MT株の主な統計データ
- 過去30日間のパフォーマンス:25
- 52週レンジ： $27 to $68
- バリュエーションモデルの目標株価：約84ドル
- インプライド・アップサイド: 33
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何が起きたか？
アルセロール・ミッタルアルセロール・ミッタルは、鉄鋼価格の下落や産業需要の鈍化により低迷していた鉄鋼サイクルの回復を市場で評価する動きが強まり、投資家の注目を集めている。
アルセロール・ミッタル社の株価は過去30日間で約25%上昇し、直近では1株当たり63ドル近辺で取引されている。その主な理由は、鉄鋼価格が北米で上昇し、欧州でも改善が見込まれること、欧州の貿易保護により供給が引き締まることが予想されること、同社が出荷量の増加と価格改善の見通しを示したことであり、これらはヌコール社、U.S.スチール社、タタ・スチール社などの同業他社に見られる状況の改善と同様、以前の低迷からマージンが回復することを示唆している。
今月、同社は最新の決算説明会で、2025年のEBITDAを65億ドル、トン当たりマージンを121ドル、投資可能なキャッシュフローを19億ドルと報告し、第1四半期の北米での出荷増と価格上昇を案内する一方、第2四半期には欧州でさらなる改善が見込まれるとして、この改善見通しを強化した。
アディティヤ・ミッタル最高経営責任者（CEO）は、今回の政策転換は「欧州鉄鋼業界の見通しを根本的にリセットするものだ」と述べ、供給引き締めと貿易保護が収益性を支える可能性を強調した。
機関投資家やアナリストの動きも、このような見方に拍車をかけた。JPモルガン・チェースは保有株を約60％減の約3万9,000株に減らし、同銘柄をアンダーウエイトに格下げした一方、アラバマ州リタイアメント・システムズは約3,100万ドル相当の約67万4,000株のポジションを開始し、ダーウィン・ウェルス・マネジメントは約2万5,000株の新規保有株を追加した。
このようなまちまちのポジショニングは、一部の投資家が最近の上昇後に利益を取っていることを示唆する一方、他の投資家は鉄鋼サイクルの潜在的な回復のためにポジショニングしていることを示唆している。
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MTは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）：約5
- 営業利益率：約9
- 出口PER倍率：10倍
世界の鉄鋼需要は、インフラ支出、産業活動、欧州など主要 地域における過剰輸入を制限し価格安定に寄与する貿易保護に よる供給逼迫に支えられ、徐々に回復すると予想される。
鉄鋼価格の上昇、稼働率の向上、コスト規律 の強化により、より多くの収益が利益に反映されるため、 収益成長は数量成長よりも利益率の拡大により牽引 される可能性が高い。
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アルセロール・ミッタルは、NucorやU.S.Steelのような米国に特化した同業他社に比べ、グローバル市場へのエクスポージャーが大きいため、価格状況の変化に敏感だが、広範な回復から利益を得るにも有利な立場にある。
もう一つの重要な要因は資本配分である。アルセロール・ミッタルは、負債を削減し、強力なフリー・キャッ シュ・フローを生み出し続けているため、配当や自社株買 い戻しを通じた資本還元が可能である一方、エネルギー転換や電 化に関連したリターンの高いプロジェクトへの投資も可能である。
これらのインプットに基づき、モデル は目標株価を約84ドルと推定している。これは、約3年 間で合計約33%の上昇を意味し、株価が現在の水準では割安で あることを示している。
現在の水準では、アルセロール・ミッタルは割安に見 られ、今後の業績は、急速な収益成長よりも、利益率の回 復、規律ある資本配分、よりバランスの取れた世界の鉄鋼市 場によって牽引される可能性が高い。
アルセロール・ミッタル株の上昇率は？
投資家は、TIKRの新バリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にアルセロール・ミッタル社の潜在的な株価、あるいはどのような銘柄がどの程度の価値を持つかを見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、ある銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合は、アナリストのコンセンサス予想を使ってTIKRが自動的に各入力を埋めてくれるため、素早く信頼性の高い出発点を得ることができる。
