Punti di forza:
- Boom delle infrastrutture: crescita dei ricavi del 22% nel terzo trimestre del 2025, trainata dalla domanda di comunicazioni, energia pulita e fornitura di energia.
- Proiezione dei prezzi: Sulla base dell'attuale esecuzione, il titolo MTZ potrebbe raggiungere i 262 dollari entro dicembre 2027.
- Guadagni potenziali: Questo obiettivo implica un rendimento totale dell'11,4% dal prezzo attuale di 235 dollari.
- Rendimento annuale: Gli investitori potrebbero registrare una crescita del 5,8% circa nei prossimi 1,9 anni.
Ora in diretta: Scoprite quanto potrebbero avere i vostri titoli preferiti utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito).>>>
MasTec, Inc.(MTZ) ha registrato un fatturato trimestrale record di quasi 4 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con un aumento delle vendite del 22% rispetto all'anno precedente. L'azienda sta attuando un'espansione aggressiva attraverso le infrastrutture di comunicazione, la fornitura di energia e i progetti di energia pulita, mentre l'America modernizza la sua rete energetica.
L'amministratore delegato Jose Mas ha sottolineato la forza di scala e di diversificazione dell'azienda durante la telefonata di presentazione dei risultati. I segmenti non legati agli oleodotti di MasTec hanno registrato una crescita del fatturato del 22%, con un aumento dell'EBITDA del 31% e un miglioramento dei margini di 60 punti base - quasi tutta crescita organica.
L'azienda ha chiuso il terzo trimestre con un portafoglio di 16,8 miliardi di dollari, in crescita rispetto all'anno precedente, posizionandosi per una continua espansione in tutti i segmenti.
Il segmento delle comunicazioni ha registrato un'impennata del 33%, grazie agli ingenti investimenti delle società di telecomunicazioni nelle infrastrutture a banda larga e nelle applicazioni abilitate all'intelligenza artificiale.
Nel frattempo, la fornitura di energia è cresciuta del 17% nonostante i ritardi nelle autorizzazioni per il progetto di trasmissione Greenlink, mentre l'energia pulita ha registrato una crescita del 20% con un aumento dell'EBITDA del 36%.
Nonostante questo slancio, il titolo MasTec viene scambiato a 235 dollari, vicino ai massimi storici, e offre ancora valore agli investitori che riconoscono la posizione dell'azienda nella costruzione delle infrastrutture americane.
Cosa dice il modello per le azioni MasTec
Abbiamo analizzato la trasformazione di MasTec in un fornitore di infrastrutture diversificato, con una crescente esposizione alla modernizzazione della rete elettrica e alla costruzione di centri dati.
L'azienda beneficia di molteplici vantaggi.
- I servizi pubblici stanno investendo miliardi per aggiornare i sistemi di trasmissione e distribuzione obsoleti e per collegare nuove fonti di generazione.
- I centri dati richiedono una massiccia distribuzione di fibra e infrastrutture elettriche.
- Il settore dei gasdotti sta tornando a crescere, con il gas naturale che svolge un ruolo fondamentale nella generazione di energia di base.
MasTec opera ora con una forte diversificazione dei clienti e con flussi di ricavi ricorrenti. Il segmento della fornitura di energia, che rappresenta un fatturato annuo di 4 miliardi di dollari, genera l'80-90% delle sue entrate da contratti di manutenzione e rapporti con le utility. Questa stabilità sostiene il lavoro di progetto che guida la crescita.
Utilizzando una previsione di crescita annuale dei ricavi dell'11,5% e margini operativi del 5,8%, il nostro modello prevede che il titolo salirà a 262 dollari entro 1,9 anni. Questo presuppone un multiplo prezzo-utili di 26,6x.
Ciò rappresenta una leggera compressione rispetto alla media P/E di MasTec a un anno di 26,7x, ma un'espansione rispetto alla media quinquennale di 23,1x. Il multiplo riflette la fiducia nell'espansione dei margini, grazie all'ampliamento delle attività e all'integrazione delle recenti acquisizioni, contro i rischi di esecuzione dei grandi progetti di trasmissione.
Il vero valore risiede nel potenziale di miglioramento dei margini. Il management ha dimostrato un forte progresso sequenziale nel 2025, con margini di EBITDA rettificati in espansione dal 5,7% del primo trimestre al 9,4% del terzo.
Ulteriori incrementi dei margini derivano dalla leva operativa, dall'ottimizzazione del mix di progetti e dalla riduzione degli investimenti legati alla crescita.
Le nostre ipotesi di valutazione
Stima istantanea del fair value di un'azienda (gratuito con TIKR) >>>
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per le azioni MTZ:
1. Crescita dei ricavi: 11,5%
La crescita di MasTec è incentrata sugli investimenti infrastrutturali in diversi mercati finali.
Il segmento delle comunicazioni ha registrato una crescita organica del 33% nel terzo trimestre, trainata dall'implementazione wireless e wireline per applicazioni a banda larga e AI.
Il contratto Lumen inizierà a funzionare nel 2026, garantendo una crescita visibile. Il management prevede che la crescita a due cifre continuerà con lo sviluppo della connettività dei data center da parte degli hyperscaler.
La fornitura di energia elettrica deve affrontare i venti contrari a breve termine dovuti ai ritardi nei permessi di Greenlink, ma si è assicurata forti impegni con i clienti.
L'azienda ha annunciato il suo secondo progetto di trasmissione più grande, il cui inizio è previsto per la metà del 2026. Il management è fiducioso in una crescita del segmento a due cifre, dato che le utility investono pesantemente nella capacità della rete.
Il segmento dei gasdotti è tornato a crescere, con un incremento del 20% nel terzo trimestre e un raddoppio del portafoglio ordini rispetto all'anno precedente. Il management vede un percorso per superare il massimo storico di 3,5 miliardi di dollari di ricavi da pipeline, anche se principalmente oltre il 2026.
2. Margini operativi: 5.8%
MasTec sta realizzando un'espansione dei margini pur scalando le operazioni.
L'azienda ha registrato un miglioramento sequenziale dei margini per tutto il 2025. Il management punta a una continua progressione dei margini su base annua grazie a diverse leve: riduzione degli investimenti per la crescita con la maturazione dei nuovi uffici, leva operativa derivante da volumi più elevati e miglioramento del mix di progetti.
I margini EBITDA delle comunicazioni hanno raggiunto l'11,3% nel terzo trimestre, con un aumento di 40 punti base rispetto all'anno precedente e con un margine di ulteriore crescita.
I margini EBITDA dell'energia pulita hanno raggiunto l'8,5%, con un aumento di 100 punti base. I margini EBITDA delle pipeline si sono rafforzati fino al 15,4% nel 3° trimestre, mentre per il 4° trimestre si prevede un aumento, che prepara una forte performance per il 2026.
3. Multiplo P/E di uscita: 26,6x
Il mercato valuta MasTec a 30,9x gli utili. Riteniamo che la compressione a 26,6x sia modesta nel corso del nostro periodo di previsione.
Le sfide di esecuzione a breve termine su Greenlink e la complessità dell'integrazione dovuta alla rapida espansione delle comunicazioni creano qualche incertezza. Tuttavia, man mano che l'azienda dimostra un'espansione dei margini e converte il portafoglio ordini in ricavi, dovrebbe mantenere un multiplo superiore.
La piattaforma diversificata con esposizione ai trend secolari delle infrastrutture sostiene la valutazione. La forte generazione di cassa e il miglioramento della leva finanziaria a 1,95x garantiscono la flessibilità finanziaria per gli investimenti di crescita e le acquisizioni.
Costruite il vostro modello di valutazione per valutare qualsiasi titolo (è gratuito!) >>>
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
Le società di infrastrutture devono affrontare i rischi di esecuzione dei progetti e i cicli di spesa del capitale. Ecco come potrebbero andare le azioni MasTec in diversi scenari fino a dicembre 2029:
- Caso basso: se la crescita dei ricavi rallenta al 7,8% e i margini di utile netto rimangono al 4,5%, gli investitori vedono comunque un rendimento totale del 14,1% (3,4% annuo).
- Caso medio: Con una crescita dell'8,7% e margini del 4,9%, prevediamo un rendimento totale del 47,4% (10,4% annuo).
- Caso alto: se la spesa per le infrastrutture accelera e MasTec raggiunge margini del 5,2% con una crescita del 9,6%, i rendimenti potrebbero raggiungere l'83,5% totale (16,8% annuo).
Scopri cosa pensano gli analisti del titolo MTZ in questo momento (Gratis con TIKR) >>>
Il range riflette l'esecuzione dell'espansione dei margini, la consegna di progetti di successo e gli investimenti infrastrutturali sostenuti.
Nel peggiore dei casi, i ritardi di Greenlink si estendono o la crescita della pipeline è deludente.
Nel migliore dei casi, tutti i segmenti registrano miglioramenti dei margini e le opportunità dei data center accelerano più del previsto.
Quanto può salire il titolo MasTec da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
