La plupart des investisseurs commencent leur recherche d'actions en poursuivant ce qui fonctionne déjà. Ils recherchent les plus fortes hausses, suivent les titres des secteurs en vogue ou achètent le nom qui apparaît le plus souvent dans leur fil d'actualité sur les réseaux sociaux.
Mais lorsqu'une idée d'action devient évidente, une grande partie de l'opportunité est souvent déjà prise en compte. Le défi consiste donc à identifier les entreprises dont les fondamentaux, la valorisation et la dynamique leur permettent de continuer à performer.
Le problème, c'est que le terme "solide" n'a pas la même signification pour tous les investisseurs. Les investisseurs en croissance veulent des revenus qui s'accélèrent et des marges qui s'élargissent. Les investisseurs axés sur la valeur recherchent des actions à faibles multiples soutenues par des flux de trésorerie solides. Les investisseurs de qualité recherchent des rendements élevés du capital et des bilans sains.
En l'absence d'un cadre clair, vous finirez par réagir au bruit plutôt que de vous convaincre de l'intérêt des actions qui correspondent à votre stratégie. La force ne consiste pas à choisir des gagnants au hasard. Il s'agit de filtrer systématiquement les entreprises qui répondent à vos critères, puis de vérifier que les fondamentaux soutiennent le prix actuel.
Ce guide présente un processus reproductible permettant d'identifier les actions les plus solides à acheter aujourd'hui, quel que soit votre style d'investissement. Vous apprendrez à rechercher des signaux de qualité, à vérifier la solidité financière, à évaluer les valorisations dans leur contexte et à recouper le comportement de la direction et les attentes des analystes.
L'objectif n'est pas de trouver l'action parfaite. Il s'agit d'établir une liste restreinte d'idées très prometteuses pour lesquelles les données, la tendance et l'opportunité concordent.
Qu'est-ce qui fait qu'une action est "forte" ?
Une action forte n'est pas seulement une action qui a augmenté récemment. Il s'agit d'une entreprise où plusieurs facteurs sont réunis : des fondamentaux solides, une valorisation raisonnable, des tendances qui s'améliorent et la preuve que les initiés et les analystes entrevoient des perspectives de hausse. Chaque investisseur évalue ces facteurs différemment, mais les meilleures opportunités se distinguent généralement sur plusieurs plans.
Les entreprises fondamentalement solides génèrent des flux de trésorerie réguliers, maintiennent des marges saines et réinvestissent efficacement leurs capitaux. Elles augmentent leur chiffre d'affaires sans sacrifier la rentabilité et sans s'endetter excessivement.
La force de la valorisation signifie que l'action se négocie à un prix raisonnable par rapport à sa capacité bénéficiaire, à sa génération de liquidités ou à son taux de croissance. La force de l'élan provient de l'amélioration des tendances financières, qu'il s'agisse de l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires, de l'élargissement des marges ou de l'augmentation du flux de trésorerie disponible.
Enfin, la conviction est évidente lorsque les initiés achètent, que les analystes revoient leurs estimations à la hausse et que les investisseurs institutionnels ajoutent des actions.
Les meilleures actions à acheter sont celles qui cochent plusieurs cases à la fois. Elles ne sont pas seulement bon marché. Elles sont bon marché pour de mauvaises raisons, ou bien elles sont évaluées à leur juste valeur et offrent une perspective claire de surperformance durable. Le cadre ci-dessous vous aide à identifier systématiquement ces opportunités.
Étape 1 : Examen de la qualité financière
Commencez par filtrer l'univers des entreprises qui répondent à des seuils de qualité de base. Vous éliminez ainsi les entreprises les plus faibles et concentrez votre attention sur les opérations fondamentalement saines. Vous recherchez des actions dont le flux de trésorerie disponible est positif, dont le niveau d'endettement est gérable et dont le rendement du capital est un signe de force concurrentielle.
Dans le Global Screener de TIKR, vous pouvez construire un écran axé sur la qualité en quelques minutes. Définissez des filtres pour un rendement du capital investi (ROIC) supérieur à 10 %, un rendement des flux de trésorerie disponibles supérieur à 3 % et un ratio d'endettement inférieur à 2.
Ces seuils garantissent que vous recherchez des entreprises qui génèrent des liquidités réelles, utilisent le capital de manière efficace et ne sont pas surendettées. Vous pouvez également ajouter des filtres pour la croissance positive des revenus et des bénéfices sur les douze derniers mois afin de vous concentrer sur les entreprises qui ont le vent en poupe.
Une fois l'écran exécuté, TIKR affiche des statistiques récapitulatives indiquant les valeurs moyenne, médiane, haute et basse de vos résultats. Cela vous permet de savoir rapidement si vous avez affaire à des sociétés de grande qualité ou simplement aux meilleurs titres d'un groupe peu performant. À partir de là, vous pouvez trier par capitalisation boursière, région ou secteur pour affiner la liste en fonction de vos préférences.
Étape 2 : Vérifier les tendances en matière de marge et de flux de trésorerie
Une action qui passe votre premier test de qualité doit encore présenter des tendances à l'amélioration ou au moins à la stabilité. La diminution des marges ou des flux de trésorerie peut signaler des pressions concurrentielles, des problèmes d'exécution ou une saturation du marché, même si l'entreprise semble solide sur le papier.
Ouvrez les actions individuelles à partir des résultats de votre screener, puis naviguez jusqu'à la section des données financières détaillées de TIKR. Affichez le compte de résultat et examinez la marge brute, la marge d'exploitation et la marge EBITDA sur les trois à cinq dernières années. Sont-elles en augmentation, stables ou en baisse ? Des marges stables dans une entreprise mature sont acceptables. Des marges en augmentation dans une entreprise en croissance sont encore mieux. Des marges en baisse, surtout si la tendance s'étend sur plusieurs années, sont un signal d'alarme.
Vérifiez ensuite le tableau des flux de trésorerie. Examinez les tendances du flux de trésorerie d'exploitation et du flux de trésorerie disponible au cours de la même période. Vous devez constater que les deux augmentent régulièrement ou au moins se maintiennent par rapport au chiffre d'affaires. Si le flux de trésorerie disponible diminue alors que le chiffre d'affaires augmente, il se peut que l'entreprise brûle des liquidités pour financer sa croissance ou qu'elle ait des difficultés à gérer son fonds de roulement.
Les graphiques de TIKR permettent de repérer facilement ces tendances. Vous pouvez également utiliser la barre temporelle pour zoomer sur des périodes spécifiques ou comparer les données trimestrielles et annuelles afin d'évaluer si les résultats récents s'améliorent ou se détériorent.
Étape 3 : Évaluer la valorisation dans un contexte historique
Même une entreprise de grande qualité peut s'avérer un mauvais investissement si vous la surpayez. L'étape suivante consiste à déterminer si l'action se négocie à une valeur raisonnable par rapport à son histoire, à ses pairs et à son profil de croissance.
Dans l'onglet Valorisation de TIKR, vous trouverez les multiples d'évaluation actuels et futurs, y compris P/E, EV/EBITDA, Price-to-Sales et Free Cash Flow Yield (rendement des flux de trésorerie disponibles). Mais ce sont les graphiques historiques qui apportent le plus d'informations. TIKR montre comment chaque multiple a évolué au cours des trois, cinq ou dix dernières années, ce qui vous permet de savoir si la valorisation actuelle est élevée, faible ou conforme aux normes.
Recherchez les actions qui se négocient en dessous de leurs multiples historiques moyens, en particulier si la qualité de l'entreprise s'est améliorée ou est restée stable. Une action se négociant à 15 fois les bénéfices alors qu'elle se négocie habituellement à 20 fois peut être sous-évaluée, en particulier si les marges augmentent ou si le flux de trésorerie s'accélère.
À l'inverse, une action dont les bénéfices sont multipliés par 30 alors que la moyenne sur cinq ans est de 18 nécessite une forte croissance pour justifier la prime. TIKR indique également les multiples prévisionnels basés sur les estimations des analystes, ce qui vous aide à déterminer si l'évaluation semble plus attrayante sur la base des bénéfices prévus pour l'année prochaine plutôt que sur les résultats antérieurs.
Étape 4 : Comparez avec vos pairs
Aucune action n'existe de manière isolée. Une entreprise peut sembler bon marché jusqu'à ce que vous réalisiez que l'ensemble du secteur se négocie à des multiples similaires ou inférieurs, ou elle peut sembler chère jusqu'à ce que vous compariez sa croissance et sa rentabilité à celles de ses concurrents.
Naviguez jusqu'à l'onglet Concurrents de TIKR, qui regroupe automatiquement les entreprises selon leurs pairs les plus proches en fonction du secteur et de la capitalisation boursière. Vous y trouverez des comparaisons côte à côte des multiples d'évaluation, de la croissance du chiffre d'affaires, des indicateurs de rentabilité et des ratios de rendement. Cela vous permet de voir rapidement si votre action est vendue avec une décote ou une prime par rapport à des entreprises similaires.
Soyez attentif à la valorisation corrigée de la qualité. Une action qui se négocie à un prix inférieur de 20 % à celui de ses pairs peut sembler attrayante, mais si son RCI est également inférieur de 20 %, la décote n'a pas de sens. En revanche, si une entreprise se négocie au même niveau que ses pairs, mais qu'elle affiche des marges supérieures, une conversion de trésorerie plus importante et des rendements plus élevés, elle peut en fait être sous-évaluée.
Le tableau des pairs de TIKR comprend des statistiques récapitulatives en bas de page, indiquant la moyenne, la médiane, les valeurs les plus élevées et les plus basses du groupe, ce qui permet de voir facilement où se situe votre action.
Étape 5 : Vérifier les achats d'initiés et l'activité institutionnelle
L'analyse de la solidité financière et de l'évaluation vous indique à quoi ressemble l'entreprise. Les données relatives à l'actionnariat vous indiquent ce que les personnes les plus proches de l'entreprise et les investisseurs les plus avisés du marché pensent d'elle.
Dans l'onglet Propriété de TIKR, filtrez par fonds spéculatifs et investisseurs individuels pour voir les principaux actionnaires et l'évolution de leurs positions au cours des derniers trimestres. Recherchez les achats groupés d'initiés, en particulier ceux des cadres dirigeants ou des administrateurs. Lorsque plusieurs initiés achètent des actions sur une courte période, cela indique souvent qu'ils sont convaincus que l'action est sous-évaluée ou qu'elle est sur le point de s'améliorer.
Vérifiez également si les principaux fonds spéculatifs ou investisseurs institutionnels ont augmenté leurs positions. TIKR indique non seulement qui détient l'action, mais aussi comment leur pourcentage de participation a évolué au fil du temps. Une augmentation de la propriété institutionnelle de la part de fonds respectés, en particulier combinée à des achats d'initiés, peut valider votre thèse.
À l'inverse, si les initiés vendent massivement ou si les fonds les plus importants réduisent leurs positions, cherchez à en comprendre les raisons avant d'engager des capitaux.
Étape 6 : Examiner les estimations et le sentiment des analystes
Les analystes n'ont pas toujours raison, mais leurs estimations fournissent un contexte précieux sur l'orientation que Wall Street donne à l'entreprise. Les actions dont les estimations sont à la hausse, qui font l'objet de révisions positives et dont les objectifs de prix sont revus à la hausse bénéficient souvent d'un élan fondamental qui leur confère une force continue.
Ouvrez l'onglet Estimations de TIKR pour consulter les prévisions consensuelles de revenus, de bénéfices et de marges pour les deux à cinq prochaines années. Recherchez les entreprises pour lesquelles les analystes prévoient une accélération de la croissance ou une amélioration de la rentabilité. Vous pouvez également comparer les estimations consensuelles avec les résultats historiques afin de déterminer si les projections sont prudentes, audacieuses ou conformes aux performances passées.
TIKR indique également les objectifs de cours de Wall Street, y compris la moyenne, la médiane, le plus haut et le plus bas. Si l'objectif de prix moyen est supérieur de 20 % ou plus au prix actuel et que les fondamentaux de l'entreprise soutiennent cette hausse, cela indique que le marché sous-évalue peut-être l'opportunité. Prêtez également attention au nombre d'analystes qui couvrent l'action. Une large couverture avec des estimations à la hausse est généralement plus significative qu'un seul analyste haussier sur un titre peu suivi.
Erreurs courantes à éviter
L'une des erreurs les plus courantes consiste à se fier uniquement aux écrans d'évaluation sans vérifier la qualité de l'entreprise. Une action peut sembler statistiquement bon marché parce qu'elle est réellement sous-évaluée ou parce qu'elle est confrontée à de graves problèmes structurels. Si l'on recherche un faible ratio C/B ou VE/EBITDA sans tenir compte des tendances en matière de flux de trésorerie, de rendement et de marge, on risque de tomber dans le piège de la valeur.
Une autre erreur consiste à ignorer le contexte historique. Une action se négociant à 18 fois les bénéfices peut sembler chère isolément, mais si elle se négocie habituellement à 25 fois les bénéfices et que l'activité s'améliore, il peut s'agir d'une bonne affaire. De même, un titre dont les bénéfices sont multipliés par 10 peut sembler bon marché, mais si sa moyenne sur cinq ans est de 8 fois et que les marges se réduisent, la décote peut être justifiée. Les graphiques d'évaluation historique de TIKR vous aident à éviter ce piège en vous montrant ce qui est normal pour chaque titre.
Enfin, de nombreux investisseurs se concentrent exclusivement sur les fondamentaux et la valorisation, sans tenir compte des acheteurs et des vendeurs. Si des initiés se débarrassent d'actions alors que vous êtes en train de constituer une position, ou si des détenteurs institutionnels de premier plan se retirent, il convient de le comprendre. Les données relatives à l'actionnariat ne dictent pas votre décision, mais elles fournissent un contexte important pour savoir si l'argent intelligent est d'accord avec votre thèse.
Le TIKR à emporter
Identifier les meilleures actions à acheter aujourd'hui ne consiste pas à trouver une seule mesure parfaite. Il s'agit de filtrer systématiquement la qualité, de vérifier que les fondamentaux et l'évaluation sont alignés et de vérifier que les initiés, les institutions et les analystes voient les mêmes opportunités que vous.
TIKR vous donne les outils pour faire tout cela dans une seule plateforme. Vous pouvez rechercher la qualité de plus de 100 000 actions mondiales, consulter les états financiers détaillés et l'historique des valorisations, comparer avec vos pairs, suivre les changements d'actionnariat et examiner les estimations des analystes sans devoir passer par une douzaine de sites différents. Cette intégration permet de gagner du temps et de maintenir un processus de recherche discipliné et reproductible.
Les actions les plus solides ne sont pas toujours évidentes, mais avec le bon cadre et les bons outils, vous pouvez les trouver de manière cohérente. Élaborez un écran, vérifiez les données et laissez les preuves guider vos décisions.
Évaluez n'importe quelle action en moins de 60 secondes avec TIKR
Avec le nouveau modèle d'évaluation de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
A partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans des scénarios de hausse, de base et de baisse afin que vous puissiez rapidement voir si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles de TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d'investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu'ils ne constituent pas non plus des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d'investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
