WMB株の主要統計
- 6ヶ月のパフォーマンス:27
- 52週レンジ: $52 to $73
- バリュエーションモデル目標株価:83ドル
- インプライド・アップサイド: 15
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何が起きたか？
ウィリアムズ・カンパニーズ株価は過去6ヶ月で約27％上昇し、最近では1株あたり72ドル近辺で取引され、52週の高値である73ドル近辺に近づいている。
株価が上昇したのは、ウィリアムズが2025年に過去最高の業績を達成し、長期的な成長見通しを上方修正したことで、将来の業績に対する見通しが良くなったからだ。
2025年の調整後EBITDAは前年比9％増の77.5億ドルとなり、13年連続でEBITDAが増加した。
経営陣はまた、2026年の調整後EBITDAを82億ドルとし、2030年までの調整後EBITDAの年間成長率を少なくとも10％とする新たな長期目標を発表した。
最近のアナリスト・デーでウィリアムズ社は、最初の4つの電力革新プロジェクトに約73億ドルを投入しており、2029年までに年間EBITDAで約14億ドルを生み出す見込みであることを明らかにした。
同社はまた、2030年までに日量約71億立方フィートの新たな容量を追加すると予測される13の送電プロジェクトを実行中である。
チャド・ザマリン最高経営責任者（CEO）は、「2025年から2030年までの5年間で、調整後EBITDAを年平均10％成長させるという新たな成長目標を本日発表できることをうれしく思う」と述べ、受注残への自信を強めた。
アナリストや機関投資家の最新情報はさらに上昇を後押しした。Stifel Nicolausは目標株価を69ドルから78ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。
ハイタワー・アドバイザーズ、フィフス・サード・バンコープ、アセットマークなどがポジションを増やし、機関投資家の保有比率は約86％と依然として高い。
記録的な収益、今後の成長ガイダンス、そして堅調な保有動向の組み合わせが、6ヶ月間の上昇を後押しした。
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WMBは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）：9.7
- 営業利益率39.1%
- 出口PER倍率：23倍
売上高は、天然ガス需要の増加、パイプラインの拡張、すでに建設中の契約済み電力革新プロジェクトの立ち上げを反映して、2026年の約125億9,500万ドルから2030年には約209億8,200万ドルに増加すると予測される。
重要なことは、この拡張の多くが長期引取契約によって支えられていることである。経営陣は、2030年までにEBITDAの60％以上が長期契約による収入になると予想しており、コモディティ・エクスポージャーを減らし、収益の見通しを強化している。
39％近い営業利益率は、すでに導入されている大規模インフラからの継続的なレバレッジを前提としている。
2026年から2028年にかけて大規模な送電・電力プロジェクトが稼働を開始するため、EBITDAの増加分はほぼ固定費ベースを通じて流れ、設備投資を比例して増加させることなくマージンの耐久性をサポートするはずである。
特に2026年については、投資家は南東部供給強化の実行、ソクラテス電力プラットフォームの進捗、調整後EBITDAが82億ドルのガイダンスに向かうかどうかに注目するだろう。
成長資金を調達しながらレバレッジを3.5倍から4倍の目標範囲内に維持することも、引き続き重要な焦点となる。
これらのインプットに基づき、モデルは1株当たりの目標株価を約83ドルと推定。
上値余地が6％を超えるため、ウィリアムズはあなたのフレームワークでは小幅割安と判断される。
しかし、株価はすでに半年で27%上昇しており、将来のリターンは倍率の拡大だけでなく、執行と収益の実現により大きく左右される可能性が高い。
現在の72ドル近辺の水準では、ウィリアムズは2026年までファンダメンタルズ主導の安定した業績が期待できそうだ。
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