Principais conclusões:
- Crescimento da receita recorrente: 8% no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026, atualizado para o limite superior da orientação anual de 5 a 7%.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da BR podem chegar a US$ 249 em junho de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 27% em relação ao preço atual de US$ 196.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 10,5% nos próximos 2,4 anos.
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A Broadridge Financial Solutions(BR) acaba de apresentar um primeiro trimestre de destaque, com crescimento de 8% na receita recorrente e 51% no lucro por ação ajustado.
A empresa está capitalizando os fortes mercados de ações e um cenário regulatório favorável à inovação que está acelerando a demanda dos clientes.
O CEO Tim Gokey está executando uma estratégia multifacetada: democratização do investimento por meio de soluções de governança, modernização de plataformas de gestão de patrimônio e tokenização pioneira nos mercados de capitais.
- Com um crescimento de posição em ações de 12% e um pipeline fortalecido, a Broadridge está capturando participação de mercado enquanto investe em tecnologia de última geração.
- A empresa retornou US$ 253 milhões aos acionistas no primeiro trimestre por meio de recompras e dividendos.
- A administração elevou a orientação de receita recorrente para o limite superior de sua faixa de 5-7% e reafirmou o crescimento de 8-12% do EPS ajustado para o ano fiscal de 2026.
Apesar do impulso recente, as ações da Broadridge são negociadas a US$ 196, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a transformação da empresa em um líder em tecnologia financeira.
O que o modelo diz sobre as ações da Broadridge
Analisamos a evolução da Broadridge, de uma processadora de back-office para uma inovadora em tecnologia que impulsiona mudanças em todo o setor.
A empresa está expandindo além dos serviços tradicionais de governança para a tokenização e os ativos digitais.
Com o Distributed Ledger Repo processando mais de US$ 300 bilhões por dia (acima dos US$ 100 bilhões de seis meses atrás), a Broadridge está se estabelecendo como a principal plataforma em escala para a negociação institucional de ativos digitais.
As posições de ações cresceram 12% no primeiro trimestre, impulsionadas por contas gerenciadas e adoção de indexação direta. As posições de fundos estão crescendo em meados de um dígito, apesar de alguns ruídos trimestrais de timing.
Olhando para o futuro, as ações tokenizadas podem ser a próxima onda de democratização, criando novas fontes de crescimento de posições de longo prazo.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 5,4% e margens operacionais de 21,1%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 249 em 2,4 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 19,9x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Broadridge de 26,2x (um ano) e 24,5x (cinco anos).
O múltiplo mais baixo reflete uma abordagem conservadora, dada a fase de investimento da empresa em tokenização e ativos digitais, que pressionará as margens de curto prazo antes de gerar retornos de longo prazo.
O valor real está na posição de liderança da Broadridge em tokenização.
A empresa obteve US$ 4 milhões em receitas de ativos digitais como um Super Validador na Canton Network somente no primeiro trimestre. A administração espera que isso contribua com cerca de 1 ponto percentual para o crescimento dos mercados de capitais no ano fiscal de 2026.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da BR:
1. Crescimento da receita: 5,4%
O crescimento da Broadridge está ancorado em três pilares: governança, mercados de capitais e gestão de patrimônio.
Em governança, a empresa se beneficia de um crescimento consistente de meados de um dígito na posição de fundos e de um crescimento alto de um dígito na posição de receita de ações.
O lançamento de soluções inovadoras de votação está gerando novos fluxos de receita. Cerca de 400 fundos, representando US$ 2 trilhões em ativos, agora usam a plataforma de escolha de voto da Broadridge.
A receita de mercados de capitais cresceu 6% no primeiro trimestre, impulsionada por maiores volumes de negociação e receita de tokenização. A mudança para a negociação de ações 23×5 no final de 2026, juntamente com a compensação centralizada de tesouraria, impulsionará a demanda adicional.
As receitas de patrimônio aumentaram 22%, apoiadas pela aquisição do SIS e pelo forte crescimento orgânico. Três grandes negócios de plataforma fechados no ano fiscal de 2025 começarão a gerar receita no segundo semestre do ano fiscal de 2026.
2. Margens operacionais: 21,1%
A Broadridge está equilibrando a expansão da margem com investimentos estratégicos em tokenização, IA e modernização da plataforma.
As margens de curto prazo serão pressionadas por esses investimentos. No entanto, a base tecnológica posiciona a Broadridge para escalar de forma eficiente à medida que a adoção da tokenização se acelera.
3. Múltiplo P/E de saída: 19,9x
O mercado avalia a Broadridge em 20,9x os lucros atuais. Presumimos uma compressão modesta para 19,9x ao longo de nosso período de previsão.
Esse múltiplo conservador reflete a fase de investimento em que a Broadridge está navegando. A empresa está investindo pesadamente em infraestrutura de tokenização, plataformas de ativos digitais e modernização de plataformas, o que pressionará a lucratividade no curto prazo.
À medida que esses investimentos amadurecem e a receita de tokenização aumenta, a Broadridge deve comandar um múltiplo premium. A posição de liderança da empresa na negociação de ativos digitais institucionais e seu modelo de receita recorrente justificam avaliações acima do mercado no longo prazo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de tecnologia financeira enfrentam riscos de execução e incerteza quanto à adoção pelo mercado. Veja a seguir como as ações da Broadridge podem se comportar em diferentes cenários até junho de 2028:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 4,6% e a margem se contrair para 15,1%, os investidores ainda poderão obter um retorno total de 27,4% (5,6% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 5,1% e uma margem de 16%, esperamos um retorno total de 55,4% (10,5% ao ano).
- Caso alto: se a adoção da tokenização se acelerar e a Broadridge mantiver uma execução sólida com crescimento de 5,6% e uma expansão da margem para 16,7%, os retornos poderão chegar a 84,1% no total (14,8% ao ano).
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A faixa reflete a execução do lançamento da tokenização, o sucesso na conversão do pipeline de vendas e o ritmo de adoção de ativos digitais nos mercados institucionais.
No caso baixo, a receita de tokenização não é satisfatória ou a pressão da concorrência se intensifica.
No caso alto, o Distributed Ledger Repo se torna o padrão do setor para negociação institucional e as ações tokenizadas impulsionam uma aceleração significativa do crescimento da posição.
Quanto as ações da Broadridge podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa é de três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
