Chiffres clés de l'action NVIDIA
- Performance de cette semaine : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 87 $ à 212
- Prix actuel : 188
Qu'est-il arrivé à l'action NVIDIA ?
L'action Nvidia(NVDA) se négocie à 188 $, soit environ 11 % en dessous de son plus haut de 52 semaines (212 $), mais toujours 117 % au-dessus de son plus bas de 52 semaines (87 $), ce qui reflète une action qui a traversé une volatilité importante alors que les marchés débattent du rythme et de la durabilité des dépenses d'infrastructure en matière d'IA.
Une cascade d'accords majeurs a renouvelé la conviction dans la demande de Nvidia, avec Apollo et xAI proches d'un accord de location de puces de 3,4 milliards de dollars, ByteDance s'engageant à acheter pour plus de 22 milliards de dollars d'IA avec des puces Nvidia en majorité, et l'entreprise australienne Firmus lançant la construction d'un centre de données de 10 milliards de dollars en collaboration avec Nvidia.
Le signal de la demande s'étend au-delà des accords individuels, puisque Nvidia a confirmé qu'elle louerait son propre centre de données financé par 3,8 milliards de dollars d'obligations de pacotille, que ByteDance prévoit de recevoir ses premiers échantillons de puces SeedChip d'ici la fin du mois de mars tout en continuant à s'approvisionner en puces H200 auprès de Nvidia, et que les quatre plus grands géants américains de la technologie prévoient de dépenser 650 milliards de dollars en dépenses d'investissement rien qu'en 2026.
Les marchés commencent à réévaluer Nvidia, qui n'est plus un fournisseur de puces mais la couche fondamentale d'une nouvelle ère informatique. L'intervention de Jensen Huang à l'AI Summit a clairement montré que Vera Rubin est en bonne voie pour 2026, avec Cisco comme partenaire de lancement, et que l'écosystème de Nvidia s'étend désormais aux outils de conception de puces, aux réseaux, à la sécurité et à l'intelligence artificielle physique.
Jensen Huang, fondateur et directeur général, a déclaré lors du deuxième sommet annuel sur l'IA: "Vous ne perdrez pas votre emploi à cause de l'IA, vous perdrez votre emploi à cause de quelqu'un qui utilise l'IA", ce qui souligne l'urgence de l'adoption par les entreprises, ByteDance s'étant engagé à consacrer 22 milliards de dollars à l'acquisition de solutions d'IA en 2026.
Le tableau réglementaire ajoute un joker significatif, puisque le secrétaire au commerce Lutnick a confirmé que Nvidia devait accepter les conditions de licence "Know-Your-Customer" pour les ventes de H200 à la Chine, tandis que les législateurs républicains et démocrates se demandent si même les puces de la génération Hopper donnent un avantage stratégique à l'APL.
Avec l'accélération de la construction de l'infrastructure mondiale de l'IA en Australie, en France, aux États-Unis et en Chine simultanément, Nvidia se trouve au centre d'un cycle de déploiement de capital que BofA a décrit comme une rotation des dépensiers de l'IA vers les bénéficiaires, positionnant Nvidia à la fois comme la pioche et la pelle de la construction technologique la plus conséquente de la décennie.
Où va l'action NVIDIA ?
Avec des milliards de dollars de nouveaux contrats de location de puces, un engagement d'achat de ByteDance de 22 milliards de dollars et Vera Rubin en piste pour 2026, la vague de signaux de demande entourant Nvidia soutient directement l'argument d'une accélération continue des revenus bien au-delà de l'année fiscale en cours.
Les chiffres fondamentaux reflètent déjà une trajectoire de croissance extraordinaire : le chiffre d'affaires devrait atteindre 213,61 milliards de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une hausse de 63,7 % par rapport aux 130,50 milliards de dollars de l'année précédente, avec des marges d'EBITDA se maintenant à 63,8 % et un BPA normalisé augmentant de 56,7 % pour atteindre 4,69 $.
Wall Street soutient fermement l'action avec 46 achats et 11 surperformances parmi 60 analystes, et un objectif de prix moyen de 253,88 $ qui implique une hausse de 35,1 % par rapport au prix actuel de 187,90 $, un objectif qui a augmenté régulièrement depuis 173,55 $ en janvier 2025.
La fourchette cible s'étend d'un plancher baissier de 140,00 $ à un plafond haussier de 352,00 $, une fourchette qui reflète l'incertitude réelle quant au maintien des dépenses d'investissement dans l'IA à leurs niveaux actuels ou à leur diminution, les grandes entreprises exigeant des preuves de leur retour sur investissement.
Étant donné qu'Apollo vient de conclure son deuxième contrat de location de puces Nvidia de plusieurs milliards de dollars en trois mois et que ByteDance dépense à elle seule 22 milliards de dollars en achats d'IA en 2026, un modèle d'évaluation moyen évalue NVDA à 445,67 $ en janvier 2030, ce qui implique un rendement total de 137,2 % et un TRI annualisé de 24,4 % par rapport aux niveaux actuels.
Le principal risque est la compression multiple, car Nvidia se négocie déjà à une valorisation supérieure et tout ralentissement des engagements de capex d'hyperscaler, une accélération du développement interne de puces par ByteDance, Google ou Amazon, ou un durcissement des restrictions d'exportation de la Chine sur les puces Hopper pourrait rapidement faire remonter le prix de l'action vers le scénario baissier de 140 $.
À 187,90 $ et 11 % en dessous de son plus haut de 52 semaines, Nvidia semble sous-évaluée par rapport aux objectifs des analystes et au modèle moyen, mais les investisseurs doivent être convaincus que le cycle d'investissement de 650 milliards de dollars se poursuivra jusqu'en 2027 pour profiter pleinement de la hausse.
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