Principais estatísticas das ações da Amgen
- Desempenho na semana passada: -4%
- Intervalo de 52 semanas: $261 a $385
- Preço atual: US$ 373
- Meta do modelo de avaliação: US$ 467
O que aconteceu com as ações da Amgen?
A Amgen Inc.(AMGN) atingiu um pico próximo a $ 385 no início de fevereiro de 2026, antes de recuar para $ 373.36 em 17 de fevereiro, retornando + 14.0% no acumulado do ano, apesar de cair 4.0% na semana passada.
A Amgen relatou receita do quarto trimestre de 2025 de $ 9.87 bilhões em 3 de fevereiro, superando a estimativa do IBES de $ 9.47 bilhões em 4.29%, com EPS ajustado de $ 5.29 superando a estimativa de $ 4.73 em 11.94%.
O EBITDA ficou em US$ 5,14 bilhões, contra uma estimativa de US$ 6,96 bilhões, ficando 26,13% abaixo da estimativa de Street de 73,52% para o trimestre.
O FCF de $ 0,96 bilhão perdeu a estimativa de $ 3,69 bilhões em 73,98%, enquanto o fluxo de caixa operacional do FY2025 totalizou $ 10,0 bilhões e a Amgen retirou $ 6,0 bilhões de dívidas durante o ano.
A Amgen orientou o EPS ajustado para o ano fiscal de 2026 de $ 21,60- $ 23,00 contra a estimativa de $ 22,09 do IBES e receita total de $ 37,0 bilhões- $ 38,4 bilhões contra a estimativa de $ 37,08 bilhões, com recompras de ações limitadas a $ 3,0 bilhões.
A FDA aprovou UPLIZNA para miastenia gravis generalizada em 9 de fevereiro de 2026, marcando sua terceira aprovação pela FDA, seguida pela aprovação da Comissão Europeia para a mesma indicação em 12 de fevereiro de 2026.
A Amgen entrou com um pedido de oferta de notas sênior em quatro partes de até US$ 4,0 bilhões por arquivamento na SEC em 17 de fevereiro de 2026, após a retirada de US$ 6,0 bilhões da dívida no ano fiscal de 2025.
As classificações Buy e Outperform totalizam 13 dos 27 analistas em 17 de fevereiro de 2026, com Holds em 16 e classificações ativas Sell e Underperform totalizando 3; a AMGN está sendo negociada atualmente acima da meta média de consenso de US$ 347.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Amgen
A Amgen ganhou 14% este ano, atingindo um pico próximo a US$ 385 após as aprovações consecutivas da UPLIZNA pela FDA e pela Comissão Europeia com quatro dias de diferença.
- Os ganhos superaram a receita e o lucro por ação (LPA), mas o FCF não foi muito bem-sucedido: O lucro por ação ajustado do quarto trimestre, de US$ 5,29, superou a estimativa de US$ 4,73, mas o FCF de US$ 0,96 bilhão não atingiu a estimativa de US$ 3,69 bilhões em 74%.
- Duas aprovações regulatórias em quatro dias: A FDA aprovou o UPLIZNA em 9 de fevereiro e a Comissão Europeia o seguiu em 12 de fevereiro, marcando a terceira aprovação do UPLIZNA pela FDA e a primeira liberação pela CE para a mesma indicação.
- As ações agora são negociadas acima do consenso: A US$ 373,36, a AMGN está acima da meta média dos analistas de US$ 347,44, com a relação Meta/Fechamento caindo para 93,1% e a dominância de Holds em 16 dos 27 analistas.
A receita operacional do ano fiscal de 2025 aumentou 19,6% para US $ 11,57 bilhões, com as margens se recuperando para 31,5% de 28,9% no ano fiscal de 2024, refletindo um melhor mix de produtos, já que os gastos com P&D aumentaram 21,8% para US $ 7,27 bilhões.
A Amgen retirou US$ 6 bilhões de dívidas no ano fiscal de 2025 e aumentou seus dividendos trimestrais em 6%, para US$ 2,38 por ação, e depois declarou um aumento adicional de 6%, para US$ 2,52, no primeiro trimestre de 2026.
O registro de notas sênior de US$ 4,0 bilhões em 17 de fevereiro segue-se à retirada da dívida, sinalizando a atividade contínua do balanço patrimonial no mesmo período de negociação.
A atividade do pipeline continua ativa, com um estudo de Fase 1 sobre obesidade sendo inscrito e testes de Fase 3 sobre diabetes para Maritide planejados para iniciar em 2026.
A AMGN subiu 14% no acumulado do ano, com a receita do ano fiscal de 2025 crescendo 10,0%, para US$ 36,75 bilhões, e as margens brutas se recuperando para 70,8%, de 68,7% no ano fiscal de 2024. A perda de 74% do FCF em relação às estimativas é o principal obstáculo financeiro de curto prazo.
A apresentação da Citi Oncology Leadership Summit em 18 de fevereiro e o início dos testes da Fase 3 do Maritide em 2026 são os próximos catalisadores divulgados a serem observados, juntamente com a execução da orientação para o AF2026 de US$ 37,0 bilhões a US$ 38,4 bilhões em receita.
A trajetória da receita, a recuperação da margem e a execução do pipeline da Amgen estabelecem caminhos significativamente diferentes até dezembro de 2030.
Caso baixo: se a dinâmica do pipeline permanecer fraca e a recuperação da margem estagnar perto dos níveis atuais, a receita crescerá cerca de 2,8% com margens líquidas próximas a 32,7% → 1,0% de retorno anualizado.
Caso médio: Com o aumento da escala do UPLIZNA em todas as indicações aprovadas e com os programas de obesidade e diabetes avançando dentro do cronograma, a receita crescerá cerca de 3,1% e as margens melhorarão para 34,5% → 4,7% de retorno anualizado.
Caso alto: se a Fase 3 do Maritide for bem-sucedida e o portfólio de medicamentos se expandir ainda mais, a receita atingirá um crescimento de cerca de 3,4% e as margens se aproximarão de 35,9% → 8,0% de retorno anualizado.
A meta intermediária de US$ 467 não exige uma expansão múltipla - ela reflete o retorno das margens em direção à faixa histórica da própria Amgen com um crescimento modesto da receita.
Com o UPLIZNA recém-aprovado em dois mercados importantes e os testes de Fase 3 para obesidade começando em 2026, o cenário intermediário se baseia na execução do pipeline já em andamento, e não em especulações.
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