Principais estatísticas das ações da Vale
- Variação de preço acumulada das ações da Vale: 34%
- Preço da ação $VALE em 20 de abril: $18
- Máxima em 52 semanas: US$ 18
- Meta de preço das ações da Vale: US$ 17
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O que aconteceu?
O Barclays rebaixou as açõesda Vale(VALE) de Overweight para Equal Weight, mantendo seu preço-alvo em US$ 17. Isso significa que a ação está basicamente bem avaliada no momento, com pouco espaço para correr.
A questão central é simples: As ações da Vale subiram 34% no acumulado do ano, mas os preços do minério de ferro quase não se movimentaram. Essa diferença é importante. Quando uma ação tem uma alta acentuada, enquanto a commodity que impulsiona seus lucros permanece estável, as avaliações ficam esticadas.
O analista do Barclays, Amos Fletcher, observou que o desconto da Vale em relação a seus pares, como Rio Tinto e Fortescue, quase desapareceu. A diferença EV/EBITDA é agora de apenas 10%, a mais estreita desde 2020.
Durante a maior parte dos últimos anos, a Vale foi negociada com um desconto significativo em relação às mineradoras australianas, o que fazia parte do argumento de alta para possuir as ações.
Há também uma incompatibilidade de preços que vale a pena observar.
- Com base em padrões históricos, o preço atual das ações da Vale implica minério de ferro em torno de US$ 130 por tonelada.
- O preço spot atual é de $107 por tonelada.
- O Barclays está prevendo US$ 102 por tonelada para 2026, com novas quedas depois disso.
- Essa é uma lacuna significativa entre o preço que as ações estão fixando e onde a commodity realmente se encontra.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Vale
Nada disso significa que a Vale seja uma empresa ruim.
- Os ganhos do quarto trimestre de 2025 foram genuinamente fortes.
- A produção de minério de ferro atingiu 336 milhões de toneladas, a maior desde 2018.
- A produção de cobre cresceu 10% em relação ao ano anterior.
- O CEO Gustavo Pimenta destacou um rendimento de dividendos de 16% e reduções significativas de custos em todos os negócios.
As ações da Vale também têm uma história real de crescimento de longo prazo no cobre, com projetos como as expansões de Bacaba e Salobo, que devem crescer até 2028 e 2029.
A administração acredita que pode praticamente dobrar a produção de cobre ao longo do tempo, o que poderia comandar um múltiplo de avaliação mais alto à medida que essa história amadurece.
Mas, no curto prazo, o Barclays está dizendo que o dinheiro fácil já foi ganho. Com a baixa dinâmica das commodities e o desconto de avaliação em relação a seus pares, as ações da Vale parecem ter um preço justo, e não barato.
Os investidores que buscam um catalisador de reavaliação talvez precisem esperar que os preços do minério de ferro se recuperem ou que a história do crescimento do cobre se torne mais tangível.
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