Points clés à retenir concernant l'action Nucor en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Nucor 10 recommandations « Achat », 3 « Surperformance », 3 « Conserver » et 1 « Vente », avec un objectif de cours moyen de 260 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 8 % par rapport au cours actuel de 240 $.
- Le modèle de scénario central de TIKR valorise Nucor à environ 240 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 0 % par rapport aux niveaux actuels, soit environ 0 % en taux annualisé.
- L’action Nucor est correctement valorisée à son niveau actuel, avec un BPA normalisé de 3,23 $ au premier trimestre 2026, ce qui représente une hausse de 319 % en glissement annuel que le marché a déjà intégrée.
- Le segment des aciéries de la société a établi un record trimestriel d’expéditions de 7 millions de tonnes au premier trimestre 2026, avec un carnet de commandes de 4,7 millions de tonnes à l’entame du deuxième trimestre — soit 20 % de plus qu’à la fin de l’année.
Nucor Corporation affiche un trimestre record en termes d’expéditions au premier trimestre 2026, alors que la politique commerciale redéfinit la base de référence des résultats
Nucor Corporation (NUE), premier producteur d’acier des États-Unis en volume, a publié des résultats pour le premier trimestre 2026 qui ont propulsé son bénéfice par action à des niveaux que la société n’avait pas connus depuis des années, grâce à une combinaison de volumes d’expéditions records, d’une remontée des prix de l’acier et d’un environnement de politique commerciale qui a systématiquement réduit la concurrence des importations.
La société a enregistré au premier trimestre 2026 un chiffre d’affaires de 9,50 milliards de dollars, dépassant de 7 % les prévisions consensuelles des analystes, qui s’établissaient à 8,86 milliards de dollars.
Nucor opère à travers trois segments : les aciéries (production d’acier par four à arc électrique, qui transforme la ferraille recyclée en acier neuf), les produits sidérurgiques (produits transformés et de construction en aval) et les matières premières (fer de réduction directe, ou DRI, utilisé comme substitut de haute qualité à la ferraille).
Le segment des aciéries, qui est l’unité la plus rentable de la société, a établi un nouveau record trimestriel d’expéditions à 7 millions de tonnes, le plus élevé de l’histoire de Nucor.
La part des importations sur le marché américain de l’acier fini est passée de plus de 22 % au premier trimestre 2025 à environ 15 % au premier trimestre 2026, ce qui a resserré l’offre nationale et soutenu les prix dans les quatre groupes de produits : tôles, produits de construction, plaques et barres d’armature.
Le PDG Leon Topalian a attribué ces résultats trimestriels à « une forte demande sur les principaux marchés finaux, à la contribution croissante des récents investissements en capital et aux politiques commerciales fédérales qui continuent de réduire l’afflux d’importations faisant l’objet de pratiques commerciales déloyales vers les États-Unis ».
Le carnet de commandes des aciéries de Nucor a atteint 4,7 millions de tonnes à la fin du trimestre, soit une hausse de 20 % par rapport à la fin de l’année et le niveau le plus élevé depuis le deuxième trimestre 2021.
La nouvelle usine de tôles de la société en Virginie-Occidentale, un investissement phare en capacité de production destiné aux marchés de l’automobile et des biens de consommation durables, est achevée à 85 %, les phases de mise en service progressives étant en cours et le démarrage des livraisons commerciales étant prévu pour début 2027.
La direction a annoncé un BPA ajusté pour le deuxième trimestre 2026 compris entre 4,50 et 4,60 dollars par action diluée, soit un chiffre supérieur au consensus des analystes (4,27 dollars) au moment de la publication des prévisions, les trois segments d’activité devant tous afficher une amélioration par rapport au trimestre précédent.
La hausse du titre Nucor n’est pas spéculative. Elle est tirée par le carnet de commandes, ancrée dans la politique d’entreprise et soutenue par un programme d’investissement qui entre désormais dans sa phase de récolte.
Faut-il acheter l’action Nucor en 2026 ? Les analystes répondent par l’affirmative, mais la trajectoire du BPA en tient déjà compte
Wall Street s’attend à ce que l’action Nucor affiche un BPA normalisé d’environ 4 $ par action diluée au deuxième trimestre 2026, avant d’accélérer encore pour atteindre environ 5 $ par action diluée au troisième trimestre 2026, à mesure que la hausse des prix réalisés dans le segment des aciéries se répercute sur les carnets de commandes avec un décalage d’un trimestre.
Les 15 analystes couvrant NUE attribuent à l'action 10 recommandations « Achat », 3 « Surperformance », 3 « Conserver » et 1 « Vendre », avec un objectif moyen de 260 dollars et un objectif maximal de 290 dollars.
L’objectif moyen implique un potentiel de hausse d’environ 8 % par rapport au cours actuel de 240 $, ce qui représente un écart relativement faible pour un titre bénéficiant d’un tel niveau de conviction de la part des acheteurs, ce qui suggère que la majeure partie de la reprise des bénéfices à court terme est déjà prise en compte dans le cours de l’action.
Le chiffre d’affaires de l’action Nucor devrait atteindre 10,13 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, soit une progression par rapport à un premier trimestre déjà solide, reflétant à la fois la dynamique des prix dans les segments de la tôle et de l’acier de construction, ainsi que la discipline en matière de volumes que l’équipe commerciale a délibérément maintenue pour éviter les sur-réservations spéculatives.
Le résultat net devrait s’élever à environ 1 milliard de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 743 millions de dollars au premier trimestre 2026, l’augmentation des marges sur les métaux dans le segment des aciéries dépassant la hausse modérée des coûts des matières premières.
Le principal élément à surveiller pour le second semestre 2026 est de savoir si les conditions de politique commerciale qui soutiennent l’environnement tarifaire de Nucor – à savoir le droit de douane de 50 % au titre de la section 232 sur l’acier et l’application ciblée des mesures visant à lutter contre le contournement par des produits dérivés – persisteront suffisamment longtemps pour que la montée en puissance de l’usine de tôles de Virginie-Occidentale contribue de manière significative à la base de résultats.
Nucor devance ses concurrents du secteur sidérurgique en termes de BPA normalisé, mais Steel Dynamics comble son retard
Nucor a devancé tous ses concurrents nationaux du secteur sidérurgique en termes de BPA normalisé au premier trimestre 2026, affichant 3,23 $ contre 2,79 $ pour Steel Dynamics (STLD) de 2,79 $, tandis que Cleveland-Cliffs (CLF) restait déficitaire à (0,42 $) et que Commercial Metals Company (CMC) enregistrait 1,30 $.
Les estimations prospectives réduisent considérablement cet écart : les analystes prévoient que Steel Dynamics se rapprochera de Nucor à moins de 0,77 $ d’ici le deuxième trimestre 2026, puis atteindra une quasi-parité à 5,17 $ contre 5,37 $ pour Nucor d’ici le troisième trimestre 2026.
Cleveland-Cliffs devrait redevenir rentable avec un bénéfice de 0,18 $ au troisième trimestre 2026, une distinction structurelle qui sépare les producteurs utilisant des fours à arc électrique — Nucor, Steel Dynamics et Commercial Metals — du modèle dépendant des hauts fourneaux exploité par CLF.
L’action Nucor est-elle sous-évaluée en 2026 ? L’objectif de 240 $ fixé par TIKR apporte une réponse directe
Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise Nucor à environ 240 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 0 % par rapport au cours actuel de 240 $, soit environ 0 % annualisé sur 4,5 ans.
Le verdict neutre du modèle reflète une entreprise où le point d’inflexion des bénéfices est réel, mais où l’action a évolué suffisamment rapidement pour l’absorber.
Le BPA normalisé de l’action Nucor a bondi de 319 % en glissement annuel au premier trimestre 2026, un chiffre qui signalerait généralement un potentiel de hausse résiduel significatif ; toutefois, la progression du titre, passé de 128 $ (son plus bas sur 52 semaines) à 240 $ aujourd’hui, a déjà intégré une grande partie de cette réévaluation.
Pour que l’objectif de TIKR s’élève sensiblement au-dessus des niveaux actuels, l’aciérie de Virginie-Occidentale devrait accélérer ses livraisons commerciales avant la date prévue de 2027, ou bien les mesures de contrôle des importations devraient se durcir davantage au-delà du seuil actuel de 15 % de part de marché — des conditions qui sont possibles mais qui ne se reflètent pas encore dans le compte de résultat.
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