Principais conclusões:
- Potência global: A Vinci (DG) está funcionando a todo vapor, com um aumento de 3% na receita do primeiro semestre, impulsionado por um aumento de 11% na Vinci Airports e um sólido crescimento na Energy Solutions.
- Projeção de preço: Nosso modelo prevê que as ações poderão subir para € 161 por ação até dezembro de 2027.
- Retornos esperados: Essa meta implica um retorno anualizado atraente de 15,9%, sugerindo que o mercado está subestimando o potencial de crescimento de longo prazo da empresa.
- Transição energética: A empresa está se voltando com sucesso para a energia verde, com sua divisão Cobra IS assegurando grandes projetos renováveis, incluindo uma PPP de 35 anos para transmissão elétrica na Austrália.
Agora ao vivo: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito)>>>
A Vinci(DG), gigante francesa de concessões e construção, opera um modelo de negócios altamente diversificado que oferece resistência aos ciclos econômicos. No primeiro semestre de 2025, a receita atingiu quase 35 bilhões de euros, crescendo 3%, apesar de uma base de comparação elevada.
Embora o segmento de construção tenha registrado um leve declínio, isso foi mais do que compensado pela expansão do negócio de concessões. O tráfego na Vinci Airports cresceu em 14 países, aumentando a receita em 11%.
No entanto, a ação enfrentou ventos contrários devido à incerteza política na França e a uma nova sobretaxa de imposto corporativo que atingiu o lucro líquido em 293 milhões de euros.
Com as ações sendo negociadas a € 121, essas questões tributárias temporárias podem ter criado uma oportunidade de compra para os investidores de longo prazo.
O que o modelo diz sobre as ações da DG
Avaliamos o potencial da Vinci até 2027, levando em consideração a recuperação contínua das viagens globais e o crescimento estrutural de sua divisão de energia.
Nosso modelo indica uma "compra forte". Usando uma previsão de crescimento de receita de 3,1% (CAGR) e margens operacionais de 12,9%, o modelo projeta que as ações podem chegar a 161 euros até o final de 2027.
Isso implica um retorno anualizado de 15,9% nos próximos dois anos.
Esse perfil de retorno é excepcional para uma ação industrial de grande capitalização, sugerindo que a avaliação atual se desconectou do poder de ganhos da empresa.
Estimar o valor justo de uma empresa instantaneamente (gratuito com TIKR) >>>
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da DG:
1. Crescimento da receita: 3.1%
O crescimento é amplo, mas moderado.
A Vinci Airports continua a ter um desempenho de destaque, com crescimento de dois dígitos no Japão, México e Budapeste. Espera-se que a integração do Aeroporto de Edimburgo também contribua de forma significativa no segundo semestre do ano.
Em Energia, a divisão Cobra IS está capitalizando a transição verde. Recentemente, eles concluíram o financiamento de um grande projeto de transmissão na Austrália, que envolve 240 quilômetros de linhas elétricas.
Prevemos um crescimento consistente da receita de 3,1% CAGR até 2027, impulsionado por aumentos de preços em estradas com pedágio (indexados à inflação) e crescimento de volume em aeroportos e energia.
2. Margens operacionais: 12.9%
A Vinci está melhorando estruturalmente suas margens à medida que o negócio de Concessões, de alta margem, cresce mais rapidamente do que o negócio de Construção, de baixa margem.
A administração observou que o lucro operacional das atividades ordinárias (ROPA) aumentou 11,9% no primeiro semestre, com expansão das margens na maioria das divisões. A Vinci Airports, por si só, viu as margens melhorarem significativamente com o retorno do tráfego.
Projetamos que as margens operacionais aumentem para 12,9%, refletindo essa mudança favorável no mix e as eficiências operacionais em andamento.
3. Múltiplo P/E de saída: 14,8x
Atualmente, a Vinci é negociada a cerca de 13,3x o lucro, o que é relativamente baixo em comparação com seu histórico e a qualidade de seus ativos.
Nosso modelo pressupõe um múltiplo de saída de 14,8x até 2027.
Escolhemos um múltiplo que representa uma reavaliação modesta. À medida que o mercado digere o impacto pontual dos aumentos de impostos na França e volta a se concentrar nos contratos de infraestrutura de longo prazo da empresa, que oferecem proteção contra a inflação, acreditamos que os investidores estarão dispostos a pagar um prêmio um pouco mais alto.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Mesmo em cenários conservadores, a ação parece resiliente (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: se a demanda por viagens desacelerar ou os impostos aumentarem ainda mais, a ação ainda poderá oferecer um retorno anual de 2,9% (preservando o capital).
- Caso médio (prazo mais longo): Até 2029, mesmo com estimativas conservadoras, projetamos um sólido retorno anual de 7,9%.
- Caso alto: se os projetos de energia se acelerarem e as margens se expandirem mais rapidamente do que o esperado, os retornos poderão chegar a 11,8% de retorno anual em um horizonte mais longo de 5 anos.
Veja o que os analistas preveem para os próximos 5 anos para as ações da DG (gratuito com TIKR) >>>
Qual é a tendência de alta das ações da Vinci a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Veja o valor real de uma ação em menos de 60 segundos (gratuito com TIKR) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
