サイモン・プロパティ・グループ株の主要統計
- 今週のパフォーマンス:-2.0%
- 52週レンジ：136ドルから190ドル
- バリュエーションモデルの目標株価：205ドル
- 予想上昇率：1.9年間で10.9
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何が起きたか？
不動産投資信託サイモン・プロパティ・グループ (SPG)の株価は過去1週間で約0.2%下落し、木曜日には185ドル近辺で取引された。
この小幅な下落は、利益確定売りと市場の警戒感を反映している。サイモン・プロパティ・グループの業績は好調で、配当政策も一貫しているにもかかわらずだ。
サイモン・プロパティ・グループは、2025年に向けて1株当たり8.55ドルの 配当を発表した。この発表は 1月20日に行われ、キャッシュ創出に対する経営陣の自信を浮き彫りにした。
これは、前年の分配金を上回るものである。配当利回りは4.8％と引き続き魅力的で、投資家の需要を支えている。
同時に、サイモン・プロパティ・グループは資本市場でも戦略的な行動を取った。1月7日、サイモン・プロパティ・グループは 8億ドルのシニアノートを売却した。
この債券の発行により、近い将来に満期を迎える債券のリファイナンスを行い、償還期間を延長することができた。この動きは、積極的な資本管理と財務規律を示すものである。
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サイモン・プロパティ・グループの株価は割安か？
2027年12月まで実現するバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）：4.7
- 営業利益率55.6%
- 出口PER倍率：25.5倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を 205ドルと推定している。これは、現在の株価から10.9％の上昇を意味する。今後 1.9年間の年率リターンは5.5%に達する。
このような想定の背景にあるのは、依然として事業遂行である。賃料収入の伸びは、加盟店の売上回復と稼働率に依存する。
既存店NOI動向はキャッシュフロー創出に直接影響するため、最も重要である。強力なポートフォリオの多様化が安定した収益源を支える。
営業利益率の拡大は、コスト管理と営業レバレッジにかかっている。固定費のかかるインフラを考えると、物件経費の管理は極めて重要である。テナントからの償還金回収も収益指標を支える。
プレミアム・アウトレットの業績が成長の大部分を牽引。高級小売店の需要と観光客の通行パターンがこのセグメントに影響を与える。国際的な不動産の貢献は、分散化のためにますます重要になっている。
資本配分の規律は投資家リターンに直接影響する。同社は買収と資本リサイクルにバランスの取れたアプローチを維持している。経営陣は、配当を維持しながら負債削減を優先する。
これらの事業推進要因が維持されるなら、現在のバリュエーションは実行リスクを反映している。金利予想が変化するにつれ、株価は不安定になる可能性がある。
しかし、REITのバリュエーションはファンダメンタルズ的に改善しているため、長期的なテーゼは維持される。
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