Principais estatísticas das ações da AMD
- Variação de preço das ações da AMD: -5%
- Preço das ações da AMD em maio. 4: $342
- Máxima em 52 semanas: US$ 363
- Meta de preço das ações da AMD: $310
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O que aconteceu?
As ações da AMD(AMD) caíram na segunda-feira, depois que o HSBC rebaixou a classificação da fabricante de chips de Buy para Hold. O banco manteve uma visão positiva de longo prazo, mas levantou uma preocupação direta: as ações já precificaram a maior parte das boas notícias.
- O HSBC aumentou ligeiramente seu preço-alvo para US$ 340, mas esse valor ainda está abaixo do preço da AMD no momento do rebaixamento, em torno de US$ 360.
- A questão central é a avaliação. Um ano atrás, a AMD estava sendo negociada a cerca de 19 vezes seus lucros esperados para 2027. Agora, ela é negociada a 33 vezes.
- Esse tipo de reavaliação torna difícil ver um aumento muito maior, mesmo que o negócio continue a ter um bom desempenho.
- A empresa também apontou as restrições de capacidade como um motivo pelo qual os lucros podem não surpreender positivamente.
- Em termos simples, a AMD quer crescer, mas a produção de chips com rapidez suficiente continua sendo um gargalo.
Esse não é exatamente um problema novo. Na chamada de resultados do quarto trimestre de 2025, a CEO Lisa Su disse que a empresa tem trabalhado com parceiros da cadeia de suprimentos para aumentar a capacidade da CPU do servidor, e a demanda está claramente superando a oferta em algumas áreas.
As ações da AMD já haviam precificado grande parte desse crescimento, o que, em parte, explica por que o HSBC acredita que o dinheiro fácil já foi ganho.
Há também um cenário mais amplo que está pesando sobre as ações da AMD neste momento.
Uma venda de nomes de semicondutores seguiu-se a relatórios de que a OpenAI não atingiu suas metas de usuários e receita. Quando o maior gastador de IA tropeça, as ações de chips sentem isso.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da AMD
As ações da AMD ainda estão subindo cerca de 235% no último ano, o que é uma corrida notável. Mas esse tipo de movimento naturalmente convida a perguntas sobre o que já está embutido no preço.
É difícil argumentar contra os fundamentos.
- A AMD registrou uma receita recorde de US$ 34,6 bilhões em 2025, um aumento de 34% em relação ao ano anterior.
- A receita do centro de dados atingiu US$ 5,4 bilhões somente no quarto trimestre.
- O ramp da GPU MI450 está no caminho certo para o segundo semestre de 2026, e a AMD tem uma parceria plurianual com a OpenAI cobrindo 6 gigawatts de implantações de GPU.
- A longo prazo, a empresa tem como meta um crescimento de receita anual de mais de 35% e um lucro por ação de mais de US$ 20.
Nem todos os analistas concordam com a postura cautelosa do HSBC. A Bernstein recentemente aumentou seu preço-alvo para as ações da AMD, citando um salto de 50% nas vendas de CPUs para servidores EPYC previstas para 2026 e um novo acordo com a Meta AI.
Para os investidores, as ações da AMD se encontram em um ponto interessante: forte impulso comercial, mas uma avaliação que deixa pouco espaço para erros.
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