Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action de Bank of America à 56 dollars dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 24 % par rapport au prix actuel de 45 dollars par action.
- L’action BAC devrait voir son bénéfice par action augmenter de plus de 49 % au cours des trois prochaines années.
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Bank of America(BAC) a réalisé un nouveau trimestre solide au premier trimestre, avec un revenu net de 7,4 milliards de dollars et des fondamentaux solides sur l’ensemble de sa plateforme bancaire diversifiée.
Malgré la récente volatilité des marchés et les inquiétudes liées à l’incertitude économique, la deuxième banque du pays continue de démontrer les avantages de sa stratégie de croissance et de sa gestion disciplinée des risques.
L’action BAC se négociant aujourd’hui à environ 45 dollars, Bank of America représente une opportunité intéressante pour les investisseurs souhaitant s’exposer à une institution financière bien capitalisée et positionnée pour bénéficier d’éventuelles modifications des taux d’intérêt et d’une reprise économique.
Examinons les raisons pour lesquelles l’action BAC pourrait être intéressante aujourd’hui en utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi l’action de Bank of America semble sous-évaluée
Prévisions
D’après les estimations des analystes, Bank of America devrait enregistrer une solide croissance de son bénéfice par action au cours des trois prochaines années.
Le BPA devrait passer de 3,21 dollars en 2024 à 4,79 dollars en 2027, ce qui représente une augmentation totale de 49 %.
La croissance des bénéfices de l’action BAC devrait être alimentée par :
- Reprise des revenus nets d’intérêts : La réévaluation des actifs à taux fixe et la normalisation du coût des dépôts devraient entraîner une croissance des revenus d’intérêts de 15,5 à 15,7 milliards de dollars d’ici le 4ème trimestre.
- Croissance des revenus de commissions : Les commissions de gestion de patrimoine et de banque d’investissement continuent d’augmenter grâce à la croissance organique de la clientèle.
- Levier opérationnel : Les recettes augmentent plus rapidement que les dépenses, la croissance des dépenses en 2025 devant être de 2 à 3 %.
- Qualité du crédit : Maintien d’une excellente qualité d’actifs, les impayés restant stables autour des niveaux actuels.
Pour notre évaluation, nous estimons que BAC atteindra un bénéfice par action de 4,50 $ d’ici 2027.
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L‘action BAC est-elle sous-évaluée à l’heure actuelle ?
L’action Bank of America se négocie à environ 12 fois les bénéfices à terme, ce qui est inférieur à son ratio cours/bénéfice moyen historique sur 5 ans de 11,6 fois, comme le montre le graphique d’évaluation.
Compte tenu de l’amélioration du profil de risque de la banque, de la diversification de ses sources de revenus et de la solidité de ses fonds propres, un multiple de 12 fois le ratio cours/bénéfice à terme semble raisonnable pour notre évaluation prudente.
Juste valeur des actions de Bank of America
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du BPA pour 2027 : 4,50
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 12x
- Dividendes attendus au cours des deux prochaines années : 2
BPA normalisé attendu (4,50 $) * Ratio C/B prévisionnel (12x) + Dividendes attendus (2 $) = Prix de l’action attendu (56 $)
Le prix de l’action BAC attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 56 dollars par action.
L’action Bank of America se négociant actuellement à environ 56 dollars, cela implique un potentiel de hausse de 24 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 12 %.
L’action BAC est bien placée pour offrir des gains importants aux actionnaires, étant donné que les rendements annuels moyens des marchés plus larges ont été d’environ 10 %.
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Quel est l’objectif de prix moyen des analystes pour l’action BAC ?
Les analystes pensent que l’action Bank of America a un petit potentiel de hausse, avec un objectif de prix moyen d’environ 49 $ par action pour l’action BAC. Cela signifie qu’ils voient une hausse d’environ 10 % aujourd’hui pour l’action de la banque sur la base de son cours actuel :
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance de Bank of America :
- Sensibilité aux taux d’intérêt : La banque reste sensible aux variations des taux d’intérêt, le NII pouvant diminuer si les taux baissent plus vite que prévu.
- Cycle du crédit : Bien que la qualité du crédit soit actuellement excellente, l’incertitude économique pourrait entraîner une augmentation des impayés.
- Changements réglementaires : De nouvelles réglementations bancaires ou exigences en matière de capital pourraient avoir un impact sur la rentabilité.
- Ralentissement économique : Une récession pourrait peser sur la croissance des prêts et augmenter les pertes de crédit dans l’ensemble du portefeuille.
TIKR à emporter
Bank of America présente une proposition de valeur convaincante aux niveaux actuels. Le potentiel de hausse de l’action est dû à la forte croissance prévue des bénéfices, à l’amélioration du levier d’exploitation et à un multiple de valorisation raisonnable par rapport à l’amélioration de son profil de risque.
Alors que l’incertitude macroéconomique persiste, le modèle d’entreprise diversifié de Bank of America, sa forte position en capital et sa gestion disciplinée des risques constituent une base solide pour la croissance à long terme.
La capacité démontrée de la banque à croître organiquement tout en maintenant une excellente qualité de crédit en fait une option attrayante pour les investisseurs cherchant à s’exposer au secteur financier.
Les investisseurs doivent se préparer à une certaine volatilité, mais l’exécution cohérente et le positionnement stratégique de BAC en font un choix convaincant pour ceux qui recherchent à la fois des revenus et une appréciation du capital.
L’action BAC est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les objectifs de prix des analystes et les prévisions de croissance de l’action pour voir si elle est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
