Statistiche chiave per il titolo KRF
- Variazione di prezzo per il titolo KRF: +16.34%
- KRF Prezzo delle azioni al 17 febbraio : $93,97
- Massimo di 52 settimane: $104,40
- KRF Obiettivo di prezzo: $99,20
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Cosa è successo?
Knife River (KNF) si è mosso al rialzo questa settimana dopo che l'azienda ha riportato un forte Q4 2025 e ha emesso una guida al rialzo per il 2026. Il fatturato è cresciuto di circa il 15 per cento nel quarto trimestre, mentre l'EBITDA rettificato è balzato del 47 per via della forte espansione dei margini negli aggregati, nel ready-mix e nell'asfalto.
Il management ha attribuito il merito ai programmi di efficienza Competitive EDGE e PITcrew, che hanno permesso di migliorare i prezzi, il controllo dei costi e l'utilizzo delle risorse. L'azienda ha inoltre chiuso l'anno con un arretrato record di 1 miliardo di dollari, con un aumento di circa il 38% rispetto all'anno precedente, dando agli investitori maggiore fiducia nelle sue prospettive per il 2026.
Per l'intero anno 2025, Knife River ha generato un fatturato di circa 3,1 miliardi, con un aumento di circa il 9, e ha realizzato un margine lordo record vicino al 19. La spesa per le infrastrutture pubbliche è rimasta un elemento di traino fondamentale, con circa l'89 del portafoglio contratti legato a progetti finanziati con fondi pubblici, come autostrade e strade locali.
L'azienda ha completato diverse acquisizioni nel corso del 2025, comprese quelle che hanno ampliato la sua presenza nel settore degli aggregati e del ready-mix in mercati in forte crescita come il Texas.
Si prevede che queste operazioni sosterranno una crescita dei volumi di aggregati e asfalto a una cifra media e una crescita dei volumi di ready-mix a una cifra media nel 2026.
Cosa ci dice il mercato sul titolo KRF
Il forte rally suggerisce che gli investitori stanno premiando il miglioramento della redditività di Knife River e il percorso più chiaro verso la scalata dell'EBITDA. La guidance del management per il 2026 prevede un fatturato tra i 3,3 e i 3,5 miliardi e un EBITDA rettificato tra i 520 e i 560 milioni, il che implica margini vicini a 16 a metà strada, il che supporta l'idea che i recenti guadagni di margine siano sostenibili in un clima più normale.
Il bilancio di Knife River appare ancora ragionevolmente conservativo, con una leva finanziaria netta di circa 2,2 volte l'EBITDA e un'ampia capacità di revolver per continuare a finanziare i progetti organici e le operazioni bolt-on.
Questa flessibilità finanziaria è importante perché l'azienda ha investito quasi 800 milioni nel 2025 in investimenti e acquisizioni, e il management ha segnalato un'analoga propensione per il 2026 se i rendimenti rimarranno interessanti.
Dal punto di vista della domanda, Knife River beneficia di programmi pluriennali di infrastrutture federali e statali, e il management ha sottolineato che i bilanci dei DOT statali nella sua area di competenza stanno crescendo più rapidamente della media nazionale, il che dovrebbe contribuire a sostenere il potere di determinazione dei prezzi e l'utilizzo.
Tuttavia, gli investitori tengono sotto controllo rischi quali la volatilità del tempo, i costi della manodopera e dei trasporti e qualsiasi rallentamento dell'edilizia privata che potrebbe compensare la forza del settore pubblico.
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