PNC株式の主要統計
- 過去1ヶ月のパフォーマンス:8%
- 52週レンジ: $145 to $244
- 評価モデル目標株価:$292
- インプライド・アップサイド: 24
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何が起きたか？
PNCファイナンシャル・サービス・グループ株は今月約8％上昇し、1株当たり235ドル近辺で終えた。2026年の業績ガイダンスの強化と経営陣の建設的なコメントに投資家が反応したためだ。この動きは、1日だけの急騰ではなく、着実な積み上げを反映したもので、投資家が業績の見通しを改善させるためにポジションをとっていることを示唆している。
今月開催されたバンク・オブ・アメリカ金融サービス・カンファレンスで、経営陣が純金利収入の伸びが加速していることを再確認したため、株価は上昇した。
ロバート・ライリー最高財務責任者（CFO）は、2026年に向けて「引き続き建設的」であり、今年500億ドルの固定金利資産の再償却に支えられ、ファーストバンクを含めた純金利収入の伸びは14％、単独では8％になると述べた。
また、純金利マージンは2026年後半には3％を超える見込みであり、収益拡大への見通しが強化されると述べた。
アナリストや機関投資家の動きも上昇に拍車をかけた。JPモルガンは目標株価を251ドルに引き上げ、レーティングはオーバーウェイトとした。
BIアセット・マネジメントが159.8％、エンベストネット・アセット・マネジメントが22,325株、キャンドリアムが8％、プロシェア・アドバイザーズとスリヴェントがポジションを縮小した。
機関投資家の保有比率は約83.5%で、選択的な再配置にもかかわらず、引き続き強力なスポンサーシップを反映している。
今月は、成長ガイダンスの再確認、利ざや拡大期待、積極的な機関投資家のポジションが、2026年に向けての収益モメンタムの改善を織り込み、株価を下支えした。
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PNCファイナンシャル・サービス・グループは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）：6.2
- 営業利益率 42.3%
- 出口PER倍率： 11.6倍
収益の伸びは、堅調なパイプラインと商業用不動産動向の改善に支えられた着実な商業用および消費者ローンの拡大を反映している。
経営陣は、第 4 四半期の貸出残高は過去最 も好調で、融資未実行残高も増加しており、将来の借入需要を示唆していると述べた。
テキサスやフロリダのような成長市場はレガシー市場を上回るスピードで拡大を続けており、有機的拡大のための数年にわたる滑走路を提供している。
収益拡大の原動力は、積極的な貸出増加よりも、むしろ純利息収益のリプライシングになりつつある。
およそ500億ドルの固定金利資産がより高い利回りにリプライシングされ、純利鞘は2026年後半には3%を超えると予想される。このような構造的なリプライシングの追い風は、より広範な金利情勢が安定的に推移しても収益を支える。
フィービジネスは耐久性がある。キャピタル・マーケッツの手数料は2025年に18%増加し、ハリス・ウィリアムズは第4四半期に記録的な業績を上げ、アセット・マネジメントは高成長市場で拡大を続けている。
収益の約40%を非金利収益が占めるPNCは、多様な収益基盤の恩恵を受けており、同業他社と比べても高水準の有形株主資本利益率（ROE）を維持しています。
営業規律も見通しを強化しています。経営陣は引き続きプラスの営業レバレッジを実現し、特にリテール業務とコンプライ アンス・ワークフローにおいて、AI の取り組みが長期的なコスト削減を可能にする約 15 億ドルの対応可能な費用を見込んでいます。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を292ドルと推定しており、これは約2.9年間にわたり合計約23.9%の上昇を意味し、株価が現在の価格で割安であることを示している。
現在の235ドル近辺の水準では、PNCは割安に映り、将来的なパフ ォーマンスは、純金利収入の伸び、多様な手数料の拡大、そして複利の拡大だけでな く規律ある業務遂行によってもたらされる。
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- 収益成長率
- 営業利益率
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