コヒーレント株、本日11％上昇。2026年に株価を押し上げる可能性のある要因はこちら

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: David Hanson

最終更新日 Jul 31, 2026

@thexfilephoto from Getty Images via Canva; @SUMALI IBNU CHAMID from Alemedia.id via Canva

Coherent株の主要統計データ

本日のパフォーマンス: 11%
52週レンジ: $84 ～ $440
バリュエーションモデルによる目標株価: 約 $396
潜在的上昇余地: 約 63%

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何が起きたのか？

Coherent Corp. の株価は本日、約11%上昇し、1株あたり約$245に達しました。これは、半導体およびAIインフラ関連株がセクター全体の急落後に買い戻されたためです。市場の中心的な議論は、クラウドプロバイダーが巨額のAI投資から十分なリターンを得て、Coherentのレーザーおよび光ネットワーク製品（データセンター内およびデータセンター間の数千のプロセッサ間でデータを転送する）に対する需要を維持できるかどうかです。

株価が上昇した具体的な理由は、マイクロソフトの堅調なクラウド業績と見通しにより、巨額のAI支出が十分な財務的リターンを生み出せていないという懸念が和らいだためです。PHLX半導体指数は約8%上昇し、マイクロソフトの決算発表がより広範なテクノロジー株の反発を後押しし、Coherentが取引時間中に個別の発表がなかったにもかかわらず、最近の下落分の一部を取り戻すのに貢献しました。この動きは、7月前半にチップ株全体にかかっていた圧力を受けたもので、Coherentの株価が現在、AIインフラ支出への期待とどれほど密接に連動して取引されているかを浮き彫りにしています。

Coherentの最新の業績は、この反発を支える企業固有の材料を提供しています。第3四半期の売上高は過去最高の18億1000万ドルに達し、前年同期比21%増となりました。一方、非GAAPの1株当たり利益（EPS）は55%増の$1.41となりました。これは、データセンター・通信部門が売上高の75%を占め、40%以上成長したためです。CEOのジム・アンダーソン氏は、6月四半期を「新たな転換点」と呼び、売上成長において、過去最高の受注残高、2028年まで延びる受注、および第4四半期の業績見通し（売上高19億1000万ドルから20億5000万ドル、非GAAP EPS $1.52から$1.72）を示しました。

競合他社の堅調な業績は、Coherentが孤立して成長しているのではなく、より広範なAI光サイクルに参加していることを示しています。レーザーおよび光部品で競合するLumentumは、第3四半期の売上高が8億840万ドル（前年同期比約90%増）と報告しました。一方、ネットワーク機器のライバルであるCienaは、第2四半期の売上高が15億7000万ドル（前年同期比40%増）となりました。レイモンド・ジェームズはCoherentの目標株価を$371から$435に引き上げ、ストロング・バイ評価を維持しました。一方、バンク・オブ・アメリカは目標株価を$365から$400に引き上げましたが、ニュートラル評価を維持しており、これは例外的なAI需要と、既に相当な実行力を要求する期待との間の緊張関係を反映しています。

Coherent stock — Coherent ガイデッド・バリュエーションモデル

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Coherent株は割安なのか？

この評価モデルの前提条件の下では、株価は以下の要素を用いてモデル化されています：

売上成長率（CAGR）: 約 32%
営業利益率: 約 23%
エグジットP/E倍率: 約 23倍

これらの入力値に基づくと、モデルはCoherent株が2028年6月までに約$396に達する可能性があると推定しており、これは開始価格の約$243から約63%の上昇余地（年率換算で約29%のリターン）を意味します。ただし、これは保守的なベースケースではなく、強気のシナリオを表しています。

約32%の年間売上成長率を維持するには、800Gおよび1.6Tトランシーバーの急速な普及が必要です。これらは、AIコンピューティングクラスターの拡大に伴うデータのボトルネックを防ぐ、より高速な光リンクを提供します。

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約23%の利益率に到達するかどうかは、Coherentが6インチリン化インジウム製造プロセスを拡大できるかにかかっています。このプロセスでは、従来の3インチプロセスの半分以下のコストで、4倍以上の光デバイスを製造できます。また、EBITチャートは、アナリストが2028年度までに収益性が大きく上昇すると予想していることを示しています。

光回路スイッチングは、Coherentが生産上のボトルネックを解消した後、さらなる成長層を追加します。一方、コパッケージド・オプティクスは光接続をAIチップにより近づけ、2026年後半に収益を生み始めると予想されています。

Coherentは、このモデルの強気の前提の下では割安に見えるかもしれませんが、約$396に到達するには、過去最高の受注、製造能力の拡大、および新しいAIネットワーキング製品が、AIへの熱狂だけに頼るのではなく、持続的な売上、利益率、および利益の成長に結びつく必要があります。