Principais estatísticas das ações da Samsara
- Intervalo de 52 semanas: US$ 23,4 a US$ 48,4
- Preço atual: US$ 32,3
- Meta de alta da rua: US$ 57,6
O que aconteceu?
A Samsara(IOT) apresentou seu maior crescimento líquido de receita recorrente anual em oito trimestres em 5 de março, registrando US$ 144,8 milhões em ARR líquido novo no quarto trimestre, um aumento de 33%, já que a plataforma de operações conectadas que vincula ativos físicos, como veículos e equipamentos, a software baseado em nuvem atingiu US$ 1,89 bilhão em ARR total a US$ 32,26 por ação.
A receita do quarto trimestre, de US$ 444,3 milhões, superou o consenso dos analistas de US$ 422,3 milhões em cerca de 5%, enquanto o lucro ajustado por ação de US$ 0,18 superou a estimativa do IBES de US$ 0,13 em 38%, desencadeando um aumento de 13,5% após o expediente, para aproximadamente US$ 33,60 em 6 de março.
Subjacente a essa batida, o portfólio de produtos emergentes da Samsara, que inclui ferramentas como sistemas de segurança multicâmera alimentados por IA, etiquetas de rastreamento de ativos para equipamentos menores e software de manutenção automatizada, contribuiu com 23% do valor líquido do novo contrato do quarto trimestre e agora excede US $ 100 milhões em ARR, com o ARR de etiquetas de ativos mais do que triplicando ano a ano.
Em 5 de março, o CEO Sanjit Biswas declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2026 que "agora temos mais de 25 trilhões de pontos de dados fluindo por meio de nossa plataforma todos os anos", o que está diretamente relacionado ao lançamento, em 26 de fevereiro, do Asset Tag XS, um rastreador compacto cinco vezes menor do que o original projetado para ferramentas portáteis, que expande o conjunto de ativos que os clientes podem digitalizar.
A orientação da Samsara para 2027 de US$ 1,965 bilhão a US$ 1,975 bilhão em receita e de US$ 0,65 a US$ 0,69 em EPS não GAAP, ambos acima do consenso anterior, combinada com um Investor Day confirmado na conferência Beyond 2026, de 23 a 26 de junho, em Las Vegas, e um roteiro de agente de IA que abrange fluxos de trabalho de segurança, manutenção e conformidade, posiciona a plataforma para aprofundar seu controle sobre os US$ 80 de cada US$ 100 que seus maiores clientes gastam em operações físicas.
A opinião de Wall Street sobre as ações da IOT
O crescimento de 33% da nova ARR líquida e a batida de 38% do lucro por ação do quarto trimestre, que já impulsionaram o aumento da IOT após o expediente em 6 de março, agora alimentam diretamente um aumento dos lucros em 2027 que, segundo estimativas da TIKR, elevará o lucro por ação normalizado de US$ 0,56 para US$ 0,68, um aumento de 21% na aceleração do impulso dos grandes clientes.
A TIKR estima a receita de 2027 em US$ 1,97 bilhão, um ganho de 21,8% impulsionado pelo recorde de 13 transações de novos contratos líquidos de mais de US$ 1 milhão no quarto trimestre e produtos emergentes, incluindo Asset Tags e AI Multicam, que agora contribuem com mais de US$ 100 milhões em ARR.
A margem EBITDA da IOT também deve aumentar de 18,9% em 2026 para 20,6% em 2027 e 22,2% em 2028, conforme estimativas da TIKR, apoiada pelo mix de receitas pesadas de software da plataforma e pelo plano declarado da gerência de manter o número de funcionários não-vendedores praticamente estável.
As 15 compras e 3 superações de Wall Street, contra apenas 5 retenções, refletem uma configuração amplamente construtiva, com uma meta de preço médio de US$ 44,17 em 21 estimativas, o que implica uma alta de aproximadamente 37% em relação aos US$ 32,26, ancorada nas expectativas de aceleração sustentada da ARR e no primeiro ano completo de lucratividade GAAP.
A diferença entre a meta mínima de US$ 30,00 e a máxima de US$ 57,60 reflete uma discordância genuína sobre se o mix de 23% de produtos emergentes no novo ACV líquido do quarto trimestre é repetível ou um pico, fazendo com que o Dia do Investidor de 23 de junho em Las Vegas seja a leitura fundamental sobre as taxas de fixação de produtos.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta intermediária do modelo TIKR de US$ 74,72 implica um retorno total de 131,6% a uma TIR anualizada de 19%, com base em um CAGR de receita de 18% até 2031 e margens de lucro líquido de 22,4%, suposições que o lançamento do AI Safety Coach e a expansão do Asset Tag XS foram projetados para apoiar.
A cerca de 49x o EPS normalizado futuro, a IOT é negociada com um grande desconto em relação ao seu P/L NTM de 68x há apenas três meses, apesar da aceleração do crescimento da ARR e de um caminho claro para a lucratividade GAAP, tornando a ação subvalorizada em relação ao seu próprio histórico recente de múltiplos com base na melhoria dos fundamentos.
A meta de US$ 74,72 do modelo TIKR se baseia em um CAGR de receita de 18%, uma taxa que os US$ 432 milhões da plataforma em 2026 de novo ARR líquido, o maior em oito trimestres, e o Dia do Investidor confirmado em 23 de junho devem comprovar.
A mudança da gerência na definição de cliente principal de US$ 10 mil para US$ 25 mil em ARR, divulgada na teleconferência de 5 de março, sinaliza um direcionamento deliberado para contas maiores e mais rígidas, nas quais a vinculação de vários produtos e a retenção líquida baseada em dólar de 115% já foram comprovadas.
Se o crescimento da nova ARR líquida desacelerar no primeiro trimestre de 2027 abaixo do ritmo de 33% do quarto trimestre, a premissa de CAGR de receita de 18% do modelo TIKR perderá seu suporte principal e a meta de US$ 74,72 será substancialmente reduzida.
A divulgação dos lucros do primeiro trimestre de 2027, prevista para o início de junho, testará se a orientação de receita de US$ 454 milhões a US$ 456 milhões se mantém e se os produtos emergentes se sustentam acima de 20% do valor líquido dos novos contratos.
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