Principais conclusões:
- Impulso da receita: A Arm Holdings entregou cerca de US$ 4 bilhões de receita LTM com crescimento de 21%, refletindo o aumento das taxas de royalties nos mercados de IA, automotivo e de infraestrutura.
- Perfil da margem: A Arm Holdings alcançou margens operacionais de 46%, mostrando uma forte alavancagem operacional de seu modelo de licenciamento com poucos ativos.
- Projeção de preço: Com base nas premissas atuais de crescimento e margem, as ações da Arm Holdings podem chegar a US$ 189 até 2028.
- Perspectiva de retorno: A partir de US$ 114, a Arm Holdings implica 66% de alta total e cerca de 26% de retorno anualizado nos próximos 2 anos.
A Arm Holdings plc(ARM) projeta e licencia IP de processadores e gerou cerca de US$ 4 bilhões de receita em 2025, mostrando escala em chips móveis, de data center e automotivos.
A empresa ganhou cerca de 4% após uma atualização em janeiro de 2026, que reflete a mudança de sentimento após um declínio de 11% em 2025.
A Arm relatou uma receita trimestral de US$ 1 bilhão em setembro de 2025, um aumento de 34% ano a ano, confirmando a aceleração do crescimento dos royalties.
A Arm gerou cerca de US$ 1 bilhão de lucro operacional LTM com uma margem de 20%, refletindo uma forte alavancagem de lucro do licenciamento de IP.
Com um crescimento de receita próximo a 21% e margens acima de 46%, a Arm é negociada perto de US$ 114, o que gera um debate sobre as expectativas de crescimento incorporadas.
O que o modelo diz sobre as ações da ARM
Avaliamos a Arm usando suposições ligadas à expansão de royalties, economia de licenciamento de alta margem e relevância sustentada em IA e computação.
Usando um crescimento de receita de 20,9%, margens de 46,2% e um múltiplo de saída de 58,7x, o modelo reflete o posicionamento premium e a alavancagem operacional.
O modelo aponta para um preço-alvo de US$ 188,99, o que implica um retorno total de 65,9% e um retorno anualizado de 26,0% ao longo de 2,2 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ARM:
1. Crescimento da receita: 20,9%
A Arm apresentou um crescimento de receita de 23,9% no ano passado, impulsionado pelo impulso dos royalties em smartphones, centros de dados e cargas de trabalho iniciais de IA.
A execução recente mostra o aumento do valor da licença por chip à medida que a Arm expande as taxas de royalties em cargas de trabalho móveis, de infraestrutura e automotivas premium.
O crescimento futuro pressupõe a relevância sustentada da arquitetura em servidores de IA e dispositivos de ponta, compensada pelo risco cíclico da demanda em eletrônicos de consumo.
O crescimento da receita de 20,9%, de acordo com as estimativas compiladas dos analistas, reflete o forte impulso dos royalties, atenuado pela moderação após o aumento do crescimento pós-IPO da Arm.
2. Margens operacionais: 46.2%
Historicamente, a Arm gerou margens operacionais de 43,6%, sustentadas por um modelo de licenciamento puro com exposição mínima à fabricação e alta lucratividade incremental.
As margens aumentaram à medida que a receita de royalties supera os custos operacionais fixos, elevando a lucratividade à medida que a receita aumenta mais rapidamente do que o crescimento do número de funcionários e de P&D.
A normalização é responsável pelo maior investimento contínuo em plataformas de computação de IA, preservando as margens estruturalmente altas da economia semelhante à do software.
As margens operacionais de 46,2%, conforme refletido nas expectativas dos analistas, sinalizam uma alavancagem operacional duradoura juntamente com o reinvestimento contínuo em IA e expansão da plataforma.
3. Múltiplo P/E de saída: 58,7x
Historicamente, a Arm tem sido negociada entre aproximadamente 73x e 77x os lucros, refletindo o valor de escassez, a relevância estratégica e as altas expectativas de crescimento.
O múltiplo de saída escolhido incorpora cautela em relação às suposições de crescimento de longa duração, ao mesmo tempo em que permanece acima das médias do mercado devido ao domínio do licenciamento da Arm.
A sensibilidade da avaliação permanece ligada à durabilidade dos royalties e ao papel da Arm na adoção da infraestrutura de IA além da computação móvel.
Um múltiplo de saída de 58,7x, com base em previsões de mercado agregadas, captura o posicionamento premium da Arm, ao mesmo tempo em que leva em conta o risco de execução e o resfriamento da avaliação.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Arm dependem da expansão da taxa de royalties, da adoção da carga de trabalho de IA e da penetração da plataforma, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2030.
- Caso baixo: se a demanda por dispositivos diminuir e a adoção de licenças desacelerar, a receita crescerá cerca de 22,8% com margens próximas a 38,1% → 21,1% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com o licenciamento principal sendo executado de forma estável, o crescimento da receita será próximo a 25,3% e as margens serão mantidas em torno de 40,7% → 30,0% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a adoção da IA e do data center for acelerada, a receita chegará a cerca de 27,9% e as margens se aproximarão de 43,0% → 38,7% de retorno anualizado.
O preço-alvo médio de US$ 342,50 para as ações da Arm pode ser alcançado por meio da execução de royalties e escala, sem expansão múltipla ou reavaliação especulativa.
Qual é o potencial de alta da ação a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial das ações de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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