L'action Philip Morris dégringole après les résultats du quatrième trimestre, malgré des perspectives de croissance soutenues

Statistiques clés pour l'action PM

• Variation du cours de l'action PM: +0.45%
• Cours de l'action PM au 06 février : 182,81
• Plus haut sur 52 semaines : 183
• Objectif de cours pour l'action PM: 220,39

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Qu'est-ce qui s'est passé ?

Philip Morris International (PM) ont légèrement progressé après la publication des résultats du quatrième trimestre 2025.
Le chiffre d'affaires s'est établi à 10,36 milliards de dollars, mais il a légèrement dépassé les estimations des analystes.
Le BPA ajusté s'est établi à 1,70 $, ce qui correspond aux attentes, de sorte que les résultats ont été conformes dans l'ensemble.
Toutefois, le BAII a diminué séquentiellement et les marges se sont comprimées par rapport au trimestre précédent.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 6,8 % d'une année sur l'autre, mais a chuté de 4,5 % d'un trimestre sur l'autre.
Les marges EBIT étaient de 35,9 %, en forte baisse par rapport aux 43,1 % du troisième trimestre, en raison de coûts d'exploitation plus élevés.
Le revenu net a encore augmenté de près de 10 % d'une année sur l'autre, ce qui montre que la rentabilité sous-jacente est restée solide.

Selon Reuters, la direction a prévu des bénéfices plus élevés et a minimisé les menaces concurrentielles, ce qui a contribué à stabiliser l'action.

Le chiffre d'affaires a manqué les estimations de 0,4%, et l'EBIT d'environ 2,4%.
Le BPA ajusté a répondu aux attentes, mais le BPA GAAP n'a pas été à la hauteur en raison d'éléments exceptionnels.
La croissance d'une année sur l'autre est restée positive, mais les tendances d'un trimestre sur l'autre se sont affaiblies.

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Ce que le marché nous dit à propos de l'action PM

La réaction discrète des actions suggère que les investisseurs se sont concentrés sur les marges plutôt que sur la croissance globale. PM poursuit sa transition vers des produits sans fumée, y compris IQOS et ZYN, ce qui soutient la stratégie à long terme.

Cependant, la pression sur les marges à court terme et la variabilité des volumes semblent limiter l'enthousiasme à la hausse. Des informations récentes montrent également que la direction a déclaré que les objectifs de croissance pour 2026-2028 ne dépendent pas fortement du lancement de l'IQOS Iluma aux États-Unis.

Ce commentaire a réduit les attentes d'une réaccélération due à un seul produit, et le sentiment est resté prudent.

Sur la base du modèle d'évaluation guidé, la juste valeur de PM est estimée à 220,39 dollars par action.
Cela implique un rendement total de 20,6 % jusqu'en 2028, soit environ 6,7 % par an.

Le modèle suppose une croissance de 7,3 % du chiffre d'affaires, des marges d'exploitation de 40,6 % et un ratio cours/bénéfice de sortie de 19,5. Aux niveaux actuels, le rendement annuel attendu est inférieur à 10 %, de sorte que l'évaluation semble raisonnable, mais pas irrésistible.

L'action continue d'offrir stabilité et flux de trésorerie, mais les rendements futurs pourraient être plus modérés.

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Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action PM à partir de maintenant ?

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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :

1. Croissance du chiffre d'affaires
2. Marges d'exploitation
3. Multiplicateur de prix de sortie

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.

TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

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