Statistiques clés pour l'action D.R. Horton
- Performance de la semaine dernière : +7.8%
- Fourchette de 52 semaines : 110 $ à 185
- Prix cible du modèle d'évaluation : 177
- Hausse implicite : 12,4 % sur 2,7 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action D.R. Horton (DHI) a augmenté d'environ 8 % au cours de la semaine dernière après que le président Donald Trump a ordonné l'achat de 200 milliards de dollars d'obligations hypothécaires dans le but de faire baisser les taux hypothécaires et de rendre le logement plus abordable.
Les taux étant restés relativement stables au cours de la semaine, la pression à court terme sur l'accessibilité s'est atténuée, ce qui a amélioré le sentiment concernant la demande de nouveaux logements, en particulier les logements d'entrée de gamme.
La reprise s'est déroulée sur plusieurs séances plutôt que sur un seul titre, ce qui indique que les investisseurs réévaluent les risques de baisse liés aux taux et à la demande plutôt que de réagir à des nouvelles spécifiques à une entreprise.
D.R. Horton est-elle sous-évaluée ?
D.R. Horton se négocie à une valorisation qui suppose que la demande de logements reste suffisamment résistante pour que les grands constructeurs puissent maintenir leurs bénéfices dans un environnement de taux plus élevés. Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/10/28, l'action est évaluée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,4%.
- Marges d'exploitation : 11.2%
- Multiple P/E de sortie : 11,0x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 177 $, ce qui implique un rendement total de 12,4 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 4,4 % au cours des 2,7 prochaines années.
Les performances de l'année prochaine dépendent du maintien de la dynamique des commandes dans les quartiers d'entrée de gamme en fonction des fluctuations des taux hypothécaires. Les primo-accédants étant plus sensibles aux paiements, une stabilité des taux, même modeste, peut soutenir de manière significative l'absorption et la conversion du carnet de commandes.
La discipline en matière de coûts reste un facteur clé. La gestion des incitations, des calendriers de construction et des coûts des intrants affecte directement les marges à mesure que les volumes se normalisent, en particulier à l'échelle de D.R. Horton.
La stratégie foncière est également importante. Le maintien de la discipline en matière d'achat de terrains et la priorité accordée aux communautés à rotation rapide contribuent à protéger les rendements du capital et à soutenir la durabilité des bénéfices, ce qui renforce la confiance actuelle du marché dans l'action.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
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