Présentation des modèles de valorisation! 
Chiffres clés de l’action GOOGL
- Variation du cours de l’action Alphabet : 2%
- Cours actuel de l’action : 194
- Plus haut sur 52 semaines : 207
- Objectif de cours de l’action GOOGL : 206 dollars
Que s’est-il passé ?
L’action Alphabet(GOOGL) est en hausse de 2 % après que le géant de la technologie a enregistré une forte hausse de ses résultats au deuxième trimestre, tout en annonçant une augmentation de 10 milliards de dollars des dépenses d’investissement pour 2025 afin de répondre à la demande croissante en matière d’intelligence artificielle.
Alphabet a déclaré un bénéfice de 2,31 dollars par action, dépassant largement les estimations de 2,18 dollars, tandis que le chiffre d’affaires de 96,43 milliards de dollars a dépassé les estimations de 94 milliards de dollars, indiquant une croissance de 14 % d’une année sur l’autre.
Cette performance exceptionnelle s’explique par la solidité des activités principales d’Alphabet :
- Google Cloud a enregistré des résultats impressionnants avec un chiffre d’affaires de 13,62 milliards de dollars, dépassant les estimations de 13,11 milliards de dollars et augmentant de 32 % d’une année sur l’autre.
- Les recettes publicitaires de YouTube, qui s’élèvent à 9,8 milliards de dollars, ont également dépassé les 9,56 milliards de dollars attendus.
- Les revenus de la recherche, qui s’élèvent à 54,19 milliards de dollars, ont augmenté de 12 % d’une année sur l’autre, malgré l’intensification de la concurrence de l’IA.
Toutefois, le fait marquant a été l’annonce par Alphabet d’une augmentation des dépenses d’investissement pour 2025 à 85 milliards de dollars, contre une estimation précédente de 75 milliards de dollars.
Le directeur financier Anat Ashkenazi a déclaré que cette augmentation reflétait “une demande forte et croissante pour nos produits et services Cloud”, et qu’il prévoyait de nouvelles augmentations des dépenses d’investissement en 2026.
Les investissements de l’entreprise dans l’infrastructure de l’IA s’avèrent essentiels, car presque toutes les licornes de la GenAI utilisent Google Cloud.
Le PDG Sundar Pichai a mis en avant des mesures remarquables d’adoption de l’IA, révélant qu’Alphabet traite désormais plus de 980 billions de jetons mensuels sur l’ensemble de ses surfaces, soit un doublement par rapport aux 480 billions annoncés lors de la conférence I/O en mai.
L’application Gemini compte aujourd’hui plus de 450 millions d’utilisateurs actifs mensuels, tandis qu’AI Overviews dessert désormais plus de 2 milliards d’utilisateurs mensuels dans plus de 200 pays.
Ce que le marché nous dit à propos de l’action GOOGL
La réaction positive du marché reflète la confiance des investisseurs dans la stratégie d’Alphabet en matière d’IA et dans sa capacité à monétiser ses investissements massifs.
Bien que l’augmentation de 10 milliards de dollars des dépenses en capital soit considérable, elle signale une forte demande sous-jacente pour l’infrastructure d’IA et les services en nuage de Google.
Sa capacité à augmenter le chiffre d’affaires de l’informatique dématérialisée de 32 % d’une année sur l’autre, tout en faisant passer les marges d’exploitation de 11,3 % à 20,7 %, témoigne de l’effet de levier opérationnel.
L’activité Google Cloud semble atteindre un point d’inflexion, avec un chiffre d’affaires annuel de plus de 50 milliards de dollars et une croissance accélérée à la fois des nouveaux clients et de la taille des contrats.
La direction a noté que les contrats d’un milliard de dollars signés au cours du premier semestre 2025 correspondent déjà au total de l’ensemble de l’année 2024, tandis que les contrats dépassant 250 millions de dollars ont doublé d’une année sur l’autre.
Il est important de noter qu’Alphabet défend avec succès son fossé en matière de recherche tout en se lançant dans de nouvelles expériences basées sur l’IA.
Le chiffre d’affaires de la recherche a augmenté de 12 % malgré la concurrence de l’IA, les aperçus de l’IA générant plus de 10 % de requêtes supplémentaires pour les types de requêtes qui les affichent.
La capacité de Google à maintenir la croissance du secteur de la recherche tout en investissant massivement dans les expériences d’IA de nouvelle génération suggère une stratégie de transition réussie.
Le partenariat avec OpenAI pour l’infrastructure en nuage, dans le cadre duquel Google fournira des services en nuage pour ChatGPT, valide sa position concurrentielle dans le domaine de l’infrastructure de l’IA. Il s’agit d’une victoire importante face à des concurrents tels que Microsoft Azure et Amazon Web Services.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
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