Principaux enseignements :
- Nike offre un rendement du dividende de 2,17 %, proche du haut de sa fourchette de 5 ans et bien supérieur à sa moyenne de 1,3 %.
- Les analystes prévoient que les bénéfices de Nike pourraient augmenter de 12 % par an jusqu’en 2028 et que les dividendes pourraient augmenter de 6 % par an au cours de la même période.
- Sur la base du modèle d’évaluation de TIKR, l’action pourrait générer une hausse de 19 % au cours des 3 prochaines années, avec un prix cible de ~91 $/action.
Nike est la plus grande entreprise de chaussures et de vêtements de sport au monde, connue pour son logo emblématique Swoosh, sa présence massive à l’échelle mondiale et la notoriété de ses athlètes.
Bien que les bénéfices récents aient diminué en raison des problèmes de stocks et de la faible demande des consommateurs en Chine, Nike a réduit ses coûts et se concentre davantage sur sa stratégie de vente directe au consommateur, ce qui pourrait contribuer à améliorer les marges au fil du temps.
Les actions ont baissé de plus de 20 % par rapport à leurs récents sommets, mais les analystes pensent que le pire a déjà été pris en compte. Cela a fait grimper le rendement du dividende et créé un point d’entrée potentiellement intéressant pour les investisseurs à long terme qui recherchent la puissance de la marque, l’échelle mondiale et une rémunération croissante.
Les analystes pensent que l’action est sous-évaluée aujourd’hui
Les actions Nike se négocient actuellement autour de 76 $/action, mais selon le modèle d’évaluation guidé par TIKR avec des hypothèses dérivées des estimations consensuelles des analystes, l’action pourrait atteindre ~91 $/action d’ici mai 2028.
Cela implique un rendement total de +19 %, soit environ 6 % par an, si l’entreprise retrouve une croissance annuelle moyenne à un chiffre de son chiffre d’affaires.
Les prévisions tablent sur une expansion de la marge d’exploitation vers les niveaux historiques et sur une croissance continue des canaux de vente directe au consommateur et des canaux de vente numériques de Nike.
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Le rendement des dividendes de 2,17 % de Nike semble attrayant aux prix d’aujourd’hui
Le rendement prévisionnel du dividende de Nike s’élève à 2,17 %, ce qui est bien supérieur à sa moyenne sur 5 ans de 1,32 % et proche du plus haut de 3 % que l’action a récemment offert.
Ce rendement élevé est le résultat de la combinaison de deux forces : une croissance continue du dividende et un prix de l’action en baisse. Alors que Nike a constamment augmenté son dividende au cours des cinq dernières années, le cours de son action a considérablement baissé par rapport à ses récents sommets. Cette combinaison a poussé le rendement à l’un de ses niveaux les plus attractifs depuis des années.
Cependant, il est important de reconnaître que ce pic de rendement n’est pas un simple cadeau. Il reflète les préoccupations du marché concernant la décélération des revenus, la compression des marges et les difficultés persistantes en Chine et sur d’autres marchés clés. Les problèmes de gestion des stocks et la concurrence croissante de marques plus petites et plus agiles ont également pesé sur le sentiment.
Les investisseurs à long terme peuvent encore trouver de la valeur ici, mais seulement s’ils sont à l’aise avec la volatilité et s’ils croient que Nike peut retrouver son élan de croissance.
Le dividende semble sûr et peut croître
Nike devrait gagner 2,16 dollars par action et verser 1,57 dollar de dividendes au cours de l’exercice 2025, soit un ratio de distribution de 73 %.
Ce pic dans le ratio de distribution n’est pas un signe de danger, mais il reflète une entreprise sous pression. Le BPA devrait diminuer fortement, passant de 3,95 $ pour l’exercice clos en mai 2024 à seulement 1,67 $ pour l’exercice clos en mai 2026, en raison de la compression des marges, de la baisse de la demande en Chine et de l’intensification de l’activité promotionnelle en Amérique du Nord.
Pour l’avenir, les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action se redresse progressivement, pour atteindre 2,48 dollars en 2027 et 3,00 dollars en 2028. Les dividendes devraient augmenter plus lentement, passant de 1,57 $ à 1,88 $ au cours de la même période, ce qui maintiendra le ratio de distribution dans une fourchette de 63 à 73 %. Cela se traduit par :
- Taux de croissance annuel moyen du bénéfice par action d’ environ 12 % entre 2025 et 2028 (à partir d’une base basse)
- Croissance annuelle du dividende de 6 %, plus lente que les normes historiques
La croissance future devrait provenir de la transformation numérique de Nike, de l’expansion de la vente directe au consommateur et de l’innovation continue dans les franchises principales comme Air Max, Jordan et ZoomX. La marque prend également de l’élan sur les marchés internationaux tels que la Chine et l’Inde, où la demande des consommateurs à long terme reste forte.
Avec 22 années consécutives d’augmentation du dividende et un portefeuille de produits emblématiques alimentant la croissance à long terme, Nike reste un choix solide pour les investisseurs qui recherchent un équilibre entre les revenus et l’appréciation de la marque.
Cependant, un ratio de distribution de 73 % signifie également que Nike a moins de marge d’erreur. Si les bénéfices sont décevants ou si la demande mondiale s’affaiblit encore, les futures augmentations de dividendes pourraient ralentir ou s’arrêter. Bien que cela ne soit pas immédiatement alarmant, c’est un signe que la croissance des dividendes pourrait être plus modeste qu’elle ne l’a été au cours de la dernière décennie.
Les investisseurs à long terme devraient être confiants dans la sécurité du dividende, mais ne devraient pas s’attendre à une croissance explosive. Il s’agit d’une entreprise qui arrive à maturité dans un secteur concurrentiel, fiable et mondialement reconnue, mais qui devrait croître à un rythme plus régulier.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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