ノースロップ・グラマン株の主な統計データ
- 年初来パフォーマンス: 20%
- 52週レンジ: $426 to $716
- 評価モデル目標株価: $790
- インプライド・アップサイド:15
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何が起きたか？
ノースロップ・グラマン株は年初来で約20％上昇し、最近では1株当たり685ドル近辺で取引され、52週高値の716ドルに近づいている。この動きは、防衛関連銘柄が堅調な予算見通しと業績の勢いから恩恵を受ける中、堅調な買い意欲を反映している。
ノースロップが2025年第4四半期の決算を発表し、売上高が前年同期比10％増の117億ドル、調整後EPSが7.23ドルと好調だったことから、上昇が加速した。
通期の売上高は420億ドル、フリー・キャッシュ・フローは26％増の33億ドル、受注残は460億ドル超で過去最高の950億ドル超となった。
キャシー・ウォーデン最高経営責任者（CEO）は、「2025年は当社にとって好調な年であり、この成功を2026年以降も継続する態勢が整っている」と述べ、継続的成長への自信を強めた。
機関投資家のポジションはまちまちだが、建設的だ。ウェルスフロント・アドバイザーズは保有株を15.6％増の1万7942株（約1093万ドル相当）、アルプス・アドバイザーズは49.9％増の4428株（約270万ドル相当）に増やした。
一方、ジョンソン・インベストメント・カウンセル、ニュアンス・インベストメンツ、アップルトン・パートナーズは、大幅上昇後のポートフォリオのリバランスを反映し、エクスポージャーを減らした。
投資家はまた、キャシー・ウォーデンCEOが2月6日に2万株を平均価格708.82ドルで売却し、総額1,417万6,400ドルを得た後、インサイダー活動を消化した。
この取引にもかかわらず、好業績と記録的な受注残高の勢いが株価の2026年の上昇を支えている。
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ノースロップ・グラマンは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):5.3%
- 営業利益率10.9%
- 出口PER倍率：23.1倍
収益の伸びは、すでにバックログとして確保されている長周期の防衛プログラムに支えられている。同社は2025年に950億ドルを超えるバックログを獲得し、2026年の売上高を435億ドルから440億ドルと予想した。これは、航空、防衛システム、ミッション・システム、宇宙の各分野における1桁台半ばの成長を反映している。
2025年の国際売上高は20%増となり、経営陣は2026年の国際受注高が再び1を上回ると予想しており、これが複数年の売上高の見通しを支えている。
11%近いマージン耐久性は、規律ある実行と高価値プログラム全体の有利な構成を反映している。2025年のフリー・キャッシュ・フローは26%増の33億ドルで、固体ロケット・モーターの拡張や先進システム製造を含む生産能力への再投資を支える。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を790ドルと見積もって おり、およそ2.9年間で約15%、年率約5.1%のアップサイドを示唆している。
予想される年間リターンは5％を超えるため、この前提のもとでは株価は小幅に割安と判断される。
685ドル近辺の現在の水準では、ノースロップ・グラマンは過小評価されているように見えるが、将来の業績は、複数の拡大よりもむしろ、受注残の転換、生産規模の拡大、国際的な需要の伸び、世界的な防衛支出の持続によって牽引される。
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