ASML株式の主要統計
- 今週のパフォーマンス 4%
- 52週レンジ: $555 to $1,564
- 現在の株価： 1,480ドル
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ASML株はどうなった？
ASML(ASML)の株価は現在1,480ドルで取引されている。同社は2025年第4四半期に132億ユーロという記録的な純売上高を達成し、120億ユーロの自社株買いプログラムを開始したばかりで、AIインフラ構築における同社の圧倒的な地位に対する投資家の信頼が強まったからだ。
ASMLは昨年1月28日、売上高97億ユーロ、純利益28億ユーロ、EPS7.35ユーロの2025年第4四半期決算を発表し、同時に新たな自社株買いプログラムを発表、2026年通期の売上高ガイダンスを340億ユーロから390億ユーロと発表した。
この自信を後押ししているのは、ASMLがEUVリソグラフィ・ツールの唯一のサプライヤーとして比類ない役割を果たしていることであり、AI主導の需要によって先端ロジック工場とDRAM工場の両方で顧客の生産能力拡大計画が加速し、2025年通年のEUVシステム売上高が39%増の116億ユーロに押し上げられている。
市場では、ASMLが単に半導体装置ベンダーとしてではなく、AI構築の直接的なインフラ受益者として認識されるようになってきており、388億ユーロのバックログとHigh NA採用パイプラインの成長は、10年後も需要が持続することを示している。
ロジャー・ダッセン最高財務責任者（CFO）は2025年第4四半期の決算説明 会で、「第4四半期に受注した注文の大部分は26年のものだが、大部分は27年に使用するものだ」と述べ、四半期ベースで132億ユーロという記録的な売上高を計上したことで、同社の複数年にわたる収益見通しを根拠づけている。
インテルは2026年1月、ASMLのEXE:5200B High NAシステムの量産認定と受け入れを発表し、ASMLの次世代技術の商業展開における具体的なマイルストーンとなった。
近い将来、ASMLはCapital Markets Dayの目標値である2030年の売上高440億ユーロから600億ユーロ、粗利益率56%から60%を達成し、半導体業界のAI主導の生産能力競争と収益力が直結するロングサイクル・コンパウンド企業として位置づけられる。
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ウォール街によるASML株の評価
ASMLの記録的な388億ユーロのバックログと120億ユーロの新たな自社株買いプログラムは、その大爆発の第4四半期を前向きな収益ストーリーに変え、経営陣は、顧客基盤全体でAI主導のファブ建設が加速するにつれて、2026年の売上高を340億ユーロから390億ユーロの間に導く。
アナリストは、ASMLの2026年の売上高を前年比14.2%増の373億ユーロ、正規化EPSを20%増の29.65ユーロ、EBITDAマージンを39.0%に拡大し、持続的な収益の複合化に対する説得力のあるファンダメンタルズ・ケースを構築すると予想している。
ウォール街では、ASMLに対して強気の見方が強く、2026年2月20日現在、35人のアナリストによる31の買い評価と平均目標株価は1,397.71ドルとなっている。
目標株価のレンジは下限の940ドルから上限の1,600ドルまでとなっており、高NAの採用やファブの生産能力拡大がガイダンスの中間点を上回る収益の加速にどの程度つながるかについての見解の相違を反映している。
評価モデルは何を示しているか？
インテルの2026年1月のHigh NA認定マイルストーンと急増するDRAM EUV需要に後押しされ、ミッドケースのバリュエーション・モデルでは、ASMLを2030年12月までに2,126.98ユーロと評価し、今日の価格から69.4%のトータル・リターンと11.4%の年率換算IRRを実現している。
主なリスクは売上総利益率の圧縮で、2026年のガイダンスでは51%から53%となっているが、これは旧型の3600EUV装置、供給制約のある液浸装置、利益率の低いドライDUV装置などの構成比が好ましくないことを反映しており、トップラインの成長が加速しても短期的な収益を圧迫する可能性がある。
コンセンサス・ターゲットが1,397.71ドル近辺に集中し、2,126.98ユーロへの複数年バリュエーション・パスを持つ1,479.79ドルのASMLは、短期的にはかなり評価されているが、High NAの商業化と440億ユーロから600億ユーロという2030年の売上高目標に関連する2027年以降の視野を持つ投資家にとっては有意義な割安に見える。
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