Points clés
- L'action Snowflake a progressé de 55 % en 2026 (jusqu'à la clôture de mardi), principalement grâce à deux publications de résultats qui ont chacune relevé ses prévisions de revenus produits pour l'année complète.
- Les prévisions de Snowflake semblent conservatrices, ce qui justifie de conserver l'action et même d'en acheter davantage malgré la hausse récente.
- La croissance des revenus produits s'est accélérée pour un troisième trimestre consécutif, atteignant 37 % au trimestre de juillet, mais la prévision annuelle implique une croissance d'environ 35 % pour le trimestre de janvier.
- La publication début décembre est le test décisif : une prévision pour le trimestre de janvier d'environ 1,65 milliard de dollars ou plus maintiendra la thèse d'investissement intacte.
Snowflake (SNOW) a progressé de 55 % en 2026 (jusqu'à la clôture de mardi), presque triplant par rapport à son plus bas d'avril lors de la vente généralisée des actions technologiques. Deux publications de résultats sont à l'origine de la majeure partie de cette hausse, chacune accompagnée d'une révision à la hausse des perspectives annuelles.
L'IA accélère les choses
Fin mai, les revenus produits du premier trimestre de Snowflake ont augmenté de 34 % pour atteindre 1,33 milliard de dollars, et la société a relevé sa prévision annuelle à 5,84 milliards de dollars. Le PDG Sridhar Ramaswamy en a expliqué la raison :
« L'IA continue d'être un puissant facteur favorable pour Snowflake, et le T1 marque un point d'inflexion clair dans ce parcours. »
Il a eu raison jusqu'à présent. Début septembre, les revenus produits du deuxième trimestre ont augmenté de 37 % pour atteindre 1,49 milliard de dollars, un troisième trimestre consécutif de croissance accélérée. Et la prévision a été à nouveau relevée, à 6,07 milliards de dollars.
Les analystes voient désormais les revenus atteindre 8,13 milliards de dollars pour l'exercice se terminant en janvier 2028…
La prévision semble dépassable
Snowflake a dépassé le haut de sa fourchette de prévision de plus de 5 % deux trimestres de suite. Et le directeur financier Brian Robins a déclaré lors d'une conférence Piper Sandler le 15 septembre que la prévision appliquait « une décote » à Cortex Code, son agent de codage IA, pour lequel seuls deux trimestres de données sont disponibles.
De plus : la prévision annuelle implique environ 1,65 milliard de dollars de revenus produits pour le trimestre de janvier, soit une croissance d'environ 35 %, inférieure à la fourchette de 37 % à 38 % prévue pour le trimestre d'octobre.
Cela semble être une barre basse.
TIKR suit 53 analystes sur Snowflake. Combien recommandent « Acheter » ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Snowflake, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Snowflake
Et les prévisions font plus bouger cette action que les dépassements d'estimations : en décembre dernier, Snowflake a dépassé les estimations de revenus et a tout de même chuté de 11 % en raison de perspectives faibles pour le quatrième trimestre.
Est-ce un achat à 12 % de son plus haut ?
Snowflake se négocie à environ 134 fois les bénéfices anticipés, proche de sa moyenne sur un an (130x) et en dessous de sa moyenne sur trois ans (165x). L'objectif de prix consensuel est passé de 229 $ fin mai à 427 $, soit environ 26 % au-dessus de la clôture de mardi…
Mais Snowflake a enregistré une perte opérationnelle GAAP de 263 millions de dollars au trimestre de juillet, et ses 3,75 milliards de dollars d'obligations convertibles à 0 % pourraient diluer les actionnaires. La baisse de 8 % le 16 octobre, lors d'une vente sur le secteur de l'IA sans nouvelle spécifique à Snowflake, montre à quelle vitesse la prime de valorisation peut se réduire.
Mon avis : je ne prendrais pas de bénéfices ici. Snowflake continue de dépasser une prévision prudente, et le multiple n'a pas dépassé les estimations en hausse. Je profiterais donc des baisses comme celle du 16 octobre pour en acheter davantage.
Tout dépend de la publication début décembre : une prévision pour le trimestre de janvier d'environ 1,65 milliard de dollars ou plus maintiendra la thèse d'investissement intacte. Une prévision plus faible pourrait frapper l'action comme celle de décembre 2025 l'a fait.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Snowflake ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Snowflake pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Snowflake gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
