Statistiche chiave per il titolo COIN
- Variazione di prezzo per il titolo COIN: +16.46%
- Prezzo delle azioni COIN al 13 febbraio: $164,32
- Massimo di 52 settimane: $444,65
- Obiettivo di prezzo delle azioni COIN: $217,73
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Cosa è successo?
Coinbase Global (COIN) sono balzate di oltre il 16% dopo che la società ha comunicato i risultati del quarto trimestre, anche se i guadagni hanno disatteso le aspettative di Wall Street.
Il fatturato del trimestre è stato di 1,8 miliardi di dollari, in calo del 22% rispetto all'anno precedente e leggermente inferiore alle stime degli analisti. Anche l'EBITDA ha subito un netto calo, scendendo del 56% rispetto all'anno precedente a 566 milioni di dollari, a causa del rallentamento dell'attività di trading sui mercati delle criptovalute.
Tuttavia, gli investitori si sono concentrati sulla forza del flusso di cassa. Coinbase ha generato un free cash flow di 3,1 miliardi di dollari, in netta inversione rispetto al free cash flow negativo del trimestre precedente, grazie ai miglioramenti del capitale circolante e alla riduzione delle spese in conto capitale.
Nonostante il rally, la redditività ha deluso. Coinbase ha registrato una perdita netta di 667 milioni di dollari, rispetto all'utile di 1,3 miliardi di dollari di un anno fa, e l'EPS rettificato si è attestato a -2,49, mancando ampiamente le stime.
Al di là dei numeri, il management ha sottolineato la continua diversificazione dai ricavi basati sulle transazioni. Le entrate da abbonamenti e servizi sono rimaste una parte crescente delle entrate totali, contribuendo a stabilizzare i risultati durante i periodi di debolezza dei volumi di scambio di criptovalute.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni COIN
La reazione del mercato mostra che gli investitori credono che il modello di business a lungo termine di Coinbase sia più resistente di quanto i guadagni a breve termine suggeriscano.
Il forte rally è avvenuto nonostante l'indebolimento dei margini e il calo dei ricavi, segnalando che gli investitori stanno dando priorità alla solidità del bilancio e alla generazione di cassa.
Coinbase ha chiuso l'anno con 11,6 miliardi di dollari in contanti e investimenti a breve termine, mantenendo una liquidità netta in bilancio. Questa liquidità offre all'azienda la flessibilità necessaria per affrontare i cicli volatili delle criptovalute.
Anche i titoli legati alle criptovalute sono saliti in generale, riflettendo il rinnovato ottimismo sui prezzi degli asset digitali e le aspettative di chiarezza normativa negli Stati Uniti.
Il movimento suggerisce che gli investitori guardano oltre la volatilità degli utili a breve termine e si concentrano sul ruolo di Coinbase come infrastruttura centrale nell'ecosistema delle criptovalute.
La valutazione di Coinbase riflette sia le aspettative di ripresa che la continua incertezza.
Le azioni sono scambiate a circa 40x gli utili a termine, mentre l'EV/EBITDA è vicino a 16x, entrambi elevati rispetto alle borse tradizionali ma coerenti con i profili di crescita legati alle criptovalute.
Tuttavia, i margini rimangono ben al di sotto dei picchi del ciclo precedente. Il margine operativo di fine periodo si attesta al 22%, in calo rispetto a oltre il 45% durante i mercati cripto più forti, evidenziando la sensibilità degli utili all'andamento dei volumi.
Utilizzando il Guided Valuation Model di TIKR, il prezzo obiettivo di Coinbase è di 218 dollari, il che implica un rialzo totale del 32,5% rispetto ai livelli attuali, o un rendimento annualizzato del 10,3% circa nei prossimi tre anni.
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Quanto rialzo ha il titolo COIN da qui in poi?
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