Principaux enseignements :
- L'Oréal continue de renforcer sa position de leader mondial de la beauté en développant les soins de la peau haut de gamme, les marques dermatologiques et le travel retail tout en investissant dans l'innovation et les canaux numériques.
- L'action OR pourrait raisonnablement atteindre 536 € par action d'ici décembre 2029, sur la base de nos hypothèses de valorisation.
- Cela implique un rendement total de 36,5 % par rapport au cours actuel de 392 €, avec unrendement annualisé de 8,2 % sur les 4 prochaines années.
L'Oréal S.A. (OR) renforce son statut de géant de la beauté en développant des marques phares dans les domaines des soins de la peau, du maquillage, des soins capillaires et des parfums. La société compte quatre divisions : Produits professionnels, Produits grand public, Luxe et Beauté dermatologique.
Voici pourquoi l'action L'Oréal pourrait encore générer de solides rendements jusqu'en 2029, en s'appuyant sur son portefeuille de marques, sa stratégie de premiumisation et son exécution financière disciplinée.
Ce que dit le modèle pour l'action L'Oréal
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l'action L'Oréal en utilisant des hypothèses d'évaluation basées sur sa performance historique et sa large exposition à travers les catégories de prix et les zones géographiques, ce qui favorise une croissance résiliente même lorsque les conditions économiques sont mitigées.
Sur la base d'une croissance annuelle estimée à 3,8 % du chiffre d'affaires, d'unemarge bénéficiaire nette de 20,6 % et d'un ratio cours/bénéfice de sortie normalisé de 27,8, le modèle prévoit que l'action L'Oréal pourrait passer de 392 € à 438 € par action.
Cela représenterait un rendement total de 11,6 %, ou un rendement annualisé de 5,8 % au cours des 2,0 prochaines années.
Nos hypothèses d'évaluation
Le modèle d'évaluation de TIKR vous permet d'introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d'affaires, les marges d'exploitation et le multiple C/B d'une société, et de calculer les rendements attendus de l'action.
Voici les hypothèses que nous avons utilisées pour l'action L'Oréal :
1. Croissance du chiffre d'affaires : 3.8%
L'Oréal a augmenté son chiffre d'affaires de 6,8 % par an au cours de la dernière décennie et de 7,8 % au cours des cinq dernières années, ce qui montre sa capacité à se développer malgré les vents contraires liés à la macroéconomie et aux taux de change.
Les performances récentes sont restées solides, la société captant la demande dans les secteurs des soins de la peau haut de gamme, de la beauté dermatologique et du travel retail, tout en continuant à innover dans les marques grand public.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous supposons que le chiffre d'affaires augmentera de 3,8 % en 2027, soit un peu moins que le rythme historique. Cela reflète une perspective plus conservatrice qui reconnaît toujours le solide portefeuille de marques et la diversification géographique de L'Oréal, mais tient également compte du ralentissement de la croissance mondiale et de la volatilité potentielle des taux de change à court terme.
2. Marges d'exploitation : 20,6
L'Oréal a toujours affiché une forte rentabilité, avec des marges d'exploitation de 19,8 % l'année dernière et de 18,6 % au cours des cinq dernières années, grâce à des marques de qualité et à des économies d'échelle dans les domaines du marketing, de la recherche et du développement et de la distribution.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, nous supposons des marges d'exploitation de 20,6 % d'ici 2027, ce qui reflète une légère amélioration supplémentaire, L'Oréal continuant à promouvoir les soins de la peau et la beauté dermatologique à plus forte marge, tout en tirant parti de sa base de coûts mondiale.
3. Multiple P/E de sortie : 27,8x
Au cours de la dernière décennie, L'Oréal s'est généralement négocié à une valorisation supérieure à celle de nombreux concurrents du secteur de la consommation de base, car les investisseurs apprécient ses marques mondiales, son pipeline d'innovations et sa génération régulière de liquidités.
Sur la base des estimations consensuelles des analystes, le multiple P/E de sortie est fixé à 27,8x, ce qui correspond à peu près à la valeur actuelle de l'action, ce qui suggère que le profil de rendement à deux ans est davantage lié à la croissance des bénéfices qu'à une nouvelle revalorisation de l'action.
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Que se passe-t-il si les choses s'améliorent ou se dégradent ?
Différents scénarios pour l'action OR jusqu'en 2030 montrent des résultats variés basés sur sa large exposition à travers les points de prix et les zones géographiques (il s'agit d'estimations, pas de rendements garantis) :
- Scénario faible : croissance plus lente du chiffre d'affaires, variation plus faible du ratio cours/bénéfice de -1,0 % et expansion plus prudente des bénéfices → rendements annuels de 2,7 %.
- Cas moyen : livraison régulière, rendements composés, mais associés à des situations clairement sous-évaluées → 8,2 % de rendements annuels
- Cas le plus élevé : surpriorisation plus forte et appétit soutenu des investisseurs pour les biens de consommation de base de haute qualité → 13,0 % de rendements annuels.
Même si le rendement moyen de 8,2 % par an est inférieur au seuil de 15 %, il suggère que L'Oréal pourrait offrir des rendements composés. Pour les actionnaires existants, les scénarios soulignent comment l'action peut continuer à récompenser une détention à long terme.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action L'Oréal à partir de maintenant ?
Avec le nouvel outil Valuation Model de TIKR, vous pouvez estimer le prix potentiel d'une action en moins d'une minute.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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