Voici pourquoi l’action d’Astera Labs (ALAB) pourrait gagner plus de 40 % au cours des deux prochaines années

Principaux enseignements :

• Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action d’Astera Labs à 136 $ par action dans 2 ans.
• Cela représente une hausse potentielle de 40 % par rapport au prix actuel de 97 dollars par action, ce qui se traduirait par un rendement annuel d’environ 18 % au cours des deux prochaines années.
• Astera Labs devrait voir son bénéfice par action augmenter de 185 % au cours des trois prochaines années, en raison de l’explosion de la demande de connectivité pour l’IA.
• L’action ALAB se négocie à des multiples raisonnables bien qu’il s’agisse d’une introduction en bourse récente dans le secteur en pleine effervescence des infrastructures d’IA.
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Astera Labs(ALAB) est un fournisseur de premier plan de solutions de connectivité à base de semi-conducteurs qui permettent le mouvement de données à grande vitesse dans l’infrastructure de l’IA et de l’informatique en nuage.

L’entreprise, qui a été l’une des introductions en bourse les plus réussies de 2024, s’est imposée comme un acteur essentiel du boom de l’infrastructure de l’IA, en fournissant la “tuyauterie” essentielle qui relie les processeurs, la mémoire et le stockage dans les centres de données de la prochaine génération.

L’action ALAB se négociant actuellement à 97,54 dollars, Astera Labs représente une opportunité de croissance intéressante pour les investisseurs souhaitant participer au développement de l’infrastructure de l’IA par l’intermédiaire d’un spécialiste de la connectivité.

Examinons les raisons pour lesquelles ce facilitateur d’infrastructure d’IA pourrait offrir des rendements substantiels à mesure que les exigences de connectivité des centres de données s’accélèrent.

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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?

Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :

1. Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
2. Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
3. Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.

Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :

Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu

La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.

Pourquoi l’action ALAB semble sous-évaluée

Prévisions

D’après les estimations des analystes figurant dans le graphique ci-dessous, Astera devrait connaître une croissance explosive de ses bénéfices au cours des trois prochaines années.

Le bénéfice par action devrait passer de 0,84 $ en 2024 à 2,39 $ en 2027, ce qui représente une augmentation totale remarquable de 185 %.

La trajectoire de croissance s’accélère, avec une croissance de 61 % en 2025 pour atteindre 1,35 $, suivie d’une forte croissance de 28 % en 2026 et de 39 % en 2027.

La croissance des bénéfices de l’action ALAB devrait être alimentée par :

• Explosion de l’infrastructure de l’IA: Chaque centre de données d’IA nécessite des solutions de connectivité de haute performance, la spécialité principale d’Astera.
• Position de leader sur le marché: Les retimers PCIe et les contrôleurs CXL de l’entreprise deviennent des standards de l’industrie.
• Accélération de l’adoption par les clients: Les fournisseurs de nuages à grande échelle déploient rapidement les solutions d’Astera à grande échelle.
• Levier opérationnel: En tant que société de semi-conducteurs, Astera bénéficie d’un effet de levier opérationnel significatif au fur et à mesure de l’augmentation de ses revenus

Pour notre évaluation, nous estimons que l’action Astera Labs atteindra un BPA de 2,25 $ en 2027.

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Multiple d’évaluation

Aujourd’hui, comme le montre le graphique d’évaluation, l’action Astera se négocie à environ 71 fois les bénéfices à venir, ce qui est inférieur à son ratio C/B moyen sur 12 mois, qui est de 102 fois.

Pour notre évaluation, nous utiliserons un multiple prudent de 60 fois le ratio cours/bénéfice à terme. Ce chiffre est bien inférieur à la moyenne historique et au multiple actuel de l’entreprise, et il est raisonnable car l’entreprise devrait accroître son chiffre d’affaires et ses bénéfices d’environ 30 % par an.

Juste valeur de l’action ALAB

En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :

• Estimation prudente du BPA pour 2027 : 2,25
• Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 60x

BPA normalisé attendu (60 $) * Ratio C/B prévisionnel (2,25x) = Prix de l’action attendu (136 $)

Le cours de l’action ALAB attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 136 dollars par action.

L’action Astera se négociant actuellement à environ 96 dollars, cela implique un potentiel de hausse de 40 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 18 %.

Un rendement annuel de 18 % serait une bonne chose pour les investisseurs, étant donné que l’indice S&P 500 a enregistré des rendements annuels d’environ 10 % au cours des six dernières décennies.

N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.

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Quel est l’objectif de prix moyen des analystes pour l’action Astera ?

Les analystes pensent que l’action Astera est sous-évaluée, avec un objectif de cours moyen de 102 $, ce qui implique une hausse d’environ 4 % par rapport au cours actuel. Cependant, l’objectif de cours le plus élevé pour l’action ALAB est de 136 dollars, ce qui correspond à nos estimations.

Risques à prendre en compte

Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance du fabricant de puces :

• Sensibilité à la valorisation: Les actions à forte croissance peuvent être volatiles et sensibles à l’évolution des prévisions de croissance.
• Risque de concurrence: Des sociétés de semi-conducteurs plus importantes, telles que Broadcom et Marvell, pourraient entrer sur les marchés d’Astera.
• Concentration de la clientèle: La forte dépendance à l’égard des fournisseurs de cloud à grande échelle crée une vulnérabilité aux changements de clientèle.
• Maturation du marché: À mesure que le marché de la connectivité IA arrive à maturité, les taux de croissance et les marges pourraient se réduire.

TIKR à emporter

Astera Labs présente une opportunité pure-play convaincante dans la connectivité de l’infrastructure d’IA à une valorisation raisonnable compte tenu de son profil de croissance.

Le potentiel de hausse de l’action ALAB s’explique par sa position de leader dans les composants critiques des centres de données d’IA et par le cycle d’investissement massif dans l’infrastructure en cours.

Bien que l’action ALAB se négocie à des multiples supérieurs typiques des sociétés de semi-conducteurs à forte croissance, le fossé technique de la société, ses relations clients avec les principaux fournisseurs de cloud et sa position dans le segment du marché des semi-conducteurs qui connaît la croissance la plus rapide soutiennent l’évaluation.

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Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !