Principaux enseignements :
- Selon une estimation prudente, l’action Western Union pourrait valoir plus de 11,74 dollars d’ici à la fin de 2027.
- Cela représente une hausse potentielle de 40 % par rapport au prix actuel d’environ 8,37 $ par action.
- L’action WU devrait bénéficier de la stabilisation de l’activité et de l’expansion des marges grâce à la mise en œuvre de la stratégie de transformation Evolve 2025.
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La Western Union Company(WU) est le plus grand prestataire de services de transfert d’argent transfrontalier au monde, au service de millions de clients grâce à son vaste réseau de vente au détail et à sa plateforme numérique en pleine expansion.
La société a mis en œuvre sa stratégie Evolve 2025 afin de passer d’une activité patrimoniale en déclin à une entité de croissance stable et rentable, axée sur les services financiers quotidiens pour les populations aspirantes dans le monde entier.
Nous avons soumis Western Union à un modèle d’évaluation complet afin d’évaluer sa valeur actuelle et son potentiel de croissance pour les investisseurs.
Sur la base d’hypothèses raisonnables fondées sur les progrès du redressement et les initiatives stratégiques de Western Union, le modèle suggère que l’action WU pourrait valoir plus de 11,74 dollars par action d’ici à la fin de 2027. Cela impliquerait une hausse de 40 % par rapport au cours actuel de l’action Western Union, qui est de 8,37 $.
L’aspect intéressant de ces prévisions est qu’elles supposent la poursuite de l’exécution de sa stratégie de stabilisation éprouvée tout en s’étendant aux services financiers adjacents.
Ce que fait Western Union
Western Union exploite le plus grand réseau de transfert d’argent au monde avec plus de 500 000 agents répartis dans plus de 200 pays et territoires. Elle facilite les transferts d’argent transfrontaliers par l’intermédiaire de points de vente et de canaux numériques.
Au-delà des transferts de fonds traditionnels, Western Union s’est développée dans les services financiers courants, notamment les opérations de change, les paiements de factures, les services prépayés et l’argent de voyage, pour devenir ce que son PDG, Devin McGranahan, appelle un “fournisseur mondialement diversifié de services financiers courants”.
L’entreprise a fait preuve de résilience à travers les cycles économiques, en servant une clientèle fidèle de migrants et de leurs familles qui dépendent de services de transfert d’argent fiables et sûrs.
Voici pourquoi l’action WU pourrait offrir de solides rendements au cours des 2,5 prochaines années grâce à une transformation réussie de l’entreprise et à une stabilisation du marché.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Dans notre évaluation, nous utiliserons simplement les estimations consensuelles des analystes et nous décomposerons ce que les analystes pensent que l’action vaut aujourd’hui.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock WU :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 0,3 % TCAC
Western Union a été confrontée à des vents contraires, avec une baisse de 3,4 % de son chiffre d’affaires au cours de l’année écoulée, en raison des défis géopolitiques et des coûts de transformation qu’elle a dû supporter.
Toutefois, nous prévoyons une croissance modeste mais positive de 0,3 % par an jusqu’en 2028, la croissance numérique compensant la stabilisation du commerce de détail et les nouveaux services financiers gagnant du terrain.
2. Marges d’exploitation : 19.3%
Les marges EBIT de Western Union sont restées solides, à 18,8 %, au cours des douze derniers mois, malgré les investissements de transformation.
Nous prévoyons que les marges seront en moyenne de 19,3 % jusqu’en 2028, grâce aux améliorations de l’efficacité opérationnelle et à l’expansion numérique.
3. Multiple P/E de sortie : 4,7x
Western Union se négocie actuellement à des multiples historiquement bas, reflétant l’incertitude entourant sa transformation et le scepticisme du marché.
Nous avons utilisé un multiple de 4,7 fois le rapport cours/bénéfice, ce qui représente une modeste expansion du multiple à mesure que l’histoire du redressement gagne en crédibilité, tout en restant prudent.
Ce que dit le modèle pour l’action WU
Avec ces données, le modèle d’évaluation estime que l’action WU pourrait atteindre environ 11,74 $/action d’ici la fin de 2027.
Cela représente un gain potentiel de 40 % par rapport au prix actuel d’environ 8,37 $. Le modèle montre que cela se traduirait par un rendement annualisé d’environ 14 % au cours des 2,5 prochaines années.
Ces prévisions reflètent la capacité de Western Union à stabiliser son activité principale tout en se développant dans des services adjacents à plus forte croissance et en améliorant son efficacité opérationnelle.
Le modèle prévoit le futur bénéfice par action de l’entreprise sur la base de la croissance du chiffre d’affaires et de l’expansion des marges, puis applique un multiple P/E pour estimer le futur prix de l’action.
Cela aide les investisseurs à comprendre quelles sont les performances financières requises pour générer des rendements élevés et quelle est la marge de progression possible si ces attentes sont satisfaites.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Le modèle permet différents scénarios basés sur la réussite de l’exécution et sur des facteurs externes.
Voici l’éventail des résultats possibles :
- Hypothèse basse : Poursuite des vents contraires macroéconomiques et ralentissement du redressement → 7 à 9 % de rendement annuel.
- Cas moyen : exécution réussie d’Evolve 2025 → 11-14% de rendement annuel.
- Cas élevé : Croissance numérique accélérée et succès de l’expansion → 14-16 % de rendement annuel.
Même le scénario le plus prudent offre des rendements attrayants, compte tenu de la faiblesse actuelle de la valorisation, tandis que le scénario le plus optimiste reflète une transformation réussie en une entreprise à croissance stable.
La croissance des bénéfices de Western Union est susceptible d’être stimulée par une combinaison de facteurs :
- Transformation numérique : Western Union a enregistré huit trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des transactions numériques, les revenus numériques de marque ayant augmenté de 8 % et les transactions de compte à compte de plus de 35 %.
- Stabilisation de la vente au détail : L’activité européenne démontre un potentiel de redressement, avec une croissance des transactions de 10 %, la première croissance à deux chiffres dans la région depuis plus de dix ans.
- Diversification géographique : Les marchés du reste du monde (50 % du chiffre d’affaires) affichent une croissance à deux chiffres des transactions, ce qui compense les vents contraires des Amériques.
- Expansion des services : les services aux consommateurs connaissent une croissance à deux chiffres, l’argent de voyage devenant une activité de près de 100 millions de dollars rien qu’en Europe.
- Efficacité opérationnelle : 140 millions de dollars d’économies ont été réalisées à ce jour, dépassant l’objectif de 150 millions de dollars avec deux ans d’avance sur le calendrier.
Comment Wall Street voit l’action WU
Les analystes de Wall Street restent optimistes sur l’action Western Union. Les prix cibles actuels des analystes suggèrent une hausse de 31 %, l’objectif moyen se situant autour de 11 $.
Le rendement du dividende de 9 % de la société offre un flux de revenus attrayant pendant que les investisseurs attendent que le redressement se matérialise.
Risques à prendre en compte
Malgré ces perspectives haussières, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques susceptibles d’influer sur la trajectoire de croissance de Western Union :
- Vents contraires géopolitiques : Les modifications de la politique d’immigration et les taxes proposées sur les transferts de fonds (3,5 % dans la législation actuelle) pourraient avoir un impact sur la demande et le pouvoir de fixation des prix.
- Pression concurrentielle : Les concurrents natifs du numérique et les solutions fintech continuent de faire pression sur les prix et les parts de marché des transferts d’argent traditionnels.
- Sensibilité macroéconomique : Les ralentissements économiques dans les corridors clés peuvent rapidement avoir un impact sur les volumes d’envois de fonds et le comportement des clients.
- Risque lié à l’exécution : la stratégie Evolve 2025 repose sur la poursuite de l’exécution réussie de plusieurs initiatives et marchés.
- Environnement réglementaire : L’augmentation des coûts de mise en conformité et l’examen minutieux de la réglementation sur les marchés clés pourraient peser sur les marges et la croissance.
TIKR à emporter
Western Union a construit une plateforme mondiale résistante qui montre les premiers signes d’une transformation réussie dans le cadre de la stratégie Evolve 2025.
Si elle continue à stabiliser les activités de détail tout en développant les services numériques et les produits financiers adjacents, nous pensons que l’action WU offre des rendements ajustés au risque attrayants pour les investisseurs axés sur la valeur.
Le potentiel de hausse de 40 % au cours des 2,5 prochaines années, combiné à un rendement du dividende de 10 %, fait de l’action Western Union une option attrayante pour les investisseurs qui recherchent à la fois des revenus et une appréciation du capital.
L’action WU est-elle un achat au cours des 24 prochains mois ? Utilisez le modèle d’évaluation de TIKR ainsi que les prévisions de croissance et les objectifs de prix des analystes pour voir si l’action est sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
