Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT), le géant mondial à l’origine de Windows, d’Azure et d’une suite croissante d’outils alimentés par l’IA, a poursuivi son élan jusqu’en 2025. Les actions se négocient à près de 521 dollars, ce qui valorise l’entreprise à environ 3,87 billions de dollars, après une hausse de 30,7 % au cours de l’année écoulée.
Cette hausse a été alimentée par la forte demande de services cloud, l’intégration de l’IA dans l’ensemble de ses produits et sa présence inégalée dans les logiciels d’entreprise.
La combinaison de l’échelle, de la rentabilité et du potentiel de croissance de Microsoft est rare. Avec des marges brutes de 68,8 % et un rendement du capital investi de 28 %, elle génère d’énormes bénéfices tout en augmentant son chiffre d’affaires, son EBITDA et son BPA de 14 à 16 % par an, selon les prévisions, au cours des deux prochaines années.
Pour les investisseurs, cela signifie que posséder Microsoft permet de bénéficier à la fois d’un revenu régulier et d’une croissance composée, ce que peu d’entreprises peuvent égaler à cette échelle.
Les plus grands paris de Wall Street sur Microsoft
D’après les dernières déclarations, l’actionnariat de Microsoft est dominé par les plus grands gestionnaires de fonds indiciels au monde, ce qui reflète son statut de poids lourd sur les marchés boursiers mondiaux et son rôle d’action incontournable pour les portefeuilles passifs.
- Vanguard : 688,3 millions d’actions (9,26%), plus 7,30 millions au dernier trimestre
- BlackRock : 371,0 millions d’actions (4,99%), plus 3,94 millions d’actions
- State Street : 296,0 millions d’actions (3,98%), +0,92 million
Ensemble, ces trois personnes contrôlent plus de 18 % de Microsoft. Ceci est important car les fonds indiciels ont tendance à être des détenteurs à long terme, ce qui signifie que leurs positions sont moins influencées par la volatilité à court terme et plus par la présence continue de Microsoft dans les principaux indices tels que le S&P 500.
Parmi les autres détenteurs importants, on peut citer
- Fidelity : 2,44% (-3,87M)
- Geode Capital : 2,41%, a ajouté 3,53 millions d’euros
- T. Rowe Price : 1,62% (-3,83M)
- Norges Bank : 1,42%, plus 8,13 millions (plus forte augmentation)
- JP Morgan : 1,18% (-1,58M)
- Capital International : 1,06%, plus 1,85 millions d’euros
- Capital Research : 1.01% (-0.30M)
- Monde des Capitales : 0,89% (-1,92M)
- BlackRock Asset Management Ireland : 0,84%, plus 2,27 millions d’euros
L’actionnariat de Microsoft est constitué des plus grands investisseurs passifs du monde, ce qui témoigne de sa position bien ancrée dans les principaux indices boursiers mondiaux.
Les apports réguliers de Vanguard, BlackRock et State Street témoignent d’une demande soutenue, moins sensible à la volatilité à court terme, ce qui confère à Microsoft une base d’actionnariat stable. La présence de capitaux souverains à long terme de la Norges Bank renforce encore la confiance dans les perspectives de croissance de l’entreprise.
Alors que certains gestionnaires actifs ont réduit leurs positions pour verrouiller les gains après la forte hausse du titre, les achats institutionnels nets de plus de 16 millions d’actions au cours du dernier trimestre montrent que le marché dans son ensemble considère Microsoft comme une valeur de base d’une importance stratégique durable.
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Ce que font les dirigeants de Microsoft
En juillet 2025, l’agent Amy Coleman a effectué deux petites ventes sur le marché libre, cédant (32) actions à 503,02 dollars et (77) actions à 474,96 dollars. La plupart des autres déclarations effectuées entre le 9 et le 11 juin émanent de directeurs et de cadres, les mouvements étant liés à des attributions d’actions ou à des transferts administratifs, dont beaucoup ont été enregistrés à un coût nul. Aucune de ces transactions récentes n’indique d’achats ou de ventes significatifs de la part d’initiés sur le marché libre.
Pour les investisseurs, les délits d’initiés ont peu d’influence sur les actions de Microsoft au cours de cette période. L’absence d’achats significatifs de la part des initiés est habituelle pour une société de grande capitalisation, et les tendances en matière d’actionnariat sont presque entièrement déterminées par les flux institutionnels plutôt que par les transactions des dirigeants.
Principaux enseignements :
- Aucune vente ou achat important d’initié n’a été signalé.
- La plupart des activités étaient non marchandes et liées à la rémunération ou à l’attribution de plans d’action.
- Les transactions d’initiés n’ont qu’un impact minime sur l’actionnariat global, les investisseurs institutionnels restant les principaux moteurs de la structure de l’actionnariat de Microsoft.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d’initiés nous apprennent
L’actionnariat de Microsoft est solidement ancré dans les plus grands investisseurs institutionnels du monde, ce qui en fait une pierre angulaire des portefeuilles d’actions mondiaux. Vanguard et BlackRock détiennent ensemble plus de 1,05 milliard d’actions, et ont tous deux augmenté leurs positions au dernier trimestre. Cela témoigne d’une confiance soutenue dans le potentiel de croissance de Microsoft, en particulier dans l’IA et l’infrastructure cloud, deux de ses principaux moteurs de revenus au cours de la prochaine décennie.
Les activités d’initiés ont été minimes, avec seulement deux petites ventes par un dirigeant et le reste étant des attributions ou des transferts non liés au marché. Pour les investisseurs, cela signifie que le véritable signal provient des institutions, et non des dirigeants, et que ce signal est extrêmement positif.
L’actionnariat de Microsoft est stable, la conviction des grandes institutions est en hausse et les transactions d’initiés sont trop faibles pour être prises en compte. Ces données indiquent une confiance continue dans l’exécution et le potentiel de hausse à long terme de Microsoft.
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