Statistiques clés de l'action Micron Technology
- Performance des 30 derniers jours : 20
- Fourchette de 52 semaines : 62 $ à 456
- Prix cible du modèle d'évaluation : 474
- Hausse implicite: 15%
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Micron Technology Les actions de Micron Technology ont grimpé d'environ 20 % au cours des 30 derniers jours, terminant à près de 414 $ par action, les investisseurs continuant de miser sur le renforcement de la demande de mémoire axée sur l'IA et l'amélioration des conditions de prix dans l'ensemble de l'industrie.
L'action a progressé après que le directeur financier Mark Murphy a déclaré, lors de la conférence de Wolfe Research, que les perspectives financières de Micron s'étaient améliorées depuis la dernière conférence sur les résultats, car "la demande est nettement supérieure à notre capacité d'approvisionnement".
Il a réaffirmé que les conditions de l'offre et de la demande devraient rester serrées au-delà de 2026, confirmé que Micron est déjà en train de produire des volumes importants de HBM4, les livraisons aux clients augmentant au premier trimestre plus tôt que prévu, et a noté que les stocks de HBM pour 2026 sont déjà épuisés.
L'entreprise a également annoncé de nouveaux projets de DRAM et de NAND à New York et à Singapour, ainsi que l'acquisition d'un site de DRAM à Tongluo (Taiwan) pour un montant de 1,8 milliard de dollars, qui devrait être finalisée au cours du deuxième trimestre.
Les nouvelles capacités ne contribuant pas de manière significative avant 2027 et au-delà, l'offre à court terme reste limitée alors que les dépenses d'infrastructure en matière d'IA continuent de croître.
Par conséquent, les investisseurs évaluent de plus en plus Micron sur la base d'un pricing power durable et d'une amélioration du mix liée à l'IA plutôt que sur la base d'un rebond éphémère de la mémoire.
Micron Technology est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 38,9%.
- Marges d'exploitation : 66.6%
- Multiple P/E de sortie : 8,5x
Les estimations derevenus reflètent une croissance des revenus de l'exercice 2025 de 37 378 millions de dollars aux revenus de l'exercice 2028 de 100 071 millions de dollars, ce qui implique un TCAC de 38,9% sur cette période.
Cette accélération est en grande partie due aux déploiements de serveurs d'IA, qui nécessitent un contenu de mémoire nettement plus élevé par système.
La mémoire à large bande passante est au cœur de ces perspectives. La direction a confirmé que la mémoire HBM4 est déjà produite en grand volume et que l'approvisionnement en mémoire HBM pour l'année civile 2026 est épuisé, ce qui offre une forte visibilité sur l'avenir.
Alors que les produits de mémoire avancés représentent une part plus importante du chiffre d'affaires, la force des prix et la durabilité des marges s'améliorent par rapport aux cycles antérieurs.
L'augmentation de l'offre reste progressive. Les transitions de nœuds deviennent moins efficaces, et les grands projets d'implantation n'augmenteront pas la production de manière significative avant 2027 ou plus tard. Cette dynamique favorise une discipline soutenue de l'offre à un moment où la demande est structurellement plus forte.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 474 $, ce qui implique une hausse totale de 14,6 % au cours des 2,5 prochaines années.
Selon votre cadre, où une hausse supérieure à 6 % est considérée comme sous-évaluée, Micron est considérée comme sous-évaluée aux niveaux actuels, avec une performance liée à l'expansion continue de l'infrastructure AI, à la croissance du mix HBM et à l'investissement discipliné dans la capacité de production.
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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