Statistiques clés pour l'action Teradyne
- Variation du cours de l'action Teradyne : 20,5
- Cours actuel de l'action au 29 octobre : 174
- Plus haut sur 52 semaines : 177
- Objectif de cours de l'action $TER : 154
En direct : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées en utilisant le nouveau modèle d'évaluation de TIKR (c'est gratuit).>>>
Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Teradyne(TER) a bondi de plus de 20% après que le fabricant d'équipement de test automatisé ait dépassé les attentes en matière de bénéfices et ait publié des prévisions sensationnelles pour le quatrième trimestre, grâce à une demande explosive liée à l'IA.
Les résultats de l'activité de test des semi-conducteurs de la société ont dépassé les attentes, poussant le chiffre d'affaires et le bénéfice global vers le haut de la fourchette des prévisions.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 4 % en glissement annuel pour atteindre 769 millions de dollars, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 743,85 millions de dollars. Le bénéfice non GAAP s'est élevé à 0,85 $ par action, soit une baisse d'environ 5,5 % par rapport à l'année dernière, mais une hausse par rapport aux prévisions de Wall Street qui tablaient sur 0,79 $ par action.
Le PDG Greg Smith a annoncé que Teradyne prévoyait un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre compris entre 920 millions et 1 milliard de dollars, ce qui représente une augmentation séquentielle massive de 25 % par rapport au troisième trimestre. Ces prévisions dépassent largement le consensus des analystes qui tablaient sur 817 millions de dollars. Les prévisions de BPA non GAAP de 1,20 à 1,46 $ (point médian de 1,33 $) ont également dépassé les attentes de 1,04 $.
"En ce qui concerne le quatrième trimestre, la demande de tests liés à l'IA reste forte dans les segments du calcul, de la mise en réseau et de la mémoire", a déclaré M. Smith.
Les prévisions représentent une croissance de 27 % par rapport au quatrième trimestre de 2024, ce qui indique que le développement de l'infrastructure de l'IA s'accélère jusqu'à la fin de l'année.
Les résultats du troisième trimestre ont montré l'évolution de la composition des activités de Teradyne. Le chiffre d'affaires des systèmes sur puce (SoC) a atteint 440 millions de dollars, en hausse de 11 % en séquentiel et de 12 % en glissement annuel.
Le chiffre d'affaires des tests de mémoire a plus que doublé en séquentiel pour atteindre 128 millions de dollars, grâce à la demande de mémoire HBM (mémoire à large bande passante) et de mémoire LPDDR liée à l'intelligence artificielle.
Environ 75 % du chiffre d'affaires des mémoires provient des DRAM, dont la quasi-totalité des tests de performance finaux des mémoires DRAM et HBM.
Pour les investisseurs en actions TER, le détail le plus frappant a été la mesure dans laquelle l'IA domine désormais l'entreprise.
M. Smith a révélé que les applications liées à l'IA représentaient environ 50 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise au troisième trimestre. Ce chiffre passe à environ 60 % au quatrième trimestre, ce qui représente un changement radical par rapport à la dépendance historique de Teradyne à l'égard des tests d'appareils mobiles.
"Notre vision du chiffre d'affaires du second semestre 2025 est supérieure de plus de 50 % à nos prévisions d'il y a trois mois", a déclaré M. Smith, en se référant spécifiquement au segment du calcul.
Une partie de cette augmentation est due au fait que les clients ont avancé leurs commandes, mais une grande partie reflète une véritable accélération de la demande.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Teradyne
La réaction enthousiaste du marché à l'égard de l'action TER suggère que les investisseurs croient que Teradyne est parfaitement positionnée pour capitaliser sur le développement pluriannuel de l'infrastructure de l'IA.
Le système de test UltraFLEXplus de la société a été explicitement conçu pour les processeurs haute performance et les dispositifs de mise en réseau, avec des exigences élevées en matière de puissance et de données de test. À mesure que les puces d'IA deviennent plus complexes, les avantages architecturaux de Teradyne deviennent de plus en plus précieux.
Les investisseurs de l'action TER ont également reçu des nouvelles encourageantes concernant les progrès de l'entreprise dans le domaine des tests de mémoire. Teradyne participe désormais à toutes les principales insertions de tests HBM : tri de plaquettes de mémoire, test de plaquettes après empilage et test d'empilage unique.
Au troisième trimestre, Teradyne a commencé les livraisons en volume pour l'insertion de test de pile singulée après avoir remporté un design-in au cours du deuxième trimestre. La direction s'attend à ce que le chiffre d'affaires des tests de mémoire se maintienne aux niveaux de 2024, malgré un marché global des tests de mémoire en baisse à deux chiffres cette année.
Un développement clé : Teradyne progresse dans l'obtention de contrats de conception avec de nouveaux clients VIP (acteurs verticaux intégrés) et des fabricants de GPU marchands.
Toutefois, M. Smith a pris soin de préciser que les résultats du troisième trimestre et les prévisions pour le quatrième trimestre n'incluaient aucun revenu provenant de ces nouvelles opportunités.
Si et quand ces gains de conception se matérialisent par des livraisons en volume, ils pourraient entraîner une hausse significative des projections actuelles.
Teradyne constate également des taux d'utilisation plus élevés et moins de mises à niveau de systèmes parmi sa base installée de testeurs UltraFLEX.
La direction estime que les clients ont épuisé leur stock de systèmes sous-utilisés, ce qui signifie que les inflexions futures de la demande devraient se traduire plus directement par des ventes de nouveaux systèmes plutôt que par la simple réactivation d'équipements inutilisés.
Pour le stock de TER, le quatrième trimestre marque un nouveau point d'orgue en termes de capacité et d'expédition. La direction a reconnu que le report de certains projets du premier trimestre au quatrième trimestre fait partie de l'histoire, de sorte que les investisseurs ne devraient pas simplement extrapoler la croissance du troisième au quatrième trimestre en une ligne droite pour 2026.
Mais M. Smith a souligné que l'entreprise s'attend à une "force continue" et à une "croissance solide" en 2026, principalement grâce à l'IA et à ce qu'il appelle la "verticalisation" - la tendance des hyperscalers à concevoir leurs propres puces personnalisées.
Les marges brutes se sont élevées à 58,5 % au troisième trimestre, dépassant les prévisions en raison d'un mélange favorable. Pour le quatrième trimestre, les marges devraient baisser légèrement à 57-58% en raison de coûts d'approvisionnement non récurrents liés à la réponse à la demande accélérée et aux investissements dans l'expansion de l'usine dans plusieurs zones géographiques.
Les dépenses d'exploitation augmentent car Teradyne investit dans la R&D et les capacités de mise sur le marché pour les opportunités d'IA. Au milieu des prévisions pour le quatrième trimestre, la marge d'exploitation non GAAP devrait atteindre 25,5 %.
Teradyne a également annoncé la transition de son directeur financier, Michelle Turner remplaçant Sanjay Mehta au poste de directeur financier à compter du 3 novembre. Mehta, qui a occupé le poste de directeur financier depuis 2019, restera conseiller exécutif pour soutenir l'expansion des capacités avant de prendre sa retraite en 2026.
Du point de vue de l'allocation du capital, Teradyne continue de restituer des liquidités de manière agressive aux actionnaires. Elle a racheté 246 millions de dollars d'actions au troisième trimestre et versé 19 millions de dollars de dividendes.
Depuis le début de l'année, Teradyne a reversé 575 millions de dollars à ses actionnaires, soit environ 2,5 fois son flux de trésorerie disponible pour la période. La direction prévoit de conserver environ 400 millions de dollars de liquidités tout en utilisant plus fréquemment les lignes de crédit pour financer les opérations.
En ce qui concerne l'horizon 2025, M. Smith a déclaré que les thèmes à long terme de l'IA, de la verticalisation et de l'électrification "restent fermement intacts".
L'entreprise prévoit de fournir des objectifs financiers à long terme actualisés lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de janvier, mais la direction a fortement laissé entendre que les segments axés sur l'IA représenteront une part beaucoup plus importante du modèle d'entreprise à l'avenir.
Estimez instantanément la juste valeur d'une entreprise (gratuit avec TIKR) >>>
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action Teradyne à partir de maintenant ?
Grâce au nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Découvrez la valeur réelle d'une action en moins de 60 secondes (gratuit avec TIKR) >>>
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Voyez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent afin que vous puissiez suivre l'argent intelligent.
- Analysez les actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous renversez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les titres des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
