Principais conclusões:
- A Arista Networks está executando uma transformação abrangente de rede de IA por meio de infraestrutura de back-end aprimorada, implantações de scale-out e expansão estratégica de clientes em titãs da nuvem e mercados corporativos.
- As ações da ANET poderiam razoavelmente atingir US$ 176/ação até dezembro de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 38% em relação ao preço atual de US$ 128/ação, com um retorno anualizado de 17% nos próximos 2,1 anos.
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A Arista Networks(ANET) está estabelecendo novos padrões de referência no segmento de redes de IA por meio da evolução estratégica da tecnologia, abordando tecidos de escalonamento, soluções blue-box e arquiteturas baseadas em Ethernet nos mercados de nuvem titan, corporativo e neocloud.
A Arista Networks atende clientes de data center em todo o mundo por meio de sua filosofia de sistema operacional EOS, que abrange mais de 10.000 clientes corporativos, ofertas emergentes de rede de IA e recursos de malha distribuída, todos fornecidos com confiabilidade e desempenho líderes do setor.
As principais ofertas incluem soluções de rede Cloud Titan, sistemas empresariais de campus, infraestrutura de back-end de IA e plataformas de comutação otimizadas com recursos de 800 gigabits e 1,6 terabits, arquitetura de malha programada distribuída e automação de rede abrangente.
A líder em redes apresentou uma receita de US$ 2,31 bilhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 28% em relação ao ano anterior. Sua receita diferida de produtos cresceu US$ 625 milhões sequencialmente, indicando um impulso contínuo, apesar de algumas restrições na cadeia de suprimentos que afetam o tempo de envio.
A Arista Networks demonstra uma forte execução de iniciativas estratégicas sob a liderança do CEO Jayshree Ullal e da equipe de gerenciamento sênior, incluindo o recém-promovido CTO Ken Duda e o presidente/COO Todd Nightingale.
A empresa aumentou sua receita relacionada à IA para aproximadamente US$ 1,5 bilhão em 2025, alcançando margens brutas de 65,2% e mantendo uma margem operacional de 48,6%.
A ANET concluiu as principais implementações de malha de IA com três dos quatro clientes com mais de 100.000 GPUs entrando em produção até o final do ano de 2025.
As ações da ANET tornaram-se públicas em 2014 e proporcionaram retornos de mais de 2.600% aos acionistas desde o IPO.
Veja por que as ações da Arista Networks podem proporcionar fortes retornos até 2027, à medida que ela capitaliza as tendências de rede de IA e, ao mesmo tempo, amplia suas soluções Ethernet em diversas implantações empresariais e de nuvem.
O que o modelo diz sobre as ações da ANET
Analisamos o potencial de alta das ações da Arista Networks usando premissas de avaliação baseadas em seu domínio de rede de IA e oportunidades de expansão de mercado em infraestrutura de back-end e estratégias de crescimento empresarial.
Os analistas reconhecem uma oportunidade à frente para as ações da Arista Networks, dado seu histórico de execução comprovado, força da marca e abordagem sistemática para construir vantagens competitivas, mantendo uma lucratividade excepcional no mercado de redes de IA em expansão.
A estratégia de crescimento diversificado da Arista oferece vários vetores. Ao mesmo tempo, a iniciativa de aumento de escala da Ethernet valida que soluções de rede abrangentes podem impulsionar o crescimento da receita e o retorno do cliente no cenário em evolução da infraestrutura de IA.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 23%, margens operacionais de 47% e um múltiplo de avaliação P/E normalizado de 35x, o modelo projeta que as ações da Arista Networks poderiam subir de US$ 128/ação para US$ 176/ação.
Isso representaria um retorno total de 38%, ou um retorno anualizado de 17% nos próximos 2,1 anos.
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O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ANET:
1. Crescimento da receita: 23%
A Arista Networks apresentou um forte desempenho no terceiro trimestre de 2025, com um crescimento de receita de 28% impulsionado pela dinâmica em todos os segmentos de negócios, incluindo redes de IA, campus corporativo e implantações de titãs de nuvem.
A receita diferida de produtos da empresa totalizou US$ 4,7 bilhões, representando a maior parte do saldo pela primeira vez.
Esse crescimento reflete a mudança da empresa em direção a construções maiores de data centers de IA com cláusulas de aceitação de 18 a 24 meses, em comparação com os ciclos tradicionais de 6 a 12 meses nas implementações de nuvem.
Os impulsionadores do crescimento incluem a expansão da demanda por infraestrutura de IA, com a empresa almejando US$ 2,75 bilhões em receita relacionada à IA para 2026, acima dos US$ 1,5 bilhão em 2025. A gerência também espera que a receita do campus cresça de US$ 750-800 milhões em 2025 para US$ 1,25 bilhão em 2026.
A empresa está experimentando um forte impulso com 15 a 20 clientes de vanguarda implantando infraestrutura de IA além dos quatro maiores titãs da nuvem. Isso inclui neoclouds, fundos soberanos e provedores de IA como serviço que colocaram suas primeiras implementações em produção durante o ano civil de 2025.
A Arista ultrapassou US$ 2,3 bilhões em receita trimestral e aumentou sua orientação para o ano inteiro de 2025 para aproximadamente US$ 8,87 bilhões, representando um crescimento anual de 26-27%. Para 2026, a administração se comprometeu com um crescimento de 20%, resultando em uma receita total de US$ 10,65 bilhões.
Usamos uma previsão de 23%, refletindo a capacidade da Arista de capturar a demanda de rede de IA por meio de implantações de scale-out, scale-up e scale-across, enquanto expande a penetração do campus corporativo. Isso equilibra o forte impulso de curto prazo da empresa com os ciclos de aceitação mais longos e a possível variabilidade da cadeia de suprimentos.
2. Margens operacionais: 47%
No terceiro trimestre de 2025, a Arista Networks obteve margens operacionais de 48,6%, acima dos trimestres anteriores, demonstrando uma forte alavancagem operacional em seu modelo de negócios com eficiência de capital.
A empresa registrou margens brutas de 65,2%, impulsionadas por uma combinação favorável de clientes e benefícios de um melhor gerenciamento de estoque. A gerência tem como meta margens brutas de 62 a 64% para 2026, levando em conta o volume de titãs da nuvem e a dinâmica do mix de produtos.
As despesas operacionais ficaram em 16,6% da receita, com P&D em 10,9%, vendas e marketing em 4,7% e G&A em 1,0%. A estrutura eficiente de despesas reflete o foco da Arista na excelência da engenharia e no envolvimento direto com o cliente.
A empresa está investindo estrategicamente em recursos de próxima geração, incluindo:
- Plataformas de comutação de 800 gigabits e 1,6 terabits para redes de back-end de IA
- Arquiteturas de malha programada distribuída (DSF) e não programada que oferecem opções ao cliente
- AVA (Autonomous Virtual Assist) usando IA para projeto, operação e solução de problemas de rede
- Portfólio Etherlink que suporta casos de uso de scale-out, scale-up e scale-across
Prevemos margens operacionais de 47%, refletindo a capacidade comprovada da administração de manter a lucratividade líder do setor enquanto investe em P&D e dimensiona os negócios.
Isso representa a orientação de margem operacional de 43-45% da empresa para 2026 e, ao mesmo tempo, reconhece o potencial de aumento de um mix favorável e da alavancagem operacional.
3. Múltiplo P/E de saída: 35x
Atualmente, as ações da Arista Networks são negociadas a um múltiplo de P/L para os próximos doze meses de aproximadamente 40x, refletindo seu posicionamento premium, sua liderança tecnológica e sua capacidade comprovada de gerar crescimento consistente durante os ciclos econômicos e tecnológicos.
Os múltiplos históricos de P/L mostram avaliações premium: 42x no último ano, 35x nos últimos cinco anos e uma média de 32x na última década, demonstrando a confiança sustentada dos investidores nas vantagens competitivas da empresa.
Mantemos um múltiplo de saída de 35x, dadas as capacidades de execução da Arista, os ventos seculares favoráveis nos gastos com infraestrutura de IA e uma abordagem sistemática para a construção de vantagens competitivas sustentáveis por meio de excelência em engenharia e parcerias com clientes.
Os 19 trimestres consecutivos de recordes da empresa demonstram consistência operacional, enquanto as parcerias com os principais titãs da nuvem (Microsoft, Meta, Oracle) e laboratórios de IA (OpenAI, Anthropic) validam o posicionamento estratégico da Arista no cenário de infraestrutura em evolução.
A alocação disciplinada de capital da administração inclui recompras estratégicas de ações e forte geração de fluxo de caixa livre de US$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre. A empresa mantém um forte balanço patrimonial com US$ 10,1 bilhões em caixa e investimentos, apoiando tanto o investimento orgânico quanto o retorno para os acionistas.
A oportunidade de rede de IA representa um potencial significativo de crescimento a longo prazo. A gerência aumentou sua estimativa de mercado total endereçável para US$ 105 bilhões, em comparação com US$ 70 bilhões apenas um ano antes, com o aumento de escala representando uma nova categoria de TAM líquida ainda não incluída nesses números.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ANET até 2030 mostram resultados variados com base na execução da implantação de IA e na dinâmica competitiva (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: as restrições de fornecimento persistem e a concorrência das caixas brancas se intensifica → 11% de retornos anuais
- Caso médio: transição bem-sucedida do aumento de escala da Ethernet e expansão estável do campus corporativo → 19% de retornos anuais
- Caso alto: forte aceleração da infraestrutura de IA e ampliação da participação no mercado de scale-up → 27% de retornos anuais
Mesmo no caso conservador, as ações da Arista Networks oferecem retornos de dois dígitos, apoiados por seu posicionamento tecnológico e sua capacidade comprovada de manter parcerias com clientes e excelência em engenharia, enquanto os concorrentes lutam com limitações de bloqueio de propriedade e menor qualidade de software.
O cenário de alta para as ações da ANET poderia proporcionar um desempenho excepcional se a empresa capturasse com sucesso oportunidades de rede em escala durante o desenvolvimento plurianual da infraestrutura de IA, mantendo a participação dominante em implantações em escala e alcançando o crescimento direcionado do campus entre os clientes corporativos.
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Qual é a tendência de alta das ações da ANET a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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