Principais estatísticas das ações da Capital One
- Variação de preço de 1 ano para as ações da Capital One: 17%
- Preço da ação $COF em 21 de janeiro: $235
- Máxima em 52 semanas: $260
- Meta de preço das ações da $COF: $282
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O que aconteceu?
As ações da Capital One(COF) causaram grande impacto na quinta-feira, depois de anunciar uma aquisição de US$ 5,15 bilhões da Brex, uma fintech de rápido crescimento que está reimaginando os pagamentos comerciais. O negócio ocorre menos de um ano depois que a Capital One concluiu sua aquisição maciça da Discover Financial.
A Brex não é uma fintech típica. Fundada em 2017, a empresa foi pioneira em uma plataforma integrada que combina cartões de crédito corporativos, gerenciamento automatizado de despesas e serviços bancários em um só lugar.
Ao contrário da maioria das startups que usam tecnologia de terceiros, a Brex construiu tudo do zero.
- A plataforma é executada inteiramente na nuvem e pode emitir cartões corporativos em moedas locais em mais de 50 países.
- A Brex atende a algumas das empresas mais inovadoras do mundo, incluindo Anthropic, Robinhood, TikTok e Coinbase.
- Embora a empresa tenha começado com startups de tecnologia, 60% dos clientes recentes vêm de setores tradicionais.
O CEO da Capital One, Richard Fairbank, explicou o ajuste estratégico: "A aquisição da Brex acelera nossa jornada para construir uma empresa de pagamentos na fronteira da revolução tecnológica, especialmente em pagamentos comerciais".
O mercado de pagamentos comerciais é enorme.
- Somente os cartões de crédito corporativos representam US$ 2 trilhões em volume anual de compras.
- A Capital One já é a terceira maior empresa em cartões para pequenas empresas, mas tem uma presença limitada no espaço de responsabilidade corporativa em que a Brex concorre.
O CEO da Brex, Pedro Franceschi, continuará a liderar a empresa após o fechamento do negócio: "Vamos dar um impulso ao nosso próximo capítulo em parceria com a Capital One", disse ele.
A aquisição veio junto com os sólidos resultados do quarto trimestre. O Capital One registrou um lucro líquido de US$ 2,1 bilhões, ou US$ 3,26 por ação.
O lucro ajustado atingiu US$ 3,86 por ação. O banco também recomprou US$ 2,5 bilhões em ações e aumentou seus dividendos em 33%, para US$ 0,80 por ação.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Capital One
Os investidores em ações da Capital One enfrentam outra grande aquisição para digerir, mas a lógica estratégica é forte. Os pagamentos comerciais estão prontos para serem interrompidos, e a Brex já resolveu o problema com uma plataforma integrada que os bancos tradicionais e as empresas de software não conseguem igualar.
O que é atraente é a rapidez com que a Capital One pode capturar valor. A gerência enfatizou que as sinergias podem começar quase imediatamente.
A marca do Capital One abre as portas para a Brex, sua máquina de marketing gera leads e seu balanço patrimonial financiado por depósitos dá suporte ao crescimento. Esses benefícios não requerem anos de integração de sistemas.
No longo prazo, o Brex agrega mais valor.
- Ele dá à Capital One um ponto de apoio em cartões corporativos, aprimora as ofertas para os clientes de pequenas empresas existentes e fornece tecnologia para ampliar o banco de pequenas empresas da Capital One em nível nacional.
- A integração com o portal de viagens da Capital One também abre o mercado de viagens de negócios.
Por US$ 5,15 bilhões, o negócio representa apenas 3,5% da capitalização de mercado da Capital One. A administração disse que o Brex não afetará os cronogramas de integração do Discover nem alterará o ritmo das recompras de ações.
Inicialmente, a Brex diluirá os ganhos como um negócio de alto crescimento e ainda não lucrativo, mas a administração espera que o poder de ganhos gerais permaneça inalterado após a Discover.
O risco é a execução. As ações da Capital One estão apostando que a empresa pode integrar o Discover, dimensionar a rede de pagamentos globalmente e agora absorver o Brex sem perder tempo. Isso é ambicioso.
Mas, se funcionar, a Capital One emergirá como uma potência em pagamentos de consumidores e empresas com tecnologia e ativos de rede que poucos concorrentes podem reproduzir.
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