Statistiques clés pour l' action Nvidia
- Variation du cours de l'action Nvidia sur 1 an : 37 %.
- Cours de l'action Nvidia au 15 janvier : 187
- Plus haut sur 52 semaines : 212
- Objectif de cours de l'action Nvidia : 253
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
RBC Marchés des Capitaux vient de lancer la couverture de l'action Nvidia(NVDA) avec une note de "surperformance" et un objectif de prix de 240 $, ce qui implique une hausse de 31 % par rapport aux niveaux actuels.
L'analyste Srini Pajjuri considère le fabricant de puces comme l'un des grands gagnants du secteur des semi-conducteurs, malgré la concurrence croissante des ASIC et d'AMD.
La position haussière de Pajjuri intervient alors que l'action Nvidia a évolué de manière latérale ces dernières semaines, même après avoir dévoilé une vague de nouveaux produits et de partenariats.
- Nvidia a récemment annoncé sa plateforme GPU Vera Rubin, qui est déjà en production et devrait être livrée au second semestre 2026.
- La direction a également détaillé son partenariat massif avec Eli Lilly, un investissement d'un milliard de dollars sur cinq ans pour construire un laboratoire d'IA axé sur la découverte de médicaments.
- En outre, Nvidia a révélé des accords avec Thermo Fisher Scientific pour introduire des agents d'IA directement dans les instruments de laboratoire et a confirmé une collaboration en cours avec de grands constructeurs automobiles tels que Mercedes-Benz pour déployer sa plateforme de véhicules autonomes Alpamayo.
La dynamique financière de l'entreprise reste forte.
Colette Kress, directrice financière, a déclaré lors de la conférence UBS Global Technology que les 500 milliards de dollars de revenus combinés prévus par Nvidia pour les systèmes Blackwell et Vera Rubin jusqu'en 2026 n'incluent même pas les nouveaux accords potentiels, tels que l'accord-cadre avec OpenAI ou le partenariat avec Anthropic.
Cela laisse présager une hausse significative des estimations du consensus.
Le PDG Jensen Huang a souligné lors du CES que les modèles d'IA open-source ont atteint la frontière, Nvidia devenant le plus grand contributeur mondial à Hugging Face.
L'entreprise a publié plus de 650 modèles de langage et 250 ensembles de données couvrant la biologie, la chimie, la robotique et la vision.
Cette stratégie d'écosystème ouvert favorise l'adoption par les startups et les entreprises, 80 % des startups spécialisées dans l'IA s'appuyant sur des modèles ouverts.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Nvidia
L'initiation de RBC reflète la confiance croissante dans le fait que l'action Nvidia est sous-évaluée malgré sa domination dans l'infrastructure de l'IA.
M. Pajjuri a souligné que l'action se négocie à 24 fois les bénéfices à terme, contre une moyenne de 50 fois sur cinq ans avant le boom de l'IA. Cette décote reflète un ralentissement potentiel des dépenses d'investissement dans les hyperscalers, mais RBC pense que tout recul sera progressif et gérable.
L'analyste a souligné que l'approche complète de Nvidia était un facteur clé de différenciation. Contrairement à ses concurrents qui proposent des ASIC à usage unique, Nvidia fournit une plate-forme complète couvrant les puces, les réseaux, les logiciels et les systèmes.
Le rack Vera Rubin récemment annoncé, par exemple, comprend sept puces redessinées qui travaillent ensemble pour offrir des performances d'inférence 5 fois supérieures et des performances d'entraînement 3,5 fois supérieures à celles de Blackwell. Ce niveau de co-conception est pratiquement impossible à reproduire rapidement pour les concurrents.
Mme Kress a souligné cet avantage lors de la conférence d'UBS, en faisant remarquer que la plateforme logicielle CUDA de Nvidia s'améliore au fil du temps et offre une rétrocompatibilité entre les différentes générations de GPU.
Elle a cité des exemples où les mises à jour logicielles ont permis à elles seules de multiplier par deux les performances des puces Blackwell après leur lancement. Cette optimisation continue permet aux clients de rester attachés à la plate-forme et de maintenir la demande, même pour les architectures plus anciennes comme Ampere et Hopper.
En ce qui concerne la concurrence, M. Pajjuri estime que la menace des ASIC et d'AMD est limitée malgré les progrès récents. La feuille de route de NVIDIA comprend non seulement des améliorations incrémentielles des GPU, mais aussi des catégories entièrement nouvelles, telles que CPX pour l'optimisation des charges de travail et BlueField-4 pour la gestion des caches mémoire de l'IA.
La société se développe également dans l'IA physique avec son modèle de fondation du monde Cosmos et ses plateformes robotiques comme GR00T et Alpamayo, ouvrant ainsi de nouveaux marchés massifs au-delà de l'infrastructure des centres de données.
L'action Nvidia a également bénéficié de son positionnement stratégique dans le domaine de la santé et des sciences de la vie. Kimberly Powell, vice-présidente chargée des soins de santé chez Nvidia, a expliqué lors de la JPMorgan Healthcare Conference comment les agents d'IA sont déployés à un rythme trois fois supérieur à celui de l'économie américaine dans le secteur des soins de santé.
Des entreprises comme Abridge et Corti utilisent la plateforme de Nvidia pour permettre aux médecins de gagner 30 % de temps en automatisant les tâches administratives.
Le partenariat avec Lilly marque une avancée majeure dans la découverte de médicaments, où la plateforme BioNeMo de Nvidia et les modèles de base de la biologie accélèrent les délais de R&D.
L'avis haussier de RBC repose également sur la solidité du bilan de Nvidia et sur la visibilité de son carnet de commandes. Les stocks et les engagements d'achat de la société ont bondi de 25 milliards de dollars au dernier trimestre, ce qui laisse présager une croissance massive des revenus au cours des prochains trimestres.
M. Kress a confirmé que tous les stocks de début décembre avaient déjà été expédiés aux clients, ce qui souligne la forte demande.
Pour les investisseurs, la conclusion est claire : l'action Nvidia peut sembler chère à première vue, mais le fossé concurrentiel, la feuille de route des produits et le positionnement sur le marché de la société justifient une valorisation supérieure.
L'objectif de cours de 240 dollars de RBC suggère que le marché sous-estime la capacité de Nvidia à maintenir sa domination en matière d'IA jusqu'en 2026 et au-delà.
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