Statistiche chiave per il titolo Nvidia
- Variazione del prezzo del titolo Nvidia in un anno: 37%.
- Prezzo delle azioni $NVDA al 15 gennaio: $187
- Massimo di 52 settimane: 212 dollari
- Obiettivo di prezzo per le azioni NVDA: $253
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Cosa è successo?
RBC Capital Markets ha appena avviato la copertura del titolo Nvidia(NVDA) con un rating "outperform" e un obiettivo di prezzo di 240 dollari, che implica un rialzo del 31% rispetto ai livelli attuali.
L'analista Srini Pajjuri vede il chipmaker come uno dei chiari vincitori nel settore dei semiconduttori, nonostante la crescente concorrenza degli ASIC e di AMD.
La posizione rialzista di Pajjuri arriva mentre il titolo Nvidia ha oscillato nelle ultime settimane, anche dopo aver presentato un'ondata di nuovi prodotti e partnership.
- Di recente Nvidia ha annunciato la sua piattaforma GPU Vera Rubin, già in produzione e prevista per la seconda metà del 2026.
- La dirigenza ha inoltre illustrato l'imponente partnership con Eli Lilly, un investimento di 1 miliardo di dollari in cinque anni per la creazione di un laboratorio di intelligenza artificiale focalizzato sulla scoperta di farmaci.
- Inoltre, Nvidia ha rivelato accordi con Thermo Fisher Scientific per portare gli agenti di IA direttamente negli strumenti di laboratorio e ha confermato la collaborazione in corso con importanti case automobilistiche come Mercedes-Benz per implementare la sua piattaforma di veicoli autonomi Alpamayo.
Lo slancio finanziario dell'azienda rimane forte.
Il direttore finanziario Colette Kress ha rivelato alla UBS Global Technology Conference che le proiezioni di Nvidia di 500 miliardi di dollari di ricavi combinati per i sistemi Blackwell e Vera Rubin fino al 2026 non includono nemmeno i potenziali nuovi accordi, come l'accordo quadro con OpenAI o la partnership con Anthropic.
Ciò suggerisce un significativo rialzo delle stime di consenso.
Il CEO Jensen Huang ha sottolineato al CES che i modelli di IA open-source hanno raggiunto la frontiera, con Nvidia che è diventata il maggior contributore al mondo di Hugging Face.
L'azienda ha rilasciato oltre 650 modelli linguistici e 250 set di dati che spaziano tra biologia, chimica, robotica e visione.
Questa strategia di ecosistema aperto sta spingendo l'adozione tra le startup e le imprese, con l'80% delle startup di IA che si basano su modelli aperti.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Nvidia
L'apertura di RBC riflette la crescente fiducia nel fatto che il titolo Nvidia sia sottovalutato nonostante il suo dominio nell'infrastruttura AI.
Pajjuri ha sottolineato che il titolo viene scambiato a 24x gli utili a termine rispetto a una media quinquennale di 50x prima del boom dell'AI. Questo sconto riflette un potenziale rallentamento delle spese in conto capitale per gli hyperscaler, ma RBC ritiene che qualsiasi calo sarà graduale e gestibile.
L'analista ha sottolineato che l'approccio full-stack di Nvidia è un fattore di differenziazione chiave. A differenza dei concorrenti che offrono ASIC monouso, Nvidia fornisce una piattaforma completa che comprende chip, reti, software e sistemi.
Il rack Vera Rubin annunciato di recente, ad esempio, comprende sette chip riprogettati che lavorano insieme per fornire prestazioni di inferenza 5 volte superiori e prestazioni di addestramento 3,5 volte superiori rispetto a Blackwell. Questo livello di co-progettazione è quasi impossibile da replicare rapidamente per i concorrenti.
Kress ha sottolineato questo vantaggio alla conferenza UBS, osservando che la piattaforma software CUDA di Nvidia migliora nel tempo e offre compatibilità con le generazioni precedenti di GPU.
Ha citato esempi in cui i soli aggiornamenti del software hanno permesso di ottenere miglioramenti delle prestazioni di due volte sui chip Blackwell dopo il lancio. Questa ottimizzazione continua mantiene i clienti legati alla piattaforma e fa sì che la domanda continui anche per architetture più vecchie come Ampere e Hopper.
Sul fronte della concorrenza, Pajjuri vede una minaccia limitata da parte degli ASIC e di AMD, nonostante i recenti progressi. La roadmap di NVIDIA comprende non solo miglioramenti incrementali delle GPU ma anche categorie completamente nuove, come CPX per l'ottimizzazione dei carichi di lavoro e BlueField-4 per la gestione delle cache di memoria dell'intelligenza artificiale.
L'azienda si sta inoltre espandendo nell'ambito dell'IA fisica con il suo modello di fondazione Cosmos world e con piattaforme robotiche come GR00T e Alpamayo, aprendo nuovi mercati massicci al di là dell'infrastruttura dei data center.
Il titolo Nvidia ha beneficiato anche del suo posizionamento strategico nel settore sanitario e delle scienze della vita. Kimberly Powell, vicepresidente della divisione Healthcare di Nvidia, ha illustrato in dettaglio alla JPMorgan Healthcare Conference come gli agenti di intelligenza artificiale vengano impiegati in ambito sanitario a un ritmo tre volte superiore a quello dell'economia statunitense in generale.
Aziende come Abridge e Corti stanno utilizzando la piattaforma di Nvidia per dare ai medici il 30% di tempo in più automatizzando le attività amministrative.
La partnership con Lilly segna un'importante spinta verso la scoperta di farmaci, dove la piattaforma BioNeMo e i modelli di base biologici di Nvidia stanno accelerando le tempistiche di ricerca e sviluppo.
La scelta rialzista di RBC si basa anche sulla solidità del bilancio di Nvidia e sulla visibilità del suo portafoglio ordini. L'inventario e gli impegni di acquisto dell'azienda sono balzati di 25 miliardi di dollari lo scorso trimestre, segnalando una crescita massiccia dei ricavi nei prossimi trimestri.
Kress ha confermato che tutte le scorte all'inizio di dicembre sono già state spedite ai clienti, sottolineando la forte domanda.
Per gli investitori, la conclusione è chiara: il titolo Nvidia può sembrare costoso in superficie, ma il fossato competitivo, la roadmap di prodotti e il posizionamento di mercato dell'azienda giustificano una valutazione superiore.
L'obiettivo di prezzo di 240 dollari di RBC suggerisce che il mercato sta sottovalutando la capacità di Nvidia di sostenere il proprio dominio sull'intelligenza artificiale fino al 2026 e oltre.
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