Principais conclusões:
- Preço-alvo: As ações da Chipotle Mexican Grill estão avaliadas em US$ 55 por ação até 2027, em comparação com o último fechamento de US$ 41, com base em 35x os lucros.
- Potencial de retorno: A CMG apresenta 35% de aumento total de US$ 41 para US$ 55 em cerca de 2 anos, refletindo uma modesta compressão múltipla.
- Fatores determinantes do modelo: A Chipotle Mexican Grill pressupõe um CAGR de receita de 9% e uma margem operacional de 17% até 2027, sustentando a qualidade do crescimento dos lucros.
- Retorno anual: A Chipotle Mexican Grill implica retornos anualizados de 17% até 2027, o que equivale a um retorno total de 35% em 1,9 anos.
A Chipotle Mexican Grill(CMG) opera restaurantes fast-casual e gerou cerca de US$ 12 bilhões em receita LTM com burritos e bowls.
As ações da Chipotle aumentaram a receita de 2024 em 15%, chegando a US$ 11 bilhões, mostrando que a demanda das lojas ainda sustenta a expansão da receita.
A empresa gerou cerca de US$ 2 bilhões em receita operacional LTM com uma margem de 17%, que financia novas lojas e maior rendimento.
No terceiro trimestre de 2025, a Chipotle Mexican Grill registrou uma receita de US$ 3 bilhões e um lucro líquido de cerca de US$ 400 milhões, mantendo a lucratividade resiliente.
Atualmente, as ações da CMG são negociadas perto de US$ 41 por ação e o modelo tem como meta US$ 55 até 2027, já que os retornos dependem de um crescimento de 9%.
O que o modelo diz sobre as ações da CMG
Analisamos as ações da Chipotle usando a escala operacional atual, a estabilidade da margem, a dependência limitada de retorno de capital e o posicionamento de marca premium em refeições casuais rápidas.
Com base em um crescimento de receita de 8,8%, margens operacionais de 16,5% e um P/E de saída de 34,9x, o modelo projeta um aumento de US$ 40,72 para US$ 54,90.
Isso implica um retorno total de 34,8%, ou um retorno anual de 16,6% em um período de 1,9 anos, terminando com uma meta de US$ 54,90.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CMG:
1. Crescimento da receita: 8,8%
A Chipotle expandiu a receita de US$ 8 bilhões em 2021 para quase US$ 12 bilhões no LTM, refletindo o crescimento sustentado da unidade e a resiliência dos preços.
Os resultados recentes mostram que a receita aumentou cerca de 15% em 2024, desacelerando em relação aos anos anteriores à medida que a base de lojas amadurece.
O crescimento futuro depende da abertura de novos restaurantes, maior rendimento e expansão das vendas digitais, enquanto a pressão dos gastos do consumidor limita a aceleração.
Um crescimento de receita anual de 8,8% equilibra a expansão histórica de dois dígitos com uma base maior e a moderação da demanda do setor.
2. Margens operacionais: 16.5%
A Chipotle elevou as margens operacionais de cerca de 11% em 2021 para aproximadamente 17% LTM, mostrando forte alavancagem de mão de obra e controle de custos de alimentos.
As margens se estabilizaram perto de 17%, apesar da inflação salarial, apoiada por ações de preços e volumes unitários médios mais altos.
O risco de margem futura vem dos custos de mão de obra e da intensidade promocional, enquanto as eficiências de escala e o mix digital sustentam a estabilidade.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, a margem operacional de 16,5% reflete uma lucratividade normalizada ligeiramente abaixo dos picos recentes, mas acima das médias de longo prazo.
3. Múltiplo P/E de saída: 34,9x
Historicamente, a Chipotle foi negociada entre cerca de 36 e 50 vezes os lucros durante períodos de forte crescimento, refletindo o posicionamento da marca premium.
A avaliação atual, próxima à faixa de 30x, sinaliza a cautela dos investidores após as mudanças de executivos e a moderação das taxas de crescimento.
O múltiplo de saída pressupõe que a consistência dos lucros e a disciplina das margens persistam, sem um retorno ao pico de expansão do múltiplo.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 34,9x sustenta um preço-alvo de US$ 54,90, o que implica um aumento total de 34,8% e um retorno anual de 16,6%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados das ações da Chipotle dependem da economia da loja, da consistência da demanda da marca e do controle de custos, criando caminhos de execução distintos até 2029.
- Caso baixo: se o tráfego diminuir e a pressão de custos persistir, a receita crescerá cerca de 9,5% e as margens ficarão próximas de 11,8% → 11,4% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a execução básica intacta, o crescimento da receita fica próximo de 10,6% e as margens se mantêm em torno de 12,6% → 18,7% de retorno anualizado.
- Caso alto: se o crescimento unitário e a precificação apresentarem desempenho superior, a receita atingirá cerca de 11,6% e as margens se aproximarão de 13,2% → 25,5% de retorno anualizado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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