Statistiche chiave per il titolo Atlassian
- Performance di questa settimana: -14%
- Intervallo di 52 settimane: $140 - $326
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 252 dollari
- Rialzo implicito: 72% su 2,5 anni
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Cosa è successo?
Le azioni della società di software di collaborazione Atlassian (TEAM) sono scese di circa il 14% da venerdì, con un movimento legato in gran parte a un aggiornamento degli analisti piuttosto che a un cambiamento dei fondamentali del business.
In settimana, un analista di Macquarie ha abbassato l'obiettivo di prezzo di Atlassian a 240 dollari da 250 dollari. Pur mantenendo il rating Outperform, la modesta riduzione ha segnalato una riduzione del margine di rialzo a breve termine, che ha pesato sul sentiment data la sensibilità del titolo alla valutazione.
Allo stesso tempo, Atlassian ha recentemente nominato Anil Sabharwal, un dirigente di lungo corso di Google ed ex consulente tecnico dell'azienda, nel suo consiglio di amministrazione. Sabharwal ha guidato in precedenza prodotti come Google Photos, Chrome e Google Drive, apportando una profonda esperienza nella costruzione e nella scalabilità di piattaforme software che definiscono la categoria.
È importante notare che durante la settimana non sono state apportate modifiche alla guidance, alle tendenze della domanda o alle prospettive dei prodotti. La flessione riflette il modo in cui il mercato sta ricalibrando le aspettative piuttosto che il deterioramento dell'attività sottostante di Atlassian.
Il titolo Atlassian è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino alla metà del 2028, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 19,0%.
- Margini operativi: 26,2%.
- Multiplo P/E di uscita: 33,0x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 252 dollari, che implica un rialzo totale del 72% rispetto all'attuale prezzo dell'azione e un rendimento annualizzato del 24,5% nei prossimi 2,5 anni.
L'esecuzione dell'attività rimane il fattore chiave alla base di queste ipotesi. L'espansione dei posti nel cloud continua a essere importante, soprattutto perché Atlassian sta lavorando alla migrazione dai prodotti server legacy e dai livelli gratuiti ai piani cloud a pagamento.
La qualità della crescita è strettamente legata all'espansione dei clienti aziendali, poiché i grandi clienti contribuiscono in misura sproporzionata alla conservazione dei ricavi netti e hanno un impatto maggiore sull'andamento dei ricavi.
I margini si basano sul miglioramento del margine lordo del cloud e sulla disciplina operativa, dove i vantaggi di scala possono tradursi rapidamente in una maggiore redditività, data la base di costi relativamente fissa di Atlassian.
Anche l'adozione dei prodotti gioca un ruolo importante, in quanto Jira Service Management e gli strumenti abilitati all'intelligenza artificiale come Rovo creano opportunità di aumento della spesa per cliente se l'utilizzo si estende a organizzazioni più grandi.
Se questi driver operativi si mantengono, la valutazione attuale riflette il rischio di esecuzione piuttosto che l'ottimismo, il che spiega perché il titolo può rimanere volatile anche se la tesi a lungo termine rimane intatta.
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- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.
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