Lam Research Corporation (NASDAQ : LRCX) a fait un bond en avant au cours de l'année écoulée, gagnant plus de 100 %, la demande de puces basée sur l'IA ravivant la confiance dans les fabricants d'équipements de semi-conducteurs. Les actions se négocient actuellement à près de 161 dollars, proches de leurs records, ce qui soulève la question de savoir s'il y a encore de la place pour une hausse.
Récemment, Lam a annoncé des résultats trimestriels solides, soutenus par la vigueur continue des dépenses en matière de logique et de fonderie, alors que les fabricants de puces augmentent leurs investissements dans l'IA et les nœuds de processus avancés. L'entreprise a également présenté sa nouvelle plateforme de gravure Sense.i Pro, conçue pour améliorer la précision des plaquettes et l'efficacité énergétique, une innovation clé dans le cadre de la transition de l'industrie vers les architectures 3D de la prochaine génération. Ces mises à jour montrent que le leadership technologique de Lam reste intact, même dans un paysage hautement concurrentiel.
Cet article examine les prévisions des analystes pour Lam d'ici 2028 en utilisant le modèle d'évaluation guidée de TIKR et les objectifs de prix consensuels. Ces chiffres reflètent les estimations des analystes et non les prévisions de TIKR.
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Les objectifs de prix des analystes suggèrent que l'action est équitablement évaluée
Lam Research se négocie à près de 161 $/action aujourd'hui. L'objectif de prix moyen des analystes est de 158 $/action, ce qui implique une baisse d'environ 1 % par rapport aux niveaux actuels.
Fourchette de prévisions :
- Estimation haute : ~200 $/action
- Estimation basse : ~84 $/action
- Objectif médian : ~165 $/action
- Notations : 21 achats, 2 surperformances, 10 conservations, 2 ventes
Il semble que les analystes considèrent Lam comme assez bien valorisé après sa forte hausse. Pour les investisseurs, le prix actuel reflète déjà l'optimisme autour de l'IA et de la croissance des semi-conducteurs. À moins qu'une nouvelle vague de dépenses d'investissement ou une demande de puces plus forte que prévu n'émerge, Lam est susceptible d'offrir des rendements stables plutôt qu'exceptionnels à partir d'ici.
Objectif de prix de l'analyste de Lam Research
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Lam Research : Perspectives de croissance et valorisation
Les fondamentaux de Lam restent solides et cohérents :
- Les revenus devraient croître d'environ 11% par an jusqu'en 2028
- Les marges d'exploitation devraient se maintenir à près de 34%.
- Les actions se négocient autour de 23x les bénéfices à terme, ce qui correspond à peu près aux moyennes historiques.
- Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio cours/bénéfice à terme de 23 fois, suggère une valeur d'environ 160 dollars par action d'ici à la mi-2028.
- Cela implique des rendements totaux à peu près stables d'environ (0,6 %) au cours des prochaines années.
Ces projections indiquent que Lam peut se composer régulièrement, mais une hausse importante peut déjà être prévue. Pour les investisseurs, Lam semble être une valeur de qualité à long terme avec une capacité bénéficiaire stable, bien que les gains importants dépendront d'un autre cycle de forte demande de puces et de dépenses d'infrastructure pour l'IA.
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Qu'est-ce qui motive l'optimisme ?
L'expertise de Lam dans les outils de fabrication de plaquettes le place au centre du cycle d'expansion de l'IA et des centres de données. La forte demande des fonderies et des fabricants de mémoire continue de soutenir les commandes, et les nouvelles plateformes de gravure et de dépôt aident la société à s'emparer d'une plus grande part des processus avancés des puces.
Pour les investisseurs, ces forces suggèrent que Lam est bien positionné pour une croissance structurelle des semi-conducteurs. Si les dépenses en matière d'IA et de mémoire restent robustes, Lam pourrait offrir des rendements plus réguliers que le secteur plus large de l'équipement.
Cas baissier : Cycles et pression sur les valorisations
Malgré ces points positifs, la société Lam reste liée au cycle des semi-conducteurs. Un ralentissement des dépenses en équipements de fabrication de plaquettes, des restrictions à l'exportation vers la Chine ou une baisse des investissements dans les fonderies pourraient peser sur les résultats. Certains analystes notent qu'une partie de la croissance récente de Lam pourrait avoir été reportée sur les années à venir.
La valorisation est un autre sujet de préoccupation. Une grande partie de l'optimisme se reflétant déjà dans le prix de l'action, tout ralentissement de la demande pourrait limiter les rendements. Pour les investisseurs, Lam est une entreprise de grande qualité, mais sans un nouveau cycle de croissance, la hausse à court terme semble limitée.
Perspectives pour 2028 : quelle pourrait être la valeur de Lam?
Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio C/B à terme de 23 fois, suggère que Lam pourrait se négocier à près de 160 $/action d'ici le milieu de l'année 2028.
Compte tenu du prix actuel de 161 $/action, cela implique un potentiel de hausse essentiellement stable (environ 0 %) au cours des prochaines années, à moins que les dépenses d'investissement ne s'accélèrent au-delà des prévisions actuelles.
Pour les investisseurs, Lam semble être une entreprise stable avec une forte rentabilité et des avantages durables, mais pas une entreprise à fort potentiel de croissance à partir d'ici. Pour débloquer une hausse significative, la société aurait besoin d'une nouvelle poussée de la demande, telle qu'une augmentation des dépenses de mémoire ou une expansion plus large de la fonderie.
Les composés de l'IA avec un potentiel de hausse massif que Wall Street néglige
Tout le monde veut profiter de l'IA. Mais tandis que la foule poursuit les noms évidents qui bénéficient de l'IA comme NVIDIA, AMD ou Taiwan Semiconductor, la véritable opportunité peut se trouver sur la couche d'application de l'IA où une poignée de compositeurs intègrent discrètement l'IA dans des produits que les gens utilisent déjà tous les jours.
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