com um desconto significativo em relação ao seu próprio P/L a termo histórico de 5 anos, de aproximadamente 15x, mesmo com a empresa orientando-se para um crescimento de pelo menos 12% do LPA ajustado em 2027, o que torna as ações da ELV subvalorizadas em relação à sua trajetória de recuperação de lucros.
A meta de US$ 471,46 do modelo TIKR depende da recuperação do LPA de US$ 26,00 em 2026 para US$ 29,44 em 2027, um movimento que a administração já ancorou na disciplina de preços, na melhoria da margem do Medicare para pelo menos 2% e no pipeline de crescimento externo da Carelon.
A reafirmação de Kaye, em 10 de março, de que os lucros do primeiro trimestre de 2026 estão se mantendo modestamente acima da orientação, com o Medicare e o Medicaid sendo ligeiramente favoráveis às expectativas iniciais, confirma que a narrativa de baixa não é simplesmente aspiracional.
Um período prolongado de sanções do CMS, que se estenda além de 30 de maio, ou uma deterioração no alinhamento entre a taxa do Medicaid e a tendência, rompe diretamente a premissa de recuperação da margem de 2027 e desfaz a meta de crescimento de 12% do EPS.
A divulgação de resultados do primeiro trimestre de 2026, em 22 de abril, é o primeiro teste rigoroso da orientação da administração, com o índice de perdas médicas, atualmente direcionado para 90,2%, e as taxas de efetivação da ACA como os números específicos a serem observados.
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