La maggior parte dei principianti pensa che l'analisi di un titolo richieda un MBA, un paio d'ore e anni di esperienza finanziaria. La verità è più semplice: bisogna sapere quali domande porre, dove trovare le risposte e come collegare alcuni dati chiave in un quadro coerente. La barriera all'ingresso per voi è sapere da dove iniziare e avere accesso alle informazioni giuste in un formato che abbia senso.
Il problema che la maggior parte dei nuovi investitori deve affrontare non è la mancanza di risorse. Si tratta di troppe risorse sparse su troppe piattaforme.
Yahoo Finance per i grafici dei prezzi. EDGAR per i documenti. Google per le notizie. Reddit per il sentiment. Ogni fonte fornisce frammenti, ma nessuna fornisce la storia completa in un unico posto. Senza una struttura, si finisce per essere sopraffatti, confusi o, peggio, per prendere decisioni basate su informazioni incomplete.
Gli analisti professionisti non lavorano in questo modo. Partono da un quadro di riferimento, un processo ripetibile che consente loro di valutare qualsiasi azienda in modo coerente ed efficiente.
Questa guida ha un approccio diverso. Invece di illustrare passi generici, vi mostreremo esattamente cosa guardare per analizzare un'azione utilizzando TIKR come unica fonte di verità.
Vedrete come passare da una panoramica dell'azienda alla salute finanziaria e alla valutazione senza bisogno di una laurea in finanza o di più schede del browser. Alla fine, avrete un modello chiaro da applicare a qualsiasi titolo, trasformando l'analisi da un compito intimidatorio a una routine gestibile.
Perché la maggior parte dei principianti si blocca (e come evitarlo)
I nuovi investitori iniziano spesso cercando su Google "come analizzare le azioni" e si imbattono in termini come modelli di flussi di cassa scontati, valore d'impresa e costo medio ponderato del capitale.
Non che questi concetti non siano utili, ma non sono il punto di partenza. Cercare di costruire un modello DCF prima di aver capito come un'azienda fa soldi è come cercare di correre prima di poter camminare.
Il vero motivo per cui i principianti hanno difficoltà non è la complessità, ma la mancanza di contesto. Leggete che un'azione ha un rapporto P/E di 20, ma non sapete se è conveniente, costoso o normale per il settore.
Vedete una crescita dei ricavi del 15%, ma non sapete quanto sia redditizia l'azienda. Si sente dire che gli insider stanno vendendo, ma non si sa se si tratta di una diversificazione di routine o di un segnale di allarme.
Ciò che i professionisti fanno in modo diverso è porre prima le domande di base e utilizzare i dati per rispondere in modo sistematico. L'azienda è in crescita? È redditizia? Genera liquidità? Come si colloca rispetto ai concorrenti? Il titolo è economico o costoso rispetto alla sua storia?
Queste non sono domande avanzate. Sono fondamentali. E una volta che si sa dove trovare le risposte, l'analisi dei titoli diventa sorprendentemente semplice.
Iniziate aprendo la pagina della panoramica della società di un'azione
Accedete a TIKR e cercate una società per nome o per ticker. Si arriva così alla pagina Panoramica, che fornisce un'istantanea essenziale: prezzo attuale del titolo, capitalizzazione di mercato, intervallo di 52 settimane e una breve descrizione dell'azienda. Leggete prima la descrizione.
Prima di dare un'occhiata ai numeri, assicuratevi di capire cosa fa realmente l'azienda, chi sono i suoi clienti e come guadagna.
Questo potrebbe sembrare ovvio, ma è il passo che la maggior parte dei principianti salta. Non si può valutare se un'azienda è forte se non si sa in quale settore si trova. Dedicate due minuti a questo punto.
Se non riuscite a spiegare il prodotto o il servizio principale dell'azienda in una frase, non siete ancora pronti ad analizzare i suoi dati finanziari.
Successivamente, verificate se il titolo è in crescita
Cliccate sulla scheda Finanziamenti dettagliati e aprite il Conto economico. Nella riga dei ricavi, trascinate il cursore temporale per visualizzare gli ultimi tre o cinque anni. I ricavi sono in aumento, stabili o in diminuzione?
Non è necessario calcolare manualmente i tassi di crescita. TIKR mostra i numeri anno per anno, in modo da poter vedere immediatamente la tendenza.
La crescita dei ricavi è alla base di quasi tutti i buoni investimenti. Significa che i clienti vogliono ciò che l'azienda vende. Un fatturato piatto può significare un'azienda matura, il che va bene se è redditizia e restituisce liquidità agli azionisti. Un calo delle entrate è un segnale di allarme, a meno che non vi sia una chiara ragione strategica, come una cessione pianificata o un cambiamento del modello di business.
Mentre siete qui, fate clic su qualsiasi riga del conto economico per generare un grafico istantaneo. Questa visualizzazione rende le tendenze più facili da individuare rispetto ai numeri grezzi. Se il fatturato è in crescita ma si nota un rallentamento, si tratta di un contesto importante.
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Ora vedi se è redditizio
Scorrete la stessa vista del conto economico per osservare il reddito operativo e il reddito netto. Sono positivi? Crescono in linea con le entrate, più velocemente delle entrate o più lentamente?
Se il fatturato è aumentato del 20% ma l'utile netto è piatto o in calo, l'azienda potrebbe essere in difficoltà a causa dei costi, della concorrenza o della pressione sui prezzi.
Controllate anche i margini. TIKR visualizza il margine lordo, il margine operativo e il margine EBITDA direttamente nella vista del conto economico. Non è necessario calcolarli da soli. Basta vedere se sono stabili, in miglioramento o in calo nel tempo.
Un miglioramento dei margini di solito significa che l'azienda sta diventando più efficiente o sta guadagnando potere di determinazione dei prezzi. Una diminuzione dei margini può segnalare il contrario.
Non preoccupatevi di memorizzare i margini "buoni" in senso assoluto. Conta di più il contesto. Una società di software con margini lordi dell'80% è normale. Un rivenditore con il 30% è normale. La chiave è se i margini si stanno muovendo nella giusta direzione rispetto alla storia dell'azienda.
Verificare il flusso di cassa
La redditività sulla carta è una cosa. La generazione di cassa è un'altra. Passate alla scheda Rendiconto finanziario di TIKR.
Guardate il Flusso di cassa libero: è positivo? È in crescita nel tempo? È più o meno in linea con l'utile netto o c'è un grande divario?
Il flusso di cassa è importante perché è più difficile da manipolare rispetto agli utili. Un'azienda può registrare profitti contabili ma bruciare liquidità a causa di un riconoscimento aggressivo dei ricavi, di elevate spese in conto capitale o di problemi di capitale circolante. Il flusso di cassa libero è la quantità di denaro che l'azienda genera dopo aver pagato le operazioni e le spese in conto capitale.
Se vedete ricavi e utili elevati ma un free cash flow debole o negativo, scavate più a fondo. Potrebbe essere positivo se l'azienda sta investendo molto nella crescita futura. Oppure potrebbe significare che il modello aziendale non si converte bene in liquidità. La vista pluriennale di TIKR vi aiuta a individuare rapidamente questi modelli.
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Confronto con i colleghi
Ora che avete capito come si sta comportando l'azienda, valutate come si confronta con i concorrenti. Cliccando sulla scheda Concorrenti, TIKR raggruppa automaticamente le aziende in base al settore e alla capitalizzazione di mercato.
Esaminate la tabella e confrontate i multipli di valutazione del vostro titolo (P/E, EV/EBITDA), la crescita dei ricavi, i margini di profitto e il rendimento del capitale con il gruppo di pari. Nella parte inferiore vengono visualizzate le statistiche di sintesi che mostrano la media e la mediana dei concorrenti. Questo mostra immediatamente se il vostro titolo è costoso, economico o equamente valutato rispetto agli altri del suo settore.
Non concentratevi solo sulla valutazione. Un'azione può sembrare a buon mercato perché è realmente sottovalutata o perché sta sottoperformando i suoi concorrenti. Se l'azienda ha margini più bassi, una crescita più lenta e rendimenti più deboli rispetto ai concorrenti, uno sconto sulla valutazione ha senso.
Se invece i fondamentali sono migliori, ma la società viene scambiata a un multiplo simile o inferiore, potrebbe essere un'opportunità.
Osservare la storia della valutazione
Passare alla scheda Valutazione di TIKR. Qui vengono visualizzati i multipli di valutazione attuali e storici, come il rapporto P/E, EV/EBITDA e Price-to-Sales, insieme a grafici che mostrano l'andamento di tre, cinque o dieci anni.
È qui che i principianti spesso sbagliano. Vedono un'azione scambiata a 25x gli utili e pensano che sia costosa, o a 10x gli utili e pensano che sia economica. Ma senza un contesto storico, questi numeri sono privi di significato. Se un'azione che di solito viene scambiata a 30x è ora a 25x e i suoi fondamentali sono stabili, potrebbe essere sottovalutata. Se di solito viene scambiato a 8x e ora è a 10x con margini in deterioramento, potrebbe essere sopravvalutato.
I grafici di valutazione storica di TIKR risolvono questo problema. È possibile vedere immediatamente cosa è normale per il titolo e se la valutazione odierna è superiore, inferiore o in linea con la sua storia. Abbinate questo dato ai fondamentali esaminati in precedenza. Se l'attività sta migliorando ma il multiplo è inferiore alla media, è interessante. Se l'attività si sta indebolendo ma il multiplo è elevato, è un segnale di allarme.
Controllare chi sta comprando e vendendo
Infine, passare alla scheda Proprietà. Filtrate per hedge fund o singoli investitori per identificare i principali azionisti e vedere se hanno acquistato o venduto di recente. Esaminate la sezione Transazioni Insider per vedere se i dirigenti e gli amministratori stanno acquistando azioni con il proprio denaro.
Non è necessario interpretare ogni operazione, ma i modelli sono importanti. Se più insider acquistano, soprattutto dopo un calo dei prezzi, spesso è un segnale di fiducia. Se invece vendono pesantemente, vale la pena di capire perché. Allo stesso modo, se investitori istituzionali rispettati aumentano le loro posizioni, ciò può convalidare la vostra tesi. Se stanno uscendo, chiedete cosa potrebbero vedere che voi non vedete.
I dati sull'azionariato non sono sufficienti per prendere una decisione, ma aggiungono un contesto. Vi mostrano se le persone più vicine all'azienda e le persone più intelligenti del mercato sono d'accordo con la vostra valutazione.
Scrivete la vostra tesi
Dopo aver seguito questi passaggi, prendetevi cinque minuti per scrivere perché pensate che il titolo sia o non sia un buon investimento. Non è una relazione formale. Basta qualche punto che illustri cosa fa l'azienda, se è in crescita e redditizia, come si confronta con i concorrenti, se la valutazione è ragionevole e quali rischi vedete.
Questo vi costringe a chiarire il vostro pensiero. Inoltre, vi darà qualcosa da rivedere in seguito, quando deciderete se comprare ancora, tenere o vendere. Non è necessario che la vostra tesi sia perfetta. Deve solo essere abbastanza chiara da poterla spiegare a qualcun altro o a voi stessi tra sei mesi.
Il punto di partenza del TIKR
Il motivo per cui la maggior parte dei principianti ha difficoltà non è una mancanza di intelligenza. È la mancanza di accesso agli strumenti giusti. Gli analisti professionisti utilizzano piattaforme costose che aggregano dati finanziari, confronti tra pari, informazioni sulla proprietà e tendenze storiche in un unico luogo. Gli investitori al dettaglio storicamente hanno dovuto mettere insieme questi dati da una dozzina di fonti gratuite, ognuna con formati incoerenti e dati incompleti.
TIKR cambia questa situazione. Tutto ciò di cui avete bisogno per completare la vostra prima analisi azionaria si trova sotto lo stesso tetto: panoramica delle società, dati finanziari dettagliati, storia delle valutazioni, confronti tra pari, transazioni insider e proprietà istituzionale. Non è necessario passare da un sito all'altro, convertire manualmente le unità di misura o chiedersi se si stanno visualizzando i dati giusti. È tutto standardizzato, aggiornato e progettato per guidarvi attraverso l'esatto processo descritto sopra.
La piattaforma elimina anche il fattore intimidatorio. Non è necessario saper leggere un 10-K o costruire un foglio di calcolo. TIKR presenta i dati visivamente con grafici, linee temporali e tabelle pulite che rendono evidenti i modelli anche se non si è mai frequentato un corso di finanza. L'accessibilità non sacrifica la profondità. Gli stessi dati utilizzati dai professionisti sono a vostra disposizione. Solo che non avete bisogno di un dottorato di ricerca per interpretarli.
Valuta qualsiasi titolo in meno di 60 secondi con TIKR
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Tutto ciò che serve sono tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un'azione è sottovalutata o sopravvalutata.
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Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
