Principales Statistiques pour l'Action Nvidia
- Prix Actuel : $204.64
- Prix Cible (Scénario Médian) : ~$500
- Cible du Marché (Consensus) : ~$329
- Rendement Total Potentiel : ~145%
- TRI Annualisé : ~23% / an
Que s'est-il passé ?
Nvidia (NVDA) a reculé de 4,22% à $204,64 le 30 octobre, alors que les prévisions décevantes d'Intel et les résultats d'Amazon ont ravivé les doutes sur les dépenses en IA et ont entraîné les valeurs du secteur des semi-conducteurs à la baisse. Les estimations, elles, ont évolué dans l'autre sens. La prévision de revenus de Wall Street pour l'exercice de Nvidia se terminant en janvier 2028 a augmenté de 25% depuis le 30 juin, tandis que l'action se situe près de son niveau de $206,84 à la fin du trimestre de juillet. Par ailleurs, un avis du 30 octobre a listé Nvidia parmi 50 entreprises s'opposant à des versions tokenisées de leurs actions sur la plateforme 24/7 prévue par ICE et OKX, une décision concernant l'endroit où ses actions sont négociées, et non ses revenus.
Les Estimations ont Augmenté. Le Prix est Resté Stable
Dans les données de consensus de TIKR, les revenus de l'exercice 2028 sont passés d'environ 554 milliards de dollars au 30 juin à environ 692 milliards de dollars au 2 novembre. La couverture a à peine changé, passant de 55 analystes à 57, donc cette hausse reflète des révisions plutôt que de nouveaux prévisionnistes. L'exercice 2029 a augmenté de 33%, à environ 903 milliards de dollars, bien que sa couverture soit passée de 27 analystes à 38. La majeure partie de ces deux augmentations est intervenue au cours du trimestre clos le 30 septembre, après la publication des résultats du 26 août par Nvidia, et les deux ont légèrement progressé depuis, même si les valeurs du secteur des semi-conducteurs ont baissé.
Avec un prix stable, le P/E forward de Nvidia, basé sur les estimations des 12 prochains mois, est tombé de 20,8x fin juillet à 16,9x le 30 octobre. C'est inférieur à Qualcomm à 17,8x, Lam Research à 23,3x et AMD à 45,2x sur la page des concurrents de TIKR.
L'Argumentaire de Huang : Capturer une Plus Grande Part de Chaque Dollar
Lors de la conférence Communacopia de Goldman Sachs le 10 septembre, Huang a présenté son argumentaire, déclarant à l'assemblée : "Je suis ici pour vendre des actions NVIDIA", ajoutant : "Aussi grande que nous soyons, nous sommes incroyablement mal compris." Son cas s'articulait en trois parties :
- Part des dépenses : chaque nouvelle architecture prend une part plus importante des budgets des centres de données : "Non seulement nous grandissons, mais nous capturons également plus en même temps."
- Tous les modèles : Nvidia exécute le travail de tous les créateurs de modèles, a-t-il dit, y compris désormais Gemini de Google.
- Plus d'acheteurs : la demande s'étend désormais au-delà des géants du cloud vers les néo-clouds, les projets d'IA souverains, les sociétés de trading quantitatif et les laboratoires pharmaceutiques.
Le point faible est le faible nombre d'analystes qui soutiennent les estimations les plus lointaines. L'estimation pour l'exercice 2028 s'appuie sur 57 analystes, celle de 2029 sur 38, et celle de 2030 sur seulement 8. Les garanties de financement de Nvidia pour les clients et une enquête du ministère de la Justice sur son accord avec Hugging Face restent également des risques ouverts.
TIKR suit 62 analystes sur Nvidia. Combien disent "Acheter" ?
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Analyse Avancée du Modèle TIKR
- Prix Actuel : $204.64
- Prix Cible (Scénario Médian) : ~$500
- Rendement Total Potentiel : ~145%
- TRI Annualisé : ~23% / an
Le scénario médian repose sur les mêmes estimations à long terme. Si elles se maintiennent, l'objectif n'a pas besoin d'un rebond du P/E. Si un outlook prudent les fait baisser, les années ultérieures peu couvertes peuvent chuter rapidement et entraîner le scénario médian avec elles.
Conclusion
Nvidia publie ses résultats le 17 novembre après la clôture, par rapport à des prévisions de 108 milliards de dollars, plus ou moins 2%, et à une moyenne du consensus d'environ 109 milliards de dollars. Le test le plus important est l'outlook pour le trimestre de janvier, où les analystes attendent environ 124 milliards de dollars. Une prévision supérieure à cela soutiendrait les révisions à la hausse que l'action a ignorées. Une prévision inférieure signifierait que le prix avait raison de stagner.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Nvidia ?
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