Statistiche chiave per il titolo Asana
- Variazione del prezzo del titolo Asana in un anno: -41%.
- Prezzo delle azioni Asana al 15 gennaio: $11,51
- Massimo della settimana 52: $24,50
- Obiettivo di prezzo delle azioni Asana: $15,92
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Cosa è successo?
Citi ha appena aggiornato il titolo Asana(ASAN) a "buy" da "neutral", fissando un obiettivo di prezzo di 16 dollari che implica un rialzo del 40% rispetto ai livelli attuali.
- L'analista Steven Enders ritiene che Asana abbia raggiunto un punto di inflessione grazie alla nuova leadership e al lancio di strumenti di workflow basati sull'intelligenza artificiale che stanno ottenendo una reale trazione tra i clienti aziendali.
- L'aggiornamento arriva subito dopo che Asana ha riportato un solido terzo trimestre che ha battuto le aspettative di fatturato e ha garantito margini operativi record.
- L'azienda ha registrato un aumento del fatturato del 9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo circa 180 milioni di dollari, e un margine operativo dell'8%, con un incremento di 12 punti percentuali rispetto a un anno fa.
Soprattutto, il direttore finanziario Sonalee Parekh ha dichiarato per la prima volta che la ritenzione dei ricavi netti si è stabilizzata ed è ora "al livello minimo o vicino al livello minimo", segnando un punto di svolta critico dopo diversi trimestri di pressione dovuta al ridimensionamento del settore tecnologico.
Asana ha anche fornito un aggiornamento sul suo prodotto AI Studio, lanciato a metà anno e in rapida espansione. L'azienda ha registrato una forte crescita sequenziale delle prenotazioni per il terzo trimestre consecutivo.
AI Studio è uno strumento di automazione dei flussi di lavoro senza codice che consente agli utenti di creare processi complessi senza scrivere codice. I primi feedback dei partner di implementazione indicano una forte adozione e un solido ROI, secondo le conversazioni di Citi con loro.
Nel quarto trimestre l'azienda lancerà anche AI Teammates, che fa un ulteriore passo avanti nell'automazione consentendo agli agenti AI di operare a fianco dei lavoratori umani all'interno dei flussi di lavoro di Asana.
Il direttore finanziario Parekh ha descritto Teammates come una "democratizzazione" di AI Studio, perché può effettivamente aiutare gli utenti a creare flussi di lavoro in modo automatico. L'azienda l'ha definito un'opportunità potenzialmente più grande di AI Studio, data la sua più ampia applicabilità tra i vari reparti e casi d'uso.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Asana
La scelta rialzista di Citi sul titolo Asana si basa su due fattori principali: il miglioramento dell'esecuzione sotto la guida del nuovo CEO Dan Rogers e l'accelerazione dell'adozione di prodotti basati sull'intelligenza artificiale.
Rogers è entrato in Asana a settembre dopo aver guidato l'attività di Digital Experience di Adobe, e Enders vede la sua esperienza come un catalizzatore chiave per migliorare l'efficienza delle vendite e del marketing, in particolare nel segmento enterprise.
Durante la conferenza Barclays, Parekh ha sottolineato che Asana si è aggiudicata un contratto triennale da 100 milioni di dollari con un importante hyperscaler per oltre 250.000 posti, dimostrando la capacità della piattaforma di scalare a livello aziendale.
Sul fronte dell'intelligenza artificiale:
- Citi prevede che AI Studio contribuirà fino a 16 milioni di dollari di ricavi ricorrenti annuali entro la fine dell'anno fiscale 2027. Si tratta comunque di una piccola percentuale degli oltre 800 milioni di dollari di fatturato ricorrente di Asana,
- Parekh ha sottolineato che i nuovi prodotti contribuiscono in modo significativo alle nuove prenotazioni nette molto più velocemente di quanto non appaiano nell'ARR complessivo.
- Ha confermato che AI Studio sta già giocando un ruolo significativo nelle conversazioni di rinnovo e negli accordi di espansione, in particolare con i clienti del settore tecnologico che hanno rappresentato un vento contrario nell'ultimo anno.
La stabilizzazione della retention dei ricavi netti è probabilmente il principale fattore alla base dell'upgrade di Citi.
Parekh ha illustrato nel dettaglio diversi motivi di maggiore fiducia:
- La retention lorda è migliorata in tutte le coorti di clienti.
- La retention netta è migliorata per il secondo trimestre consecutivo (soprattutto nel segmento dei clienti con più di 100.000 clienti), e
- La fidelizzazione mensile nel segmento delle piccole imprese ha raggiunto i massimi da 12 mesi.
I rinnovi tecnologici, che erano stati segnalati come un rischio, si sono in realtà trasformati in accordi di espansione in alcuni casi, grazie alle opportunità di cross-selling con AI Studio e i piani di servizio fondamentali.
Il titolo di Asana ha beneficiato anche della riduzione dell'esposizione al settore tecnologico, che ora rappresenta circa il 25% dell'ARR, rispetto al 33% circa di un anno fa.
Parekh ha notato che i clienti del settore tecnologico che rinnovano per la seconda volta non tornano per un'altra serie di tagli di posti, il che significa che l'azienda sta superando il peggio dell'ondata di ridimensionamento.
Con l'utilizzo in miglioramento su tutta la linea e i clienti che acquistano più prodotti che mostrano tassi di abbandono molto più bassi, il quadro della fidelizzazione sta migliorando.
L'azienda si trova ancora ad affrontare venti contrari, in particolare a causa dell'interruzione della SEO causata dall'ascesa di motori di ricerca basati sull'intelligenza artificiale come ChatGPT e Perplexity.
Questo ha avuto un impatto sul traffico top-of-funnel per le attività self-service di Asana. Tuttavia, la dirigenza ha delineato diverse iniziative per risolvere il problema, tra cui la riallocazione delle spese di marketing su canali come YouTube, Reddit e Quora, da cui provengono i contenuti dei LLM.
L'azienda sta inoltre ristrutturando i contenuti del proprio sito web per renderli più adatti alla ricerca dell'intelligenza artificiale, con video di breve durata, webinar e calcolatori del ROI.
Sebbene il vento contrario persista, Parekh ha affermato che i miglioramenti mese dopo mese nel traffico del sito web suggeriscono che l'azienda raggiungerà alla fine un punto di incrocio in cui i tassi di conversione più elevati compenseranno i volumi di traffico più bassi.
In prospettiva, il titolo Asana sembra posizionato per una riaccelerazione della crescita. Parekh ha delineato gli elementi costitutivi: stabilizzazione della retention netta, miglioramento delle dinamiche di crescita guidate dai prodotti, espansione delle partnership di canale (attualmente la percentuale di ARR è a una cifra contro il 40-60% dei concorrenti) e aumento dei contributi ai prodotti di intelligenza artificiale.
Non si è impegnata su una tempistica, ma ha espresso la fiducia che l'azienda possa riaccelerare la crescita continuando a espandere i margini.
I 12 punti percentuali di miglioramento dei margini di quest'anno hanno liberato liquidità da reinvestire nella piattaforma di intelligenza artificiale, creando un potenziale volano in cui i prodotti migliori favoriscono una maggiore fidelizzazione ed espansione.
Per gli investitori, l'upgrade di Citi riflette la fiducia che il titolo Asana sia sottovalutato, dato il miglioramento dei fondamentali dell'azienda e le opportunità di crescita guidate dall'intelligenza artificiale.
La combinazione di nuova leadership, stabilizzazione delle metriche di retention e prodotti AI differenziati rende Asana una scommessa interessante nella categoria della gestione del lavoro collaborativo.
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